وفقًا لبيانات سوق Gate، انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى 59,980.6 دولارًا صباح السادس من فبراير 2026، في أول مرة يتراجع فيها دون العتبة النفسية الحرجة البالغة 60,000 دولار منذ نوفمبر 2024. في الوقت ذاته، هبطت أسعار الفضة الفورية بنسبة 14.30% في يوم واحد لتصل إلى 72.59 دولارًا للأونصة، وهو أكبر تراجع حديث. ولم تقتصر موجة البيع هذه على العملات الرقمية فقط، بل شملت أيضًا جميع الأصول ذات المخاطر على مستوى العالم، حيث تخيم عمليات التصفية النظامية على المشهد بأكمله.
نظرة عامة على السوق
تشهد الأسواق المالية العالمية موجة بيع نادرة وشاملة. فمن نيويورك إلى طوكيو، وعبر فئات الأصول من العملات الرقمية إلى المعادن الثمينة التقليدية، تواجه الأصول ذات المخاطر تراجعات واسعة النطاق. ويبرز هذا الهبوط المتزامن حقيقة أساسية: إذ تميل الارتباطات بين فئات الأصول المختلفة إلى الارتفاع بشكل كبير خلال فترات الذعر في الأسواق.
في الخامس من فبراير، تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.59% ليغلق عند 22,540.59 نقطة، مسجلًا أسوأ سلسلة خسائر على مدى ثلاثة أيام منذ أبريل من العام السابق. في الوقت نفسه، تراجع مؤشر نيكاي 225 دون مستوى 53,000 نقطة، بانخفاض يومي بلغ 1.57%، في حين أدت خسارة العقود الآجلة لمؤشر كوريا KOSPI 200 بنسبة 5% إلى تفعيل وقف التداول البرنامجي.
تدهور المعنويات في السوق لم يقتصر على الأسهم والعملات الرقمية، بل طال حتى المعادن الثمينة التي تُعد ملاذًا آمنًا تقليديًا، حيث تكبدت خسائر حادة. فقد انخفض سعر الذهب بنسبة 1.89% إلى 4,831.79 دولارًا للأونصة، في حين هوت الفضة بنسبة مذهلة بلغت 14.30% إلى 72.59 دولارًا للأونصة. ويخالف هذا النمط المنطق التقليدي للملاذات الآمنة، ما يشير إلى أن السوق قد يواجه أزمة سيولة، حيث يُجبر المستثمرون المؤسسيون على تصفية أي أصول قابلة للبيع لتغطية خسائرهم في أماكن أخرى.
اضطرابات سوق البيتكوين والعملات الرقمية
أظهرت البيتكوين هشاشة خاصة خلال هذا الاضطراب في الأسواق. ففي السادس من فبراير، بلغ سعر البيتكوين أدنى مستوى له عند 59,980.6 دولارًا، مع تراجع أقصى خلال 24 ساعة بنسبة 9.74%. وهذه هي المرة الأولى منذ نوفمبر 2024 التي لا يقتصر فيها هبوط البيتكوين على كسر حاجز 70,000 دولار، بل يتراجع أيضًا إلى منطقة 60,000 دولار.
ووفقًا لبيانات Gate، يبلغ سعر البيتكوين الحالي 65,057.1 دولارًا، بقيمة سوقية تقارب 1.56 تريليون دولار وهيمنة سوقية تبلغ 56.80%. وخلال الـ 24 ساعة الماضية، تغير سعر البيتكوين بنسبة -10.34%، وهو منخفض بنسبة 11.16% خلال الأيام السبعة الماضية.
وترى المحللة في دويتشه بنك، ماريون لابور، أن هذا البيع المستمر يعكس تراجع اهتمام المستثمرين التقليديين، مع تحوّل المزاج العام تجاه الأصول الرقمية إلى مزيد من التشاؤم. ويشير رئيس الأبحاث في CoinShares، جيمس باترفيل، إلى أن مستوى 70,000 دولار أصبح "مستوى نفسيًا رئيسيًا" للبيتكوين، وأن كسره بشكل حاسم قد يدفع الأسعار للانخفاض أكثر إلى نطاق 60,000–65,000 دولار.
وتتعرض الإيثيريوم أيضًا لضغوط كبيرة، إذ انخفض سعرها لفترة وجيزة دون 1,800 دولار قبل أن يتعافى إلى حوالي 1,917.3 دولارًا. وتُظهر بيانات Gate أن حجم تداول الإيثيريوم خلال 24 ساعة بلغ 971.62 مليون دولار، بقيمة سوقية بلغت 25.32 مليار دولار وحصة سوقية قدرها 10.01%.
المعادن الثمينة وترابطها مع الأسواق التقليدية
من السمات البارزة لموجة البيع هذه أنها طالت حتى أصول الملاذ الآمن التقليدية. فقد تراجع سعر الذهب بنسبة 1.89% إلى 4,831.79 دولارًا للأونصة، بينما شهدت الفضة هبوطًا أكثر حدة بنسبة 14.30% إلى 72.59 دولارًا للأونصة.
وتفسر عدة عوامل هذا الظاهرة غير المعتادة. أولًا، رفعت مجموعة CME متطلبات الهامش الأولية لعقود الذهب الآجلة (COMEX 100) من 8% إلى 9%، ولعقود الفضة الآجلة (COMEX 5000) من 15% إلى 18%. وتؤدي متطلبات الهامش الأعلى إلى زيادة التكلفة والحاجز أمام الاحتفاظ بهذه الأصول، ما يدفع المستثمرين لتقليص مراكزهم.
ثانيًا، أسهمت تهدئة التوترات الجيوسياسية—مثل اتفاق الولايات المتحدة وإيران على إجراء محادثات في عُمان—في تقليص الطلب قصير الأجل على أصول الملاذ الآمن. بالإضافة إلى ذلك، أدى تعافي الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى زيادة الضغط على المعادن الثمينة المقومة بالدولار.
ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الرموز الرقمية المدعومة بالمعادن الثمينة تراجعت بالتوازي. فقد هبطت رموز الفضة (XAGUSDT) بنسبة 11.15% إلى 72.63 دولارًا، وانخفضت رموز الذهب (XAUTUSDT) بنسبة 2.36% إلى 4,780.4 دولارًا. ويشير ذلك إلى أن كلًا من المعادن الثمينة المادية والرمزية تواجهان ضغوط بيع مماثلة في البيئة السوقية الحالية.
وجهات نظر المؤسسات وتوقعات السوق
استجابةً للأوضاع الراهنة، قدمت المؤسسات تحليلات وتوقعات متنوعة. وتشير أحدث تقارير Bernstein إلى أن سوق العملات الرقمية قد يظل في دورة هبوطية قصيرة الأجل، لكنها تتوقع انعكاس هذا الاتجاه خلال عام 2026—على الأرجح في النصف الأول من العام. وترى الشركة أن أسعار البيتكوين قد تصل إلى القاع قرب ذروة الدورة السابقة (حوالي نطاق 60,000 دولار)، ما يمهد لقاعدة سعرية أعلى.
ويظل توم لي، الشريك المؤسس لشركة Fundstrat Global Advisors، متفائلًا بشكل عام تجاه العملات الرقمية. إذ يرى أنه على الرغم من التراجعات قصيرة الأجل (مثل انتقال رؤوس الأموال المضاربة إلى المعادن الثمينة)، إلا أن السوق الصاعد طويل الأجل لا يزال في مراحله الأولى. لكنه يقر أيضًا بأن العملات الرقمية تمر حاليًا بمرحلة هبوطية وتخضع لضغوط قصيرة الأجل كبيرة. ويتوقع لي أن تتعافى الإيثيريوم بعد الوصول إلى القاع، وإذا عاد معدل ETH/BTC إلى مستوياته التاريخية، فقد يصل سعر الإيثيريوم إلى حوالي 12,000 دولار.
ويركز بعض المحللين الفنيين على مستويات الأسعار الرئيسية. بالنسبة للإيثيريوم، تشير تحليلات Brave New Coin إلى أن نطاق 2,200–2,000 دولار يمثل منطقة طلب أسبوعية رئيسية أثرت مرارًا على اتجاه السوق منذ عام 2023. وإذا استمر هبوط الإيثيريوم دون هذه المنطقة، فقد يواجه مخاطر تراجع أعمق، مع اعتبار نطاق 1,800–1,600 دولار منطقة الطلب التالية المهمة.
واستنادًا إلى بيانات وتحليلات Gate، يبلغ متوسط توقع سعر البيتكوين لعام 2026 نحو 78,559.7 دولارًا، مع تقلبات محتملة بين أدنى مستوى عند 58,134.17 دولارًا وأعلى مستوى عند 85,630.07 دولارًا. وبحلول عام 2031، قد يصل سعر البيتكوين إلى 210,873.2 دولارًا، ما يمثل عائدًا محتملًا بنسبة +108.00% مقارنة بالمستويات الحالية.
أما بالنسبة للإيثيريوم، فيبلغ متوسط توقع السعر لعام 2026 حوالي 2,088.27 دولارًا، مع نطاق محتمل بين 1,399.14 و3,007.1 دولارات. وبحلول عام 2031، قد يرتفع سعر الإيثيريوم إلى 7,074.38 دولارًا، ما يوفر عائدًا محتملًا بنسبة +153.00% مقارنة باليوم.
نصائح التداول وإدارة المخاطر
تكتسب إدارة المخاطر أهمية خاصة خلال فترات التقلبات الشديدة في السوق. وينبغي لمستثمري العملات الرقمية الانتباه جيدًا لاستخدام الرافعة المالية وتجنب التعرض المفرط خلال تقلبات السوق الحادة.
ووفقًا لبيانات Coinglass، تجاوزت التصفية القسرية للمراكز الطويلة والقصيرة في سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع 2 مليار دولار حتى السادس من فبراير. ويؤدي هذا الارتفاع في تصفيات الرافعة المالية إلى زيادة التقلبات وخلق حلقة تغذية راجعة سلبية. وبالنسبة للراغبين في دخول السوق، هناك مستويات فنية رئيسية تستحق المتابعة. إذ يُنظر الآن إلى مستوى 60,000 دولار للبيتكوين باعتباره دعمًا نفسيًا مهمًا—وإذا تم كسره، فمن المرجح أن يكون النطاق الرئيسي التالي بين 58,000 و60,000 دولار. أما بالنسبة للإيثيريوم، فيجب مراقبة منطقة الدعم بين 2,000 و1,800 دولار عن كثب.
ويعد التنويع أمرًا بالغ الأهمية أيضًا. ففي أوقات عدم اليقين المتزايد، يمكن أن يساعد توزيع الاستثمارات عبر فئات أصول مختلفة—بما في ذلك الأصول التقليدية والرقمية—في تقليل تقلبات المحفظة بشكل عام. كما ينبغي للمستثمرين متابعة صدور البيانات الاقتصادية الكلية، وتغيرات سياسات البنوك المركزية، والتطورات الجيوسياسية، إذ يمكن أن تشكل جميعها محفزات لتغيرات في معنويات السوق.
ولا تزال الاضطرابات المتزامنة في الأسواق العالمية بعيدة عن نهايتها. فبعد تراجع مؤشر كوريا KOSPI بأكثر من 5%، أوقف المنظمون التداول البرنامجي. ولم تسلم حتى شركات التكنولوجيا الكبرى—إذ تراجعت أسهم مايكروسوفت بنحو 5%، وانخفضت أسهم أمازون بشكل أكبر بعد إعلانها عن خطط إنفاق رأسمالي تفوق توقعات السوق بكثير. وفي عالم العملات الرقمية، ارتبط تراجع البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بأسهم التكنولوجيا، ما يبرز دوره كأصل ذي مخاطر وليس كملاذ آمن. وتُظهر بيانات الإيثيريوم على السلسلة أنه رغم انخفاض الأسعار، لا تزال القروض النشطة على الشبكة تتجاوز 2.8 مليار دولار، ما يدل على مرونة البنية التحتية للنظام البيئي. ومع انحسار موجة تخفيض المديونية العالمية تدريجيًا، سيعيد السوق على الأرجح تقييم القيمة الجوهرية لمختلف الأصول. ويبقى التحدي الرئيسي أمام المستثمرين هو التمييز بين التراجعات الناتجة عن ردود الفعل العاطفية المبالغ فيها وتلك التي تعكس إعادة تقييم جوهرية لقيم الأصول.
