عملاق العملات المستقرة تيثر هولدينغز إس إيه يقوم بتوظيف اثنين من كبار متداولي المعادن الثمينة العالميين في بنك HSBC، مستفيدًا من موارده المالية الضخمة لبناء احتياطي هائل من الذهب ومنافسة اللاعبين الراسخين في سوق السبائك.
وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر، سيقوم رئيس التداول العالمي للمعادن في HSBC، فنسنت دوميين، بالانضمام إلى شركة العملات الرقمية خلال الأشهر المقبلة، إلى جانب ماثيو أونيل، رئيس قسم المعادن الثمينة في HSBC لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تشير هذه الخطوة إلى أن تيثر لم يعد يكتفي بالهيمنة على عالم العملات الرقمية فقط، بل يطمح الآن للدخول المباشر إلى سوق الذهب الفعلي والمنافسة وجهاً لوجه مع المؤسسات المالية التقليدية.
01 انضمام مديري HSBC إلى تيثر
المديرون التنفيذيون الذين استقطبتهم تيثر يحظون باحترام كبير ويؤثرون بشكل واسع في قطاع تداول المعادن الثمينة.
يشغل فنسنت دوميين حالياً عضوية مجلس إدارة رابطة سوق لندن للسبائك (LBMA)، وهي الهيئة العالمية المعنية بوضع المعايير لسوق الذهب.
انضم دوميين إلى HSBC قادماً من بنك سوسيتيه جنرال في عام 2019، وتولى منصب رئيس التداول العالمي للمعادن في عام 2022.
أما ماثيو أونيل فقد عمل في HSBC منذ عام 2008، وتولى منصب رئيس تمويل المعادن الثمينة لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
يمثل رحيل هذين المديرين التنفيذيين ضربة كبيرة لأعمال HSBC في قطاع المعادن الثمينة، خاصة في ظل المنافسة الشديدة على استقطاب الكفاءات العليا.
02 طموحات تيثر في الذهب
شهدت تيثر في السنوات الأخيرة تقدماً كبيراً في مجال المعادن الثمينة.
كجزء من أصولها الاحتياطية التي تتجاوز 180 مليار دولار، جمعت تيثر واحداً من أكبر احتياطيات الذهب في العالم خارج البنوك والدول السيادية.
وفي أحدث تقرير احتياطي لها، كشفت تيثر أنه حتى شهر سبتمبر، كانت تحتفظ بأكثر من 12 مليار دولار من الذهب.
وبحسب حسابات بلومبرغ، فقد زادت الشركة، التي تتخذ من السلفادور مقراً لها، من احتياطياتها من الذهب بأكثر من طن واحد أسبوعياً في المتوسط خلال السنة المنتهية في سبتمبر.
وهذا يجعل تيثر واحدة من أكبر المشترين للذهب في السوق. والجدير بالذكر أن هذا الرقم لا يشمل الذهب الذي يدعم عملة تيثر المستقرة المدعومة بالذهب (XAUT)، ولا المليارات التي استثمرتها تيثر بشكل خاص في الذهب من أرباحها.
03 منظومة العملات المستقرة المدعومة بالذهب
عملة تيثر الرئيسية USDT مدعومة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، مع احتياطياتها التي تتكون أساساً من سندات الخزانة الأمريكية وأصول أخرى مثل الذهب.
بالإضافة إلى USDT، تصدر تيثر عملة مستقرة مخصصة مدعومة بالذهب وهي XAUT.
وبحسب موقع تيثر الإلكتروني، تبلغ القيمة السوقية المتداولة لـ XAUT حوالي 2 مليار دولار، وهي مدعومة بالكامل بنحو 1,300 سبيكة ذهبية.
وهذا يعني أن تيثر لا تعزز فقط موثوقية عملتها المستقرة بالدولار من خلال احتياطيات الذهب، بل تبني أيضاً جسراً مباشراً نحو الذهب الرقمي، مما يتيح للمستخدمين الاحتفاظ بأصول الذهب وتداولها مباشرة عبر تقنية البلوك تشين.
كما استثمرت الشركة في قطاعات أخرى من سلسلة توريد الذهب، بما في ذلك شركات الامتياز، مما يعمق من انخراطها في صناعة الذهب.
04 النوايا الاستراتيجية وسياق السوق
تأتي عملية استقطاب تيثر للكفاءات في وقت يشهد فيه سوق الذهب أداءً استثنائياً. فقد سجلت أسعار الذهب هذا العام أفضل أداء سنوي منذ عام 1979، محققةً أرقاماً قياسية جديدة بشكل متكرر.
ارتفعت أسعار الذهب لتتجاوز 4,100 دولار، وفي ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي وتأثيرات الإغلاق الحكومي المحتمل في الولايات المتحدة، تسارعت وتيرة الطلب على الأصول الآمنة عبر البلوك تشين مثل الذهب والمعادن الأخرى والسندات الحكومية.
وفي هذا السياق، فإن استقطاب تيثر لخبراء تداول مؤسساتيين من HSBC يضعها في موقع قوي لتحسين إدارة احتياطياتها بالاستفادة من إيرادات إصدار العملات المستقرة القياسية، وتوسيع نفوذها في أسواق السلع التقليدية.
05 ربحية تيثر
أداء تيثر المالي لافت للنظر. فقد حققت الشركة العام الماضي أرباحاً بلغت 13 مليار دولار من أصولها الاحتياطية. وعلى الرغم من أن عدد موظفيها قليل نسبياً، إلا أن ربحيتها تنافس أكبر بنوك الاستثمار في وول ستريت.
وتتوقع الشركة أن تحقق نحو 15 مليار دولار من الأرباح هذا العام.
وقد ساهم الارتفاع السريع في أسعار الذهب هذا العام في نمو تيثر بشكل كبير. وجاء هذا الصعود مدفوعاً باستمرار مشتريات البنوك المركزية، وعمليات الشراء المدفوعة بالزخم، وما يسمى بـ "تداول خفض القيمة".
ويشير هذا المصطلح إلى خروج المستثمرين من الأصول نتيجة المخاوف المتعلقة بالديون السيادية والانخفاض طويل الأجل في قيمة العملات التي يتم تسعير تلك الأصول بها.
06 التأثير على الأسواق المالية التقليدية
مع احتياطيات ذهب تتجاوز 12 مليار دولار، أصبحت تيثر لاعباً رئيسياً في سوق المعادن الثمينة.
يُعتبر بنك HSBC قوة رائدة في قطاع المعادن الثمينة، ويُنظر إليه على نطاق واسع باعتباره الرائد في الصناعة بعد JPMorgan Chase، مع أعمال تشمل تداول العقود الآجلة وتخزين السبائك ونقل سبائك الذهب عالمياً.
إن تراكم تيثر الهائل للذهب يعيد تشكيل مشهد سوق الذهب. فهذه الشركة، التي نشأت في قطاع العملات الرقمية، تنافس الآن المؤسسات المالية التقليدية في سوق الذهب الفعلي.
ولا يمثل ذلك تحولاً استراتيجياً لتيثر فحسب، بل يرمز أيضاً إلى مزيد من التقارب بين صناعة العملات الرقمية والنظام المالي التقليدي.
ومع استمرار تيثر في زيادة احتياطياتها من الذهب، قد تزداد قدرتها على التأثير في أسعار الذهب وسيولة السوق.
نظرة مستقبلية
لقد كان ارتفاع أسعار الذهب مدفوعاً باستمرار تراكم البنوك المركزية، وعمليات الشراء المدفوعة بالزخم، و"تداول خفض القيمة". وفي هذا السباق على أدوات حفظ القيمة التقليدية، نجحت تيثر بالفعل في ترسيخ وجودها عبر عدة حلقات في سلسلة توريد الذهب، بما في ذلك الاستثمارات في شركات الامتياز الخاصة بتعدين الذهب.
وباعتبار Gate منصة رائدة لتداول الأصول الرقمية، ستواصل مراقبة تأثير استراتيجية تيثر في الذهب على السوق، وتزويد المستخدمين بأحدث الرؤى والتحليلات حول القطاع.
