قال بول غريغز، رئيس PwC في الولايات المتحدة، في مقابلة: "إن ’قانون العبقرية‘ وإطار تنظيم العملات المستقرة المرافق له، في رأيي، سيعززان ثقة السوق في هذا المنتج وفئة الأصول هذه". تمثل هذه التصريحات تحولًا في موقف إحدى أكثر القوى تحفظًا في القطاع المالي التقليدي. ويكمن وراء هذا التغيير تحول جوهري في المشهد التنظيمي الأمريكي.
التحول الاستراتيجي
تعيد PwC، إحدى شركات المحاسبة الأربع الكبرى، رسم دورها في قطاع العملات المشفرة. ووفقًا لصحيفة فايننشال تايمز، قررت هذه الشركة العملاقة في مجال الخدمات المهنية—التي تمسكت لسنوات بموقف حذر تجاه الأصول الرقمية—تكثيف استثماراتها في العملات المشفرة والأعمال المرتبطة بها. وكشف بول غريغز، رئيس PwC في الولايات المتحدة، في مقابلة أن هذا التحول الاستراتيجي بدأ في عام 2025، مدفوعًا بتعيين جهات تنظيمية داعمة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة وإقرار عدة قوانين جديدة تنظم الأصول الرقمية.
وأكد غريغز: "سيواصل ترميز الأصول تطوره الحتمي، ويجب أن تكون PwC جزءًا من هذا النظام البيئي". وتبرز تصريحاته كيف أن سلسلة من التحركات الحكومية الأمريكية في سياسات العملات المشفرة أقنعت أخيرًا الشركات الكبرى بأن بإمكانها دخول سوق الأصول الرقمية الذي طالما تجنبته المؤسسات التقليدية.
التنظيم كمحفز
المحرك الرئيسي وراء تعديل PwC لاستراتيجيتها هو التحول الجذري في البيئة التنظيمية الأمريكية. وأوضح غريغز في المقابلة أن قانون العبقرية، الذي أقره الكونغرس، إلى جانب إرشادات تنظيم العملات المستقرة، هما عاملان أساسيان في تعزيز ثقة السوق. فقد وقع الرئيس ترامب قانون العبقرية ليصبح ساريًا في يوليو 2025، ليشكل أول إطار تنظيمي أمريكي شامل للرموز المرتبطة بأصول مثل الدولار الأمريكي. لا يسمح هذا القانون فقط للبنوك بإصدار أصولها الرقمية الخاصة، بل يضع أيضًا متطلبات واضحة لمصدري العملات المستقرة فيما يتعلق بالحفظ والاحتياطيات والإفصاحات.
وبذلك ينتهي الجمود التنظيمي الذي استمر لسنوات، وتتمكن شركات العملات المشفرة من الانتقال من منطقة رمادية إلى عمليات متوافقة مع القوانين. ففي السابق، وتحت إدارة بايدن، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) موقفًا عدائيًا، ورفعت دعاوى قضائية ضد منصات تداول رئيسية وشككت في الوضع القانوني لمعظم الرموز الرقمية.
التوسع العالمي
تتجاوز استراتيجية PwC في مجال العملات المشفرة السوق الأمريكية بكثير. فعلى مستوى العالم، أطلقت الشركة مجموعة من المبادرات، وأظهرت رؤية استباقية خاصة في آسيا. ففي يونيو 2025، تعاونت PwC مع مجموعة الصناعة ويب3 (Web3) هاربور لإصدار "خريطة طريق ويب3 لهونغ كونغ". وتبرز هذه الخطة أهمية اللامركزية والشفافية والأمان وتمكين المستخدم، وتقترح الاستفادة من خمسة محركات رئيسية لإطلاق "القوى الخارقة" للويب3.
وأعلن بيتر بروين، شريك PwC في هونغ كونغ ورئيس الأصول الرقمية، عن خطط لتشكيل خمس مجموعات عمل في أغسطس 2025. ستركز هذه المجموعات على مجالات أساسية في تطوير البلوكشين: العملات المستقرة، إدارة الصناديق، منصات تداول الأصول الافتراضية، الشؤون القانونية والامتثال، والحفظ والتداول خارج البورصة (OTC).
المشهد التنافسي
يأتي التحول الاستراتيجي لـ PwC في وقت تتصاعد فيه المنافسة بين الشركات الأربع الكبرى. إذ تتسابق هذه الشركات العالمية للخدمات المهنية لتكون المستشار المفضل للشركات التي تواجه تحديات الأصول الرقمية.
ففي مايو 2025، أصدرت ديلويت أول "خريطة طريق للأصول الرقمية"، وقدمت إرشادات حول محاسبة الرموز، والاعتراف بإيرادات معاملات العملات المشفرة، والإفصاح عن المخاطر للمستثمرين. ومنذ عام 2020، تتولى ديلويت تدقيق منصة تداول العملات المشفرة المدرجة في البورصة كوينبيس (Coinbase)، مما أكسبها خبرة كبيرة في هذا المجال. أما كي بي إم جي (KPMG) فقد اتخذت نهجًا مختلفًا، وركزت على الامتثال وإدارة المخاطر بدلًا من التدقيق. وفي عام 2025، أعلنت KPMG أن تبني الأصول الرقمية قد بلغ "نقطة التحول"، وبدأت في تقديم الاستشارات النشطة للشركات التقليدية حول الامتثال وإدارة المخاطر عند دخولها هذا المجال. بينما تركز إرنست ويونغ (EY) على الاستشارات الضريبية والمعاملات، وتطوير أدوات لحساب الالتزامات الضريبية للعملات المشفرة وتقديم المشورة بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع.
ترميز الأصول
ترى PwC أن ترميز الأصول هو مستقبل تكنولوجيا البلوكشين. فهذه العملية، التي تتضمن تمثيل الأصول الواقعية مثل السندات أو العقارات أو السلع كرموز على البلوكشين، تكتسب زخمًا مع سعي المؤسسات المالية إلى بنى تحتية جديدة للتداول والتسوية. وإذا تم تنفيذها بنجاح، يمكن أن يقلل الترميز من أوقات التسوية من أيام إلى دقائق ويخفض تكاليف إصدار وتداول الأوراق المالية. وتفتح هذه الرؤية فرصًا كبيرة أمام خدمات التدقيق والاستشارات التي تقدمها PwC.
وأشار غريغز إلى أن الشركة تقدم بالفعل استشارات للشركات حول الاستفادة من تقنيات العملات المشفرة، مسلطًا الضوء على إمكانيات العملات المستقرة في تعزيز كفاءة أنظمة الدفع. وتشمل الاعتبارات الأساسية للمؤسسات التي تعتمد العملات المستقرة سياسات المحاسبة الخاصة بحيازة الرموز، واستراتيجيات الضرائب عبر الحدود، والضوابط الداخلية لحفظ الأصول الرقمية—وهي جميعها مجالات يمكن للشركات الأربع الكبرى تقديم خبرة متخصصة فيها.
تأثير السوق
مع تكثيف PwC وغيرها من المؤسسات المالية التقليدية لمشاركتها في قطاع العملات المشفرة، يشهد النظام البيئي للسوق تغيرات هيكلية جذرية. إذ تضيف مشاركة شركات الخدمات المهنية شرعية ومصداقية غير مسبوقة لسوق الأصول الرقمية. واعتبارًا من 5 يناير 2026، تظهر بيانات السوق نظرة متفائلة بحذر تجاه الأصول الرقمية. ورغم استمرار تقلب الأسعار، فإن وضوح اللوائح التنظيمية وزيادة مشاركة المؤسسات يضخان استقرارًا جديدًا في السوق.
وللمتداولين المتابعين لهذا القطاع، توفر Gate بيانات سوقية شاملة وأدوات تداول لمساعدة المستخدمين على مواكبة اتجاهات السوق. وبصفتها منصة رائدة لتداول الأصول الرقمية، تلتزم Gate بتوفير بيئة تداول آمنة وشفافة للمستخدمين. ومن المتوقع أن يجذب دخول مؤسسات مالية تقليدية مثل PwC مزيدًا من رؤوس الأموال المؤسسية إلى الأصول الرقمية، ما قد يؤدي إلى زيادة سيولة السوق، وتحسين اكتشاف الأسعار، وتعزيز الابتكار في المنتجات.
اعتبارات المخاطر
على الرغم من تفاؤلها، تدرك PwC جيدًا المخاطر الكبيرة التي لا تزال قائمة في قطاع العملات المشفرة. فهذه هي التحديات التي يجب على الشركة والجهات التنظيمية الأمريكية التعامل معها معًا. وتبقى حماية المستهلك في مقدمة الاهتمامات. إذ تتسم الأصول المشفرة بتقلبات عالية، وغالبًا ما يفتقر المستثمرون الأفراد إلى الفهم الكافي، كما يُستغل هذا القطاع كثيرًا في عمليات الاحتيال والنصب. فقد أدى انهيار تيرا/لونا في مايو 2022 إلى محو 40 مليار دولار من القيمة، بينما تركت إخفاقات سيلسيوس نتورك وفوييجر ديجيتال مئات الآلاف من العملاء غير قادرين على الوصول إلى أموالهم.
وتعد الاستقرار المالي مصدر قلق آخر. فإذا أصبحت العملات المستقرة ذات أهمية نظامية، فإن حدوث أزمة لدى جهة إصدار واحدة قد يتسبب في انتقال العدوى إلى النظام المالي بأكمله. ويعالج قانون العبقرية هذا الأمر من خلال اشتراط الاحتفاظ بالاحتياطيات في أصول آمنة وإنشاء آليات استرداد. كما تظل مكافحة غسل الأموال والتحايل على العقوبات تحديات مستمرة. إذ تجعل الطبيعة المستعارة للعملات المشفرة منها أداة جذابة للأنشطة غير المشروعة، من مدفوعات برامج الفدية إلى تمويل الإرهاب.
وتعتقد PwC أن الجهات التنظيمية الأمريكية ستتوصل إلى توازن بين منع الإخفاقات الكارثية وتعزيز الابتكار. فإذا أخفقت الجهات التنظيمية في تحقيق هذا التوازن—سواء بالتساهل المفرط أو التشدد الزائد—فقد تواجه الشركة ضررًا في سمعتها نتيجة الارتباط بشركات فاشلة أو احتيالية.
وعندما أعلن بول غريغز، رئيس PwC في الولايات المتحدة، "يجب أن نكون جزءًا من هذا النظام البيئي"، كانت فرق الأصول الرقمية في مكاتب الشركة بنيويورك وهونغ كونغ قد بدأت بالفعل بالتواصل مع عملاء شركات عالميين بشأن ترميز سجلات تمويل سلاسل التوريد. وفي الوقت نفسه، تعمل مجموعات العمل الخمس التابعة لـ PwC هونغ كونغ على إعداد أول إطار تسوية عابر للحدود للعملات المستقرة في آسيا، والذي من المتوقع أن يربط الأسواق المالية في سنغافورة وطوكيو وسيدني. كما بدأت مشاريع تدقيق تتعلق بحيازة البيتكوين تظهر في ميزانيات شركات المحاسبة، وفي التقارير السنوية، بدأت عبارة "تقلب الأصول الرقمية" تحل محل "عدم اليقين التنظيمي" في قسم عوامل المخاطر. وتتحرك شعارات الشركات الأربع الكبرى الزرقاء بهدوء من الصفحات الخلفية لتقارير التدقيق المالي إلى صفحات العنوان في الأوراق البيضاء للبلوكشين.
