ملخص أسبوعي للعملات الرقمية من Gate Ventures (17 نوفمبر 2025)

Gate Ventures

الملخص التنفيذي

• أعيد فتح الحكومة الأمريكية بعد تمرير مشروع قانون التمويل المؤقت، مما أعاد السيولة إلى النظام، وسيتم نشر البيانات الاقتصادية.
• تشمل البيانات القادمة هذا الأسبوع التغير الأسبوعي في التوظيف بحسب ADP الأمريكي، وبيانات الإسكان والبناء، ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، ومؤشرات التصنيع.
• واجه سوق العملات الرقمية ضغوط بيع قوية هذا الأسبوع؛ حيث تراجع سعر BTC بنسبة 9.9% وETH بنسبة 13.67%، إلى جانب تدفقات خارجة كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لكل من BTC (1.11 مليار دولار) وETH (728.57 مليون دولار). وانخفضت المعنويات إلى مستوى "الخوف الشديد" مع وصول مؤشر الخوف والطمع إلى 14، في حين تراجع معدل ETH/BTC بنسبة إضافية بلغت 4% ليصل إلى 0.033.
• انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لـسوق العملات الرقمية بنسبة 9.4%، حيث قادت BTC وETH الهبوط، بينما تراجعت العملات البديلة بنسبة أخف بلغت 7.15%. وكانت رموز الخصوصية الوحيدة التي تفوقت بوضوح، مدعومة بقوة في ZEC وDASH وDCR.
• من بين أفضل 30 رمزاً، بلغ متوسط التراجع في السوق نحو 12%، مع تسجيل UNI وZEC فقط مكاسب، حيث استفادت UNI من اقتراح جديد حول آلية رسوم التوكنات، وحققت ZEC استفادة من تسجيل معاملات محمية أسبوعية قياسية (180 ألف).
• من الإصدارات الجديدة Pieverse، وهو بروتوكول مدفوعات Web3 يركز على الامتثال، حيث تم تداوله بين 0.22 دولار و0.28 دولار، بدعم من إدراجه في Bybit وBinance Alpha وGate.
• تتطلع Tether إلى استثمار بقيمة 1.16 مليار دولار في Neura Robotics مع توسعها في الذكاء الاصطناعي والأنظمة البشرية.
• كشفت Sky Protocol عن خارطة طريق جديدة لرأس المال المخاطر المرمز وSky Intents.
• توسعت سلسلة Arc البلوكية مع تداول العملات الأجنبية المؤسسية وشركاء العملات المستقرة العالميين.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

أعيد فتح الحكومة الأمريكية بعد تمرير مشروع قانون التمويل المؤقت، مما أعاد السيولة إلى النظام، وسيتم نشر البيانات الاقتصادية.

تم توقيع مشروع قانون التمويل المؤقت، منهياً رسمياً إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية. توصل الطرفان إلى تسوية بشأن الاعتمادات، مع تمديد جزء من التمويل حتى يناير من العام المقبل. يوفر قرار الاستمرار المُعدل من مجلس الشيوخ تمويلاً كاملاً لبعض البرامج، ويمدد تمويل بقية الحكومة حتى 30 يناير 2026، مع إعادة توظيف الموظفين الفيدراليين الذين تم تسريحهم أثناء الإغلاق. انضم ثمانية أعضاء ديمقراطيين إلى الأغلبية الجمهورية لدعم المشروع. وبالمقابل، وافق الجمهوريون على إجراء تصويت بحلول منتصف ديسمبر على تمديد إعفاءات ضريبية للرعاية الصحية. في 10 نوفمبر، أقر مجلس الشيوخ القانون الجديد بأغلبية 60 صوتاً مقابل 40. وقبل 30 يناير 2026، يجب على الطرفين التفاوض مجدداً بشأن قانون سنوي كامل أو إجراء تمويل مؤقت جديد لضمان استمرار عمل الحكومة.

خلال الإغلاق، تم تعليق بعض الإنفاق الفيدرالي، لكن وزارة الخزانة واصلت إصدار الديون، مما أدى إلى ارتفاع رصيد الحساب العام للخزانة (TGA) في أكتوبر. في المقابل، لم يتمكن الحد الأدنى لعمليات إعادة الشراء الليلية (ON RRP) من تعويض ظروف التشديد، مما أدى إلى انخفاض سريع في احتياطيات المؤسسات المالية، وهو عامل رئيسي في أزمة السيولة الأخيرة بالدولار الأمريكي. ومع إعادة الفتح، من المتوقع أن يؤدي استئناف الإنفاق الحكومي إلى ضخ السيولة مرة أخرى في النظام. في الوقت نفسه، ستصدر بيانات التوظيف التي أعدها مكتب إحصاءات العمل (BLS) وبيانات التضخم CPI التي تأخرت أثناء الإغلاق.

تشمل البيانات القادمة هذا الأسبوع التغير الأسبوعي في التوظيف بحسب ADP الأمريكي، وبيانات الإسكان والبناء، ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، ومؤشرات التصنيع من نيويورك وفيلادلفيا وكانساس. يتوقع السوق وصول المزيد من البيانات الاقتصادية الرسمية التي تأخرت طويلاً خلال هذا الأسبوع والأسابيع القليلة المقبلة، مما يخلق مستويات أعلى من عدم اليقين. في الوقت نفسه، ستوفر بيانات القطاع الخاص مؤشرات مهمة في عدة قطاعات. (1)

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

ارتفع الدولار الأمريكي مقابل اليورو وظل مستقراً تقريباً أمام الين الياباني يوم الجمعة، مع ترقب المتعاملين لقرار الفيدرالي بشأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر. (2)

عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

ارتفعت عوائد السندات الأمريكية قصيرة وطويلة الأجل بشكل طفيف مع انخفاض أسعار السندات الأسبوع الماضي، حيث ينتظر السوق نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية التي تأخرت طويلاً. (3)

الذهب

ارتفعت أسعار الذهب وتجاوزت حاجز 4,200 دولار في وقت سابق من الأسبوع الماضي، لكنها انخفضت بأكثر من 3% يوم الجمعة بعد تصريحات متشددة من مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي حول خفض سعر الفائدة في ديسمبر. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

تراجع سعر BTC بنسبة 9.9% هذا الأسبوع، بينما انخفض سعر ETH بنسبة 13.67%. وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بـBTC تدفقات خارجة صافية بلغت 1.11 مليار دولار، بينما سجلت صناديق ETH تدفقات خارجة بلغت 728.57 مليون دولار، ليكون هذا الأسبوع من بين أكبر ثلاثة أسابيع من حيث التدفقات الخارجة المسجلة. (5)

تدهورت معنويات السوق بشكل حاد، حيث انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 14، ودخل مرحلة "الخوف الشديد". كما تراجعت نسبة ETH/BTC بنسبة إضافية بلغت 4% لتصل إلى 0.033، مواصلة اتجاهها الهبوطي. (6)

2. إجمالي القيمة السوقية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء سيطرة أعلى 10 رموز

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لـسوق العملات الرقمية بنسبة 9.4%، بينما تراجعت السوق باستثناء BTC وETH بنسبة 6.17%. وشهدت العملات البديلة تراجعاً أخف نسبياً بلغ 7.15%، مما يؤكد أن BTC وETH كانتا المحركين الرئيسيين لهبوط السوق.

ورغم موجة البيع الواسعة، واصلت عملات الخصوصية مثل Zcash وDash وDecred تحقيق مكاسب، لتبرز كبؤر قوة نادرة في السوق.

وفي قطاع التداول الدائم على المنصات اللامركزية، حققت ASTER مكاسب مع تحقيق سوقها الدائم إيرادات يومية تقارب 1.7 مليون دولار لعمليات إعادة الشراء.

ومع ذلك، دخلت العملات البديلة عموماً منطقة استسلام عميقة، حيث تقل نسبة الحائزين الذين يحققون أرباحاً حالياً عن 5%.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 17 نوفمبر 2025

من بين أفضل 30 أصل، انخفضت الأسعار بمتوسط يقارب 12%، مع تحقيق UNI (Uniswap) وZEC (Zcash) فقط مكاسب.

ارتفعت UNI بنسبة 10.4% الأسبوع الماضي، مدفوعة بالضجة المستمرة حول اقتراح ترقية اقتصاديات التوكنات. ويقدم هذا الاقتراح نسخة من آلية الرسوم التي طال النقاش حولها، حيث يتم تحويل جزء من إيرادات البروتوكول إلى محفظة توكنات يتم حرقها. (7)

حققت ZEC مكاسب بنسبة 6.9% هذا الأسبوع، مدعومة بتحسن الأساسيات. فقد ارتفعت المعاملات المحمية إلى مستوى قياسي جديد بلغ 180 ألف معاملة في أسبوع واحد. (8)

4. إطلاق رموز جديدة

Pieverse هو بنية تحتية للمدفوعات Web3 تركز على الامتثال، حيث تقوم بتحويل الطوابع الزمنية على البلوكتشين إلى إيصالات وفواتير أعمال معترف بها قانونياً، بهدف ربط النشاط على السلسلة بالوثائق المالية الواقعية.

تم إطلاق الرمز بسعر يقارب 0.22 دولار، وارتفع لاحقاً إلى نطاق 0.28 دولار، مدعوماً بإدراجه في منصات رئيسية مثل Bybit وBinance Alpha وGate.

أبرز أحداث العملات الرقمية

1. Tether تتطلع لاستثمار بقيمة 1.16 مليار دولار في Neura Robotics مع توسعها في الذكاء الاصطناعي والأنظمة البشرية

تجري Tether محادثات لقيادة جولة استثمارية بقيمة 1.16 مليار دولار لصالح Neura Robotics، مما يقدر قيمة الشركة الألمانية للروبوتات البشرية بين 9.3 و11.6 مليار دولار، وفقاً لصحيفة فاينانشال تايمز. ومع تحقيق أرباح تجاوزت 10 مليارات دولار في أول ثلاثة أرباع من العام، سرعت Tether من تنويع استثماراتها في مجالات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والطاقة والتعدين. وتخطط Neura لتسويق روبوتها البشري للاستخدام الصناعي والمنزلي، مستهدفة إنتاج 5 ملايين وحدة بحلول عام 2030 مع احتدام المنافسة مع Tesla. (9)

2. Sky Protocol تكشف عن خارطة طريق جديدة لرأس المال المخاطر المرمز وSky Intents

نشرت Sky Protocol أحدث خارطة طريق لها تتضمن ثمانية إصدارات رئيسية، أبرزها SkyLink، وهو جسر أصلي للتوافق بين الشبكات، وsrUSDS، وهو رمز سائل للمراكز ذات المخاطر العليا. وتشمل الخطة تقديم رأس مال خارجي مرمز للمخاطر بنوعيها الصغرى والكبرى (EJRC/ESRC)، ونظام إعادة شراء مدعوم من Hyperliquid، وSky Intents الذي يتيح التداول الموحد عبر الأصول المتوافقة مع Sky. كما تتضمن التحديثات بنية تحتية SkyLink SSR للوصول إلى sUSDS عبر عدة شبكات، وإعادة كتابة نظام المولد لتبسيط بنية العملة المستقرة الخاصة بـSky. (10)

3. سلسلة Arc البلوكية تتوسع مع تداول العملات الأجنبية المؤسسية وشركاء العملات المستقرة العالميين

تقوم Circle بتوسيع Arc L1 عبر StableFX، وهو محرك تداول العملات الأجنبية على السلسلة يعمل على مدار الساعة ويتيح للمؤسسات المعتمدة تداول وتسوية أزواج العملات المستقرة بتسوية ذرية وتسعير قائم على طلبات التسعير (RFQ). إلى جانب ذلك، يدمج برنامج Circle Partner Stablecoins عملات مستقرة إقليمية غير مرتبطة بالدولار الأمريكي، مثل BRLA وAUDF وKRW1 وQCAD وZARU وPHPC، ضمن شبكة مدفوعات Arc وCircle. معاً، يشكلان بنية موحدة لتداول العملات الأجنبية المبرمج عالمياً، استعداداً لإطلاق الشبكة الرئيسية لـArc في 2025. (11)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

1. Lighter تجمع 68 مليون دولار بقيمة تقديرية 1.5 مليار دولار لتوسيع التداول الدائم والفوري اللامركزي على Ethereum

جمعت Lighter، بروتوكول التداول اللامركزي وسلسلة البلوكتشين التي أسسها الموهوب من جامعة هارفارد والمهندس السابق في Citadel فلاديمير نوفاكوفسكي، 68 مليون دولار في جولة قادتها Founders Fund وRibbit Capital، بمشاركة Haun Ventures وRobinhood. وتم هيكلة الجولة على شكل أسهم وضمانات توكنات، لتصل قيمة Lighter إلى حوالي 1.5 مليار دولار. وتتموضع Lighter كطبقة ثانية على Ethereum للتداول الدائم وقريباً الفوري، وتهدف إلى التحقق من جميع الأنشطة المالية بشفافية وعدالة، وقد أصبحت بالفعل من بين أفضل الطبقات الثانية من حيث حجم التداول. (12)

2. a16z crypto تقود جولة تمويل بقيمة 10 ملايين دولار لشركة Seismic لتوفير بنية بلوكتشين خاصة للقطاع المالي

جمعت Seismic، شركة البنية التحتية للبلوكتشين التي تركز على الخصوصية وتساعد شركات التكنولوجيا المالية على حماية بيانات العملاء، 10 ملايين دولار في جولة قادتها a16z crypto بمشاركة Polychain وAmber Group وTrueBridge وdao5 وLayerZero، ليصل إجمالي التمويل إلى 17 مليون دولار. تأسست Seismic على يد Lyron Co Ting Keh، وتوفر مسارات معاملات خاصة يستخدمها شركاء مثل Brookwell وCred، لتتموضع كبديل لمنصة Tempo المدعومة من Stripe. سيدعم التمويل الجديد التوسع في بوابات التحويل بين العملات المحلية والعملات الرقمية وبرامج البطاقات استعداداً لتحقيق إيرادات متوقعة في أوائل 2026. (13)

3. Shodai Network تجمع 2.5 مليون دولار في جولة تأسيسية لمعالجة مشكلة "رأس المال السام" في سوق العملات الرقمية

جمعت Shodai Network، التي أسسها أعضاء سابقون في Consensys وهم Simon Brown ود. مايكل نورمان وبرايان بيترز وفيكتور ليبنيك، جولة تأسيسية بقيمة 2.5 مليون دولار بدعم من Consensys Software وConsensys Mesh وJoe Lubin، لمعالجة مشكلة "رأس المال السام" المزمنة في سوق العملات الرقمية. وتعمل Shodai على بناء شبكة مؤسسين ومنصة دعم لجمع التمويل، تطور أدوات جديدة لتشكيل رأس المال وهياكل حوكمة متوافقة، بهدف مساعدة فرق Web3 الناشئة على جمع رأس مال صحي ومتوافق مع الحوافز وتجنب هياكل التوكنات غير السليمة التي أضرت بمشاريع سابقة. (14)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي 11 صفقة، منها 4 في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) تمثل 36% من إجمالي الصفقات. بينما حصل قطاع البنية التحتية والبيانات على 3 صفقات (27%) لكل منهما، وقطاع الألعاب المالية (GameFi) على صفقة واحدة (9%).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 17 نوفمبر 2025

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه في الأسبوع الماضي 132 مليون دولار، ولم تكن هناك صفقات لم تعلن عن قيمة التمويل. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بقيمة 80 مليون دولار. أبرز الصفقات الممولة: Lighter بقيمة 68 مليون دولار، وArcurat بقيمة 11 مليون دولار.

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 17 نوفمبر 2025

ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 132 مليون دولار للأسبوع الثاني من نوفمبر 2025، بانخفاض قدره -47% مقارنة بالأسبوع السابق. كما ارتفع التمويل الأسبوعي في الأسبوع الماضي بنسبة -63% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول Gate Ventures

تعد Gate Ventures الذراع الاستثماري لشركة Gate.com، وتركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع رواد الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الرسمي) | تويتر) | Medium) | LinkedIn)

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضاً أو طلباً أو توصية. عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تفرض قيوداً أو تمنع استخدام جميع أو بعض الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Uniswap fee switch proposal, https://www.dlnews.com/articles/defi/uni-token-soars-as-uniswap-leadership-proposes-fee-switch/
8. ZCash performance, https://zechub.wiki/dashboard
9. Tether eyes $1.16B investment in Neura Robotics as it expands into AI and humanoid systems,https://www.theblock.co/post/378952/tether-may-lead-1-2-billion-round-in-german-robotics-startup-ft
10. Sky Protocol unveils new roadmap to tokenized risk capital and Sky Intents,https://x.com/tobalgarcia_/status/1989052401693966837?s=46
11. Arc blockchain expands with institutional FX trading and global stablecoin partners,https://www.theblock.co/post/378723/circle-arc-onchain-fx-engine-multi-currency-stablecoin-program
12. Lighter raises $68M at a $1.5B valuation to scale decentralized perpetuals and spot trading on Ethereum,https://fortune.com/2025/11/11/lighter-fundraise-founders-fund-ribbit-capital-haun-ventures-robinhood-vladimir-novakovski/
13. a16z crypto leads $10M round for Seismic to bring private blockchain rails to fintechs,https://fortune.com/2025/11/12/crypto-startup-seismic-raises-10-million-to-help-fintechs-protect-customer-data/
14. Shodai Network raises $2.5M seed round to fix crypto’s "toxic capital" problem,https://x.com/shodai_network/status/1988637805765910741?s=20