نظرة عامة على السوق
أفاد قسم أبحاث Gate بأن البيتكوين انخفض هذا الأسبوع إلى ما دون 100,000 دولار لأول مرة منذ يونيو، مسجلاً أدنى مستوى له عند 99,932 دولارًا، وكاسرًا متوسطه المتحرك لـ200 يوم — ما يمثل ثاني أكبر هبوط يومي خلال العام. كما تراجع الإيثيريوم لفترة وجيزة إلى أقل من 3,200 دولار خلال التداولات اليومية، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس.
وجاء هذا الانخفاض بشكل رئيسي نتيجة التأثير المزدوج لتعليقات باول المتشددة ومخاطر الإغلاق الحكومي. فقد شدد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أن أسعار الفائدة قد "تبقى مرتفعة لفترة أطول"، مما خفّض التوقعات بخفض الفائدة في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، سرعت وزارة الخزانة من إعادة تعبئة الحساب العام للخزانة (TGA)، ما زاد من شح السيولة بالدولار وأدى إلى ضغوط على الأصول ذات المخاطر عبر جميع الأسواق.
ديناميكيات سوق الخيارات
تُظهر البيانات الأخيرة أن التقلب الضمني (IV) للبيتكوين بلغ 48.11% وللإيثيريوم 75.56%، وكلاهما ارتفع بشكل ملحوظ عن الأسبوع الماضي — مما يعكس زيادة في تجنب المخاطر وتوقعات بتقلبات أعلى.
وقد عاد الفارق بين التقلبات الضمنية قصيرة وطويلة الأجل إلى طبيعته، مما يشير إلى أن توقعات السوق للتقلبات على المدى القصير أصبحت أكثر حيادية. ومن منظور الانحراف، أصبح انحراف 25-دلتا لكل من البيتكوين والإيثيريوم سلبيًا بشكل حاد وأكثر حدة، مما يدل على موقف دفاعي من المستثمرين تجاه مخاطر الهبوط.
ارتفع التقلب المحقق (RV) للبيتكوين إلى حوالي 51، بينما ظل علاوة مخاطر التقلب (VRP = IV − RV) بالقرب من الصفر، مما يشير إلى أن التسعير الحالي للتقلبات عادل. أما تقلب الإيثيريوم المحقق فقد صعد إلى نحو 77.23، في حين تراجعت علاوة مخاطر التقلب، التي قفزت أمس إلى 13.26 نقطة تقلب، إلى 6 نقاط تقلب — ما يوحي بأن التقلب الضمني مبالغ فيه نسبيًا مع تحسن معنويات المخاطرة، مما يجعل استراتيجيات بيع التقلبات أكثر جاذبية.
هياكل التداولات الكبيرة
شهدت أسواق خيارات البيتكوين والإيثيريوم هذا الأسبوع تنفيذ متداولين كبار لاستراتيجيات بيع التقلبات، مع توقع تقلبات هبوطية معتدلة بتكلفة منخفضة. من بين أبرز التداولات الكبيرة:
- البيتكوين:
شراء BTC-281125-120000-C وبيع BTC-261225-115000-C — هيكل منخفض التكلفة يراهن على ارتفاع معتدل طويل الأجل مع بيع التقلبات. إجمالي الحجم: حوالي 1,200 بيتكوين؛ إجمالي الدخل من العلاوات: نحو 2.3 مليون دولار. - الإيثيريوم:
بيع ETH-281125-2800-P وETH-281125-4000-C، لتشكيل إستراتيجية "سترينغل" قصيرة لبيع التقلبات. إجمالي الحجم: حوالي 3,500 إيثيريوم؛ إجمالي الدخل من العلاوات: نحو 440,000 دولار.
تحديثات المنصة
تم الإطلاق الكامل لميزة تداول الخيارات في تطبيق Gate، مع دعم خيارات التسوية بـUSDT على أصول رئيسية مثل البيتكوين، الإيثيريوم، سولانا، ريبل، دوجكوين، تون، كاردانو، ولايتكوين. كما تم تقديم آليات الهامش عبر العملات وهامش المحفظة، مما يعزز بشكل كبير من مرونة التداول وكفاءة رأس المال.
تفاصيل التداول: https://www.gate.com/ar/options/BTC_USDT
