ملخص سريع

• حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة عند مستوى 0.75% مع نبرة متشددة وتوقعات اقتصادية مرتفعة في ظل تعافي الاقتصادات.

• البيانات المنتظرة هذا الأسبوع تشمل قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر، ميزان التجارة، طلبات المصانع، بيانات الإسكان وغيرها.

• شهدت أسواق العملات الرقمية ضعفًا ملحوظًا الأسبوع الماضي، حيث تراجع سعر بيتكوين بنسبة 7.5% وإيثيريوم بنسبة 14.3%. وتسارعت وتيرة خروج الاستثمارات من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، مع خروج 1.33 مليار دولار من صناديق بيتكوين و611 مليون دولار من صناديق إيثيريوم.

• من بين أفضل 30 أصلًا رقميًا، انخفضت الأسعار بمتوسط 3.23%، ولم تحقق مكاسب سوى شبكة كانتون (CC) وWLFI.

• ارتفعت CC بنسبة 29.6% نتيجة تجدد الاهتمام بسرد الأصول الواقعية على السلسلة (RWA-on-chain) والتقدم في خارطة الطريق المؤسسية، بينما صعدت WLFI بنسبة 5.1% بدعم من الحوافز المرتبطة بعملة SpaceCoin وحملة مكافآت من Binance.

• الولايات المتحدة توقف قانون CLARITY، مما أعاد إشعال الجدل حول حوكمة التمويل اللامركزي (DeFi) وحفظ الأصول الذاتي.

• جمعت شركة Superstate تمويلًا بقيمة 82.5 مليون دولار في جولة Series B لتوسيع بنية إصدار الأسهم على السلسلة.

• تقدمت ناسداك بطلب تعديل قواعد لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإلغاء حدود المراكز على الخيارات المرتبطة بصناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة عند مستوى 0.75% مع نبرة متشددة وتوقعات اقتصادية مرتفعة في ظل تعافي الاقتصادات.

في 23 يناير، أعلن بنك اليابان (BOJ) كما كان متوقعًا إبقاء سعر الفائدة دون تغيير عند 0.75%. وفي الوقت ذاته، رفع توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم للسنة المالية 2026 وأبرز مخاطر التضخم التصاعدية. وعلى الرغم من النبرة المتشددة عمومًا، لم يقدم البنك مسارًا محددًا لرفع الفائدة، مع وجود خلافات داخلية حول وتيرة رفع أسعار الفائدة. فقد رأى المسؤولون المتشددون أن اليابان تواجه مخاطر تصاعدية للتضخم ودعموا رفع الفائدة في هذا الاجتماع. واستمر بيان البنك في التأكيد على أن سعر الفائدة الحقيقي الحالي لا يزال سالبًا بشكل ملحوظ، مع الإبقاء على التوجيه المستقبلي بأن "رفع الفائدة سيحدث إذا توافقت البيانات الاقتصادية مع التوقعات". وبعد الاجتماع، قد تجري وزارة المالية اليابانية "فحص سعر" للين، مما أدى إلى ارتفاع حاد في قيمة العملة.

ومع تعافي الاقتصادات الخارجية والمحلية، ودعم التحفيز المالي والظروف النقدية التيسيرية، يبدي بنك اليابان تفاؤلًا بشأن النمو الاقتصادي في 2026. فقد رفع توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 بمقدار 0.3 نقطة مئوية ليصل إلى 1%، ويتوقع تسارع النمو الاقتصادي بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بعام 2025. ولا يزال سعر الفائدة الحقيقي في اليابان عند مستويات منخفضة، ما يشير إلى أن البنك لا يزال متأخرًا بشكل كبير عن منحنى العائد. ومؤخرًا، أعلن رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي حل مجلس النواب، ولتعزيز فرص الفوز، أعلن تاكايشي عن إمكانية تعليق ضريبة استهلاك الغذاء لمدة عامين، ما سيضيف توسعًا ماليًا إضافيًا بنسبة 0.8% للناتج المحلي الإجمالي. وإذا تم تنفيذ هذه السياسة، فقد تزيد الضغوط التضخمية المحتملة وتسرّع جدول بنك اليابان لرفع الفائدة.

تشمل البيانات المنتظرة هذا الأسبوع قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر، ميزان التجارة، طلبات المصانع، بيانات الإسكان، مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، ومؤشري التصنيع لبنكي الاحتياطي الفيدرالي في دالاس وريتشماند. وعلى الرغم من قرب صدور قرار اللجنة، لا يتوقع حدوث تغيير في أسعار الفائدة الأمريكية. وبعد ثلاث تخفيضات في نهاية العام الماضي، يتوقع على نطاق واسع أن يبقي صناع السياسات على الأسعار عند 3.5–3.75% أثناء تقييمهم لتوقعات النمو والتضخم والتوظيف. وستوفر البيانات الاقتصادية الأمريكية حول طلبات السلع المعمرة، وطلبات المصانع، وثقة المستهلك، وسوق الإسكان، وأسعار المنتجين، بالإضافة إلى عدة مسوحات تصنيع إقليمية، رؤى حول اتجاهات الاقتصاد الأمريكي.(1, 2)

قرار سعر الفائدة في اليابان، Investing.com

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

شهد مؤشر الدولار الأمريكي أسوأ أسبوع له منذ 8 أشهر، حيث استمرت آثار سياسات الحكومة الأمريكية في التأثير على العلاقات الخارجية وتوقعات الرسوم الجمركية وثقة المستثمرين الأجانب. (3)

عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في وقت مبكر من الأسبوع الماضي مع تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وأوروبا حول قضايا جرينلاند والتهديدات الجمركية، كما أثار خروج مشغل التقاعد الدنماركي AkademikerPension من سندات الخزانة الأمريكية مخاوف بشأن ثقة المستثمرين الأوروبيين في الأصول الأمريكية. (4)

الذهب

سجل سعر الذهب الأسبوع الماضي مستويات قياسية جديدة، ليصل إلى 5,000 دولار للأونصة. وقد ساهم المستثمرون الأفراد وعمليات الشراء المدفوعة بالزخم في زيادة الطلب على المعادن النفيسة والصناعية. (5)

الأصول الرئيسية

سعر بيتكوين

سعر إيثيريوم

نسبة إيثيريوم/بيتكوين

شهدت أسواق العملات الرقمية أسبوعًا صعبًا؛ فقد تراجع بيتكوين بنسبة 7.48% وهبطت إيثيريوم بنسبة 14.28%، مع تعرض إيثيريوم لموجة بيع أكبر. وتزايد ضغط البيع بفعل عمليات استرداد صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) بشكل كبير؛ حيث سجلت صناديق بيتكوين تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.33 مليار دولار، وهي ثاني أكبر تدفقات أسبوعية في تاريخها، بينما سجلت صناديق إيثيريوم تدفقات خارجة قياسية بلغت 611.17 مليون دولار. (6)

ومن الجدير بالذكر أن متوسط تكلفة حيازة صناديق بيتكوين ETF يبلغ نحو 84,099 دولارًا، وهو مستوى شكّل تاريخيًا منطقة دعم مهمة. وبشكل عام، تحولت المعنويات إلى سلبية للغاية، حيث عاد مؤشر الخوف والطمع إلى "الخوف الشديد" عند مستوى 20. (7) (8)

إجمالي القيمة السوقية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء بيتكوين وإيثيريوم

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية باستثناء سيطرة العشرة الأوائل

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بنحو 8%، بينما تراجعت السوق باستثناء بيتكوين وإيثيريوم بنسبة 6.1%، ما يعكس ضعفًا واسع النطاق يتجاوز العملات الكبرى. كما تعرضت العملات البديلة خارج العشرة الأوائل لضربة قوية، حيث انخفضت قيمتها السوقية المجمعة بنسبة 6.62%.

أداء أفضل 30 أصلًا رقميًا

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 26 يناير 2026

عبر أفضل 30 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، انخفضت الأسعار بمتوسط 3.23%، ولم تحقق مكاسب سوى WLFI وشبكة كانتون (CC).

ارتفعت CC بنسبة 29.6% مدفوعة بتزايد اهتمام السوق وتوقعات انتقال الأصول الواقعية إلى السلسلة، وهو محور سردها الأساسي. وفي إطار تطوير خارطة طريق شبكة كانتون، أطلقت مجموعة Temple Digital منصة تداول خاصة للمؤسسات على كانتون، تقدم تداول الأصول الرقمية على مدار الساعة، مما عزز الثقة في خارطة الطريق المؤسسية للشبكة. (9)

وصعدت WLFI بنسبة 5.1% بدعم من ارتباطها بعملة SpaceCoin. فقد أعلنت SpaceCoin عن توزيع رموز SPACE، وجدولة فك القفل، وبرنامج التخزين، ما يعود بالفائدة المباشرة على World Liberty Financial، حيث يحق لحاملي WLFI المشاركة عبر عملية مبادلة الرموز السابقة والحصول على عوائد التخزين، مما يعزز جاذبية منتج WLFI وتفاعل المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Binance حملة الاحتفاظ بدولار واحد مع مكافآت تصل إلى 40 مليون دولار من WLFI، مما وفر محفزًا قويًا للطلب على المدى القريب. (10) (11)

أبرز مستجدات العملات الرقمية

BitGo تتقدم نحو الطرح العام الأولي مع تزايد الطلب على حفظ الأصول الرقمية والبنية التحتية المنظمة

ظهرت BitGo لأول مرة في الأسواق العامة، بقيمة تقديرية بلغت 2.59 مليار دولار، لتكون أول طرح عام أولي للعملات الرقمية في عام 2026. وتموضعت الشركة كمزود للبنية التحتية للأصول الرقمية المنظمة، وليس كمشروع قائم على الرموز، حيث سجلت أرباحًا صافية بلغت 35.3 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2025. كما تحسّن الزخم التنظيمي؛ ففي الشهر الماضي، حصلت BitGo على موافقة من جهة تنظيمية مصرفية أمريكية رائدة لتحويل رخصة بنك الثقة الحكومية إلى رخصة وطنية، مما يمكّنها من العمل على مستوى البلاد. (12)

الولايات المتحدة توقف قانون CLARITY، مما أعاد إشعال الجدل حول حوكمة التمويل اللامركزي وحفظ الأصول الذاتي

أوقف المشرعون الأمريكيون قانون CLARITY، ما أعاد فتح النقاش حول كيفية تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi). وحذرت شركات العملات الرقمية مثل Paradigm وVariant من أن المشروع لا يزال يترك غموضًا حول ما إذا كان مطورو DeFi والبنية التحتية قد يخضعون لقواعد اعرف عميلك (KYC) أو الامتثال المركزي. وجاء التأجيل بعد انتقادات علنية من Brian Armstrong، مع تزايد الضغط على الجهات التنظيمية لحماية حفظ الأصول الذاتي بشكل أفضل وتجنب تصنيف النشاط اللامركزي بشكل خاطئ. (13)

ناسداك تتحرك لرفع حدود المراكز على خيارات صناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية

قدمت ناسداك طلب تعديل قواعد لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإلغاء حدود المراكز على الخيارات المرتبطة بصناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية، ما يلغي الحد الحالي البالغ 25,000 عقد. وتنازلت الهيئة عن فترة الانتظار القياسية البالغة 30 يومًا، مما يسمح بدخول التغيير حيز التنفيذ فورًا مع الاحتفاظ بحق تعليق القرار خلال 60 يومًا. وترى ناسداك أن هذه الخطوة تساوي خيارات صناديق العملات الرقمية مع الصناديق القائمة على السلع الأخرى، وتزيل المعاملة غير المتكافئة دون إضعاف حماية المستثمرين. ويشمل الاقتراح خيارات صناديق المؤشرات المتداولة من جهات إصدار مثل BlackRock وFidelity وGrayscale وARK 21Shares وVanEck وBitwise. (14)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

Superstate تجمع 82.5 مليون دولار في جولة Series B لتوسيع بنية إصدار الأسهم على السلسلة

أكملت Superstate جولة تمويل Series B بقيمة 82.5 مليون دولار بقيادة Bain Capital Crypto وDistributed Global، بمشاركة Galaxy Digital وBullish وParaFi وآخرين. وتخطط الشركة لاستخدام رأس المال للتوسع خارج عروض الخزانة المرمزة نحو طبقة إصدار أوسع للأسهم المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إيثيريوم وSolana. وتعمل Superstate كوكيل تحويل مسجل لدى الهيئة عبر منصة Opening Bell، ما يمكّن الشركات العامة من إصدار وبيع الأسهم المرمزة مباشرة للمستثمرين عبر العملات المستقرة. (15)

River تحصل على استثمار استراتيجي بقيمة 8 ملايين دولار من {1769426567713459} لبناء بنية تحتية للعملات المستقرة عبر السلاسل

أعلنت River عن حصولها على استثمار استراتيجي بقيمة 8 ملايين دولار من Maelstrom Capital وThe Spartan Group وTRON لدعم نشر بنية تحتية للعملات المستقرة المجردة من السلاسل. وسيسرّع التمويل التكامل العميق مع بروتوكولات التمويل اللامركزي على TRON، مما يعزز قدرة الشبكة على سيولة العملات المستقرة وكفاءة إدخال رأس المال عبر السلاسل. ويتيح بروتوكول satUSD من River للمستخدمين إيداع أصول مثل wBTC وETH وBNB من أنظمة EVM والحصول على satUSD على TRON، مما يوفر وصولًا أكثر سلاسة إلى فرص الإقراض والتداول والعوائد الأصلية على TRON. (16)

Bitway تحصل على تمويل أولي بقيمة 4.444 مليون دولار لبناء بنية عوائد DeTraFi الأصلية

أعلنت Bitway عن جولة تمويل أولية بقيمة 4.444 مليون دولار بقيادة TRON DAO، بمشاركة HTX Ventures، استكمالًا لاستثمار أولي من YZi Labs عبر EASY Residency، إلى جانب مستثمرين استراتيجيين وممولين أفراد. وسيسرّع التمويل إطلاق Bitway Earn كبوابة عوائد DeTraFi (التمويل اللامركزي + التقليدي)، تجمع بين إدارة المخاطر المؤسسية والشفافية على السلسلة، وتبدأ باستراتيجيات محايدة للسوق تُنفذ على Binance. وبفضل التكامل الأصلي مع محفظة Binance، تتيح Bitway Earn للمستخدمين إيداع العملات المستقرة على BNB Chain، والحصول على رموز خزينة تحمل عوائد (مثل bwUSDT)، والوصول إلى عوائد متنوعة ومدارة المخاطر مع إمكانية فك التخزين المرن. (17)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي 11 صفقة، منها 6 صفقات في البنية التحتية (Infra) تمثل 55% من إجمالي الصفقات، بينما سجل قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) 4 صفقات (37%)، والقطاع الاجتماعي صفقة واحدة (9%).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 26 يناير 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه في الأسبوع الماضي 124.1 مليون دولار، ولم تعلن صفقة واحدة عن قيمة التمويل. وجاء أعلى تمويل من قطاع التمويل اللامركزي بقيمة 101.7 مليون دولار. أبرز الصفقات الممولة: Superstate (82.5 مليون دولار).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 26 يناير 2026

تراجع إجمالي جمع الأموال الأسبوعي إلى 124.1 مليون دولار في الأسبوع الرابع من يناير 2026، بانخفاض نسبته 57% مقارنة بالأسبوع السابق.

عن Gate Ventures

تُعد Gate Ventures الذراع الاستثماري لرأس المال المغامر التابع لـ Gate.com، وتركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. ومن خلال التعاون مع رواد الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضًا أو طلبًا أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تمنع استخدام كل أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-19-january-2026.html

2. Japan Interest Rate Decision, Investing.com, https://www.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-165

3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

7. BTC ETF Holder Average Cost, https://www.coindesk.com/markets/2026/01/23/u-s-bitcoin-etf-outflows-largest-since-november-may-signal-imminent-price-rebound

8. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

9. Canton Network Roadmap Update, https://coinmarketcap.com/community/articles/696fc360adbf5f01ae10f65e/

10. WLFI Spacecoin Partnership, https://coinmarketcap.com/community/articles/697459887273cc310cf1f070/

11. USD1 campaign on Binance, https://www.msn.com/en-us/money/other/hold-usd1-on-binance-to-earn-wlfi-rewards-from-40m-pool/ar-AA1USSkW?ocid=finance-verthp-feeds

12. BitGo debuts with $2.59 billion valuation as crypto IPO window reopens https://www.reuters.com/business/crypto-custody-firm-bitgos-shares-jump-246-nyse-debut-2026-01-22/

13. U.S. pauses CLARITY Act, reigniting DeFi governance and self-custody debatehttps://cointelegraph.com/news/defi-crypto-bill-delay-governance-self-custody-finance-redefined

14. Nasdaq moves to lift position limits on Bitcoin, Ether ETF options https://cointelegraph.com/news/nasdaq-position-limits-bitcoin-ether-etf-options

15. Superstate raises $82.5M to build blockchain-based IPO issuance platformhttps://cointelegraph.com/news/superstate-raises-82m-tokenized-capital-markets

16. River secures $8M strategic investment from TRON to build cross-chain stablecoin infrastructure https://x.com/RiverdotInc/status/2014596762846253130?s=20

17. Bitway secures $4.444M seed round to build DeTraFi-native yield infrastructure https://x.com/BitwayOfficial/status/2013463859089285447?s=20