في 24 نوفمبر (بتوقيت UTC+8)، شهد سوق العملات الرقمية اضطراباً حاداً. فقد انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي له عند 126.000 دولار في أوائل أكتوبر، ليصل إلى أدنى مستوياته عند حدود 80.000 دولار. ويمثل ذلك تراجعاً بأكثر من 30% عن ذروته، مسجلاً أدنى مستوى له خلال سبعة أشهر تقريباً.
وبحسب بيانات CoinMarketCap، بلغ سعر البيتكوين في 24 نوفمبر 87.401,37 دولار، محققاً مكاسب بنسبة 1,61% خلال 24 ساعة. ومع ذلك، أدت هذه الموجة البيعية الحادة إلى تصفية ما يقارب 110.000 متداول خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، مع وصول إجمالي قيمة التصفية إلى مستويات مذهلة.
01 حركة الأسعار: تراجع حاد وتعافٍ جزئي
واصل البيتكوين هبوطه في أواخر نوفمبر، ليلامس مؤقتاً عتبة 80.000 دولار ويسجل أدنى مستوى له خلال سبعة أشهر.
وفي 24 نوفمبر، تم تداول البيتكوين عند 86.961 دولار، مرتفعاً بنسبة 2,91% خلال اليوم، إلا أنه سجل خسارة أسبوعية بلغت 8,32%.
وقد أدت هذه التقلبات إلى محو جميع مكاسب البيتكوين منذ بداية العام.
وعلى المدى الزمني الأطول، انخفض سعر البيتكوين الحالي بأكثر من 30% مقارنةً بأعلى مستوى قياسي له عند 126.000 دولار في أوائل أكتوبر.
هذا التصحيح الحاد لم يقتصر تأثيره على البيتكوين فقط، بل شمل سوق العملات الرقمية بأكمله.
02 تأثير السوق: العملات البديلة تتلقى ضربات أشد
أدى تراجع البيتكوين إلى موجة هبوط واسعة في سوق العملات الرقمية. إذ تم تداول الإيثريوم مؤخراً عند 2.805 دولار، منخفضاً بنسبة 10,12% خلال الأسبوع و26% خلال الشهر.
كما تعرضت رموز مثل SOL وBNB ودوجكوين لخسائر كبيرة، حيث تراجعت كل منها بأكثر من 20%.
ومع ذلك، لم تكن جميع الرموز في حالة تراجع. فوفقاً لبيانات CoinMarketCap حتى 24 نوفمبر، سجلت بعض الرموز مكاسب لافتة.
قفز HBAR بنسبة 10,73% خلال 24 ساعة، وارتفع PLANCK بنسبة 57,86%، بينما صعد TNSR بنسبة 54,21% في نفس الفترة.
وتعكس هذه الأداءات المتباينة أن رأس المال يواصل البحث عن الفرص حتى في الأسواق الهابطة.
03 موجة التصفية: تكلفة الرافعة المالية العالية
تكشف بيانات Coinglass أنه خلال هذا التراجع، تجاوز إجمالي تصفيات المشتقات الرقمية مليار دولار خلال 24 ساعة، مع تأثر 183.500 متداول.
وفي 24 نوفمبر، تمت تصفية ما يقارب 110.000 متداول خلال 24 ساعة، بينما أفاد مصدر آخر بوجود نحو 120.000 عملية تصفية.
وترجع هذه الموجة الضخمة من التصفيات أساساً إلى طبيعة التداول بالعقود ذات الرافعة المالية. فعندما تنخفض الأسعار بشكل حاد، قد يُجبر المستثمرون على إغلاق مراكزهم إذا لم تكن الهامشات كافية.
04 أسباب الانهيار: عوامل متعددة
يعزو خبراء الصناعة هذا التصحيح العميق إلى مجموعة من العوامل.
فعلى الصعيد الكلي، تلاشت التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، كما أثقل تشديد السيولة المتوقع كاهل الأصول عالية المخاطر.
وأشار محللو eToro أيضاً إلى وجود علاقة عكسية قوية بين البيتكوين ومؤشر الدولار الأمريكي. ومع تراجع شهية المخاطرة، يواجه البيتكوين ضغوطاً متزايدة.
ومن منظور رأس المال، بدأت الصناديق المؤسسية التي دعمت ارتفاع البيتكوين سابقاً في إظهار بوادر انسحاب.
وبعد الانتخابات الأمريكية، تراجعت التوقعات بسياسات داعمة للعملات الرقمية. ومع تصحيح أسهم التكنولوجيا، تغيرت المعنويات، مما أدى إلى انقطاع تدفق رأس المال الإضافي الذي دفع البيتكوين سابقاً لتجاوز 100.000 دولار، وترك السوق دون دعم جوهري.
وبحسب تحليل الرئيس التنفيذي لشركة Alphractal، جواو ويدسون، في 22 نوفمبر، فإن الإفراط في فتح مراكز شراء من قبل المستثمرين يعد عاملاً محورياً آخر وراء الانهيار. إذ بلغ عدد عقود الشراء المفتوحة عبر 19 منصة نحو 71.000 بيتكوين، مقابل 27.900 بيتكوين فقط في عقود البيع.
وقد جعل هذا الاختلال السوق عرضة للخطر. فعندما بدأت الأسعار في الهبوط، أدى ذلك إلى سلسلة من التصفيات المتتالية.
05 آراء المؤسسات: تباين متزايد
ينقسم الخبراء حول توقعاتهم لمستقبل البيتكوين.
يرى جاو زيلونغ، الاقتصادي الرقمي ونائب مدير معهد بكين لأبحاث البلوكشين، أن مستوى الدعم عند 80.000 دولار يستحق المتابعة الدقيقة على المدى القصير.
فإذا صمد مستوى 80.000 دولار، قد يشهد السوق تعافياً، لكن قوة هذا التعافي ومدته لا تزال غير مؤكدة.
أما إذا تم كسر مستوى 80.000 دولار بشكل حاسم، فقد يواصل البيتكوين الهبوط بحثاً عن دعم جديد.
ويشير المحلل الفني علي مارتينيز إلى أن متوسط تحرك البيتكوين على مدى عامين، والبالغ نحو 81.250 دولار، يمثل مستوى حرجاً. تاريخياً، غالباً ما يشير كسر المتوسط المتحرك لمدة 730 يوماً إلى بداية سوق هابطة.
ويلاحظ يوان شواي، الشريك المؤسس لصالون قوة الإنتاج الذكية الجديدة، أن سعر البيتكوين على المدى المتوسط إلى الطويل سيظل مرتبطاً بسيولة الأسواق الكلية، ومشاركة المؤسسات، والسياسات التنظيمية.
06 نصائح استثمارية: تموضع حذر
يحث الخبراء المستثمرين على توخي المزيد من الحذر في الظروف الحالية.
ينصح جاو زيلونغ المستثمرين بتقييم المخاطر بعقلانية وإدراك الطبيعة عالية المخاطر لسوق العملات الرقمية، محذراً من الانسياق الأعمى وراء الجماهير.
وفي ظل التقلبات، من المهم اتخاذ مراكز استثمارية حذرة وتجنب ضخ أموال كبيرة—خاصة تلك التي لا يمكنك تحمل خسارتها.
ويوصي يوان شواي بالتحكم الصارم في حجم المراكز وتجنب الرافعة المالية العالية لتقليل مخاطر التصفية خلال التحركات السوقية الحادة.
كما يقترح متابعة الإشارات الكلية والتنظيمية، والحفاظ على عقلية متزنة، وعدم الانجرار وراء تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
ويضيف فريق محللي eToro أن الضغوط قصيرة الأجل قد تستمر خلال الأسابيع المقبلة، إلا أن بيئة أكثر ملاءمة قد تتشكل إذا تحسنت السيولة العالمية.
ويتوقعون أن تعود السيولة للانتعاش في عام 2026، مدفوعة أساساً بسياسات التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي وزيادة التدفقات المالية.
التوقعات
يحذر المحلل الفني علي مارتينيز من أنه إذا هبط البيتكوين دون متوسط التحرك لعامين عند 81.250 دولار، فقد يكون ذلك إشارة على بداية سوق هابطة طويلة الأمد.
ويساعد كل تصحيح كبير في سوق العملات الرقمية على التخلص من المضاربات المفرطة والرافعة المالية الزائدة، مما يتيح فهماً أفضل لأساسيات القطاع.
وبعد انقشاع الغبار، سيبقى مصير البيتكوين على المدى القصير مرهوناً بمدى صمود دعم 80.000 دولار.
