استحوذت شركة Strategy على 1,142 بيتكوين مقابل نحو 90 مليون دولار أمريكي، بمتوسط تكلفة يقارب 78,815 دولارًا لكل بيتكوين، ليصل إجمالي حيازتها من البيتكوين إلى 714,644 وحدة. وبعد أن أعلنت الشركة عن خسارة تشغيلية قدرها 17.4 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع نتيجة انخفاض سعر البيتكوين، جاء رد سايلور حازمًا على مخاوف السوق خلال مقابلة إعلامية.
التطورات الرئيسية في السوق
تتركز التقلبات الأخيرة في السوق حول الضغوط العامة التي تواجه أسهم التكنولوجيا والأصول عالية المخاطر. فمنذ وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي عند 124,700 دولار أمريكي في أكتوبر 2025، بدأ سعره في الانخفاض بشكل مستمر.
وتنبع المخاوف بشأن تغير نهج شركة Strategy من عاملين رئيسيين: الخسائر غير المحققة الكبيرة نتيجة هبوط سعر البيتكوين، وظروف السوق الأوسع نطاقًا. ففي الربع الرابع، سجلت الشركة خسارة تشغيلية قدرها 17.4 مليار دولار أمريكي وخسارة صافية بلغت 12.6 مليار دولار أمريكي، ويرجع ذلك أساسًا إلى الخسائر غير المحققة الناتجة عن انخفاض قيمة البيتكوين.
في الوقت نفسه، سجلت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة أداءً ضعيفًا بشكل عام. ففي تداولات يوم الثلاثاء، تراجع سهم Coinbase بنسبة 2.8%، وانخفض سهم شركة Strategy بنسبة 3.9%. وقد زادت هذه التحركات من قلق المستثمرين بشأن الاستقرار المالي للشركات ذات الصلة.
موقف سايلور الحازم
في مقابلة مع قناة CNBC، واجه مايكل سايلور مخاوف السوق بشكل مباشر قائلاً: "هذه المخاوف لا أساس لها على الإطلاق". وأكد أن شركة Strategy لن تبيع بيتكوينها، بل ستواصل عمليات الشراء بشكل منتظم. وأضاف: "نحن لسنا بائعين؛ سنقوم بـ شراء البيتكوين." وصرّح بوضوح: "أتوقع أننا سنشتري البيتكوين في كل ربع سنة، إلى الأبد."
وأوضح أن الوضع المالي لشركة Strategy أقوى من العديد من الشركات التقليدية ذات التصنيف الاستثماري. إذ أن السيولة النقدية في ميزانية الشركة تكفي لتغطية توزيعات الأرباح والالتزامات الديونية لمدة عامين ونصف تقريبًا. حتى في حال استمرار انخفاض سعر البيتكوين لفترة طويلة، أشار سايلور إلى أن الشركة لديها خطط طوارئ متعددة. وقال: "إذا هبط سعر البيتكوين بنسبة 90% خلال السنوات الأربع المقبلة، سنقوم ببساطة بإعادة تمويل الديون."
الطبيعة الفريدة للأصول الرقمية
وصف سايلور البيتكوين بأنه "رأس مال رقمي"، مشيرًا إلى أن التقلبات هي سمة جوهرية لهذه الفئة من الأصول. ويرى أن تقلب البيتكوين يعادل ضعف إلى أربعة أضعاف تقلب الأصول التقليدية مثل الذهب أو الأسهم أو العقارات. وبحسب رأيه، فإن هذا التقلب يمثل مخاطرة وجزءًا أساسيًا من القيمة الفريدة للبيتكوين. "التقلب عيب، لكنه أيضًا ميزة."
وشدد سايلور على ضرورة أن يتبنى المستثمرون منظورًا طويل الأجل تجاه البيتكوين. وقال: "إذا كان أفق استثمارك أقل من أربع سنوات، فأنت لست مستثمرًا رأسماليًا فعليًا." وأضاف: "يجب على المستثمرين طويلَي الأجل التركيز على الأداء خلال دورة الأربع سنوات." واستنادًا إلى هذا التصور، يتوقع أن يتفوق البيتكوين على مؤشر S&P 500 بمعدل يتراوح بين ضعفين إلى ثلاثة أضعاف خلال السنوات الأربع إلى الثماني المقبلة.
نظرة عامة على سوق البيتكوين الحالي
اعتبارًا من 11 فبراير 2026، ووفقًا لبيانات سوق Gate، يتم تداول البيتكوين عند 66,909.6 دولار أمريكي، بحجم تداول خلال 24 ساعة يبلغ 90.817 مليار دولار أمريكي.
فيما يلي ملخص لأبرز مؤشرات سوق البيتكوين:
| فئة المؤشر | البيانات المحددة | ملاحظات |
|---|---|---|
| ديناميكيات السعر | تغير 24 ساعة: -3.41% | أعلى سعر خلال 24 ساعة: 69,997.3 دولار أمريكي |
| تغير 7 أيام: -11.59% | أدنى سعر خلال 24 ساعة: 66,561.8 دولار أمريكي | |
| تغير 30 يومًا: -23.78% | أعلى سعر تاريخي: 126,080 دولار أمريكي | |
| معلومات القيمة السوقية | القيمة السوقية: 1.38 تريليون دولار أمريكي | الهيمنة السوقية: 55.93% |
| القيمة السوقية المخففة بالكامل: 1.38 تريليون دولار أمريكي | المعروض المتداول: 19.98 مليون بيتكوين | |
| توقعات السوق | متوسط السعر المتوقع لعام 2026: 69,065 دولار أمريكي | نطاق التوقعات: 61,467.85 - 98,762.95 دولار أمريكي |
تشمل المحركات الأخيرة لانخفاض سعر البيتكوين: تغير توقعات أسعار الفائدة بعد ترشيح رئيس متشدد للاحتياطي الفيدرالي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، وتحول رؤوس الأموال بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر.
ومن الجدير بالذكر أن فريق المحللين في Bernstein أكد مؤخرًا رؤيته المتفائلة طويلة الأجل تجاه البيتكوين، واصفًا التراجع الحالي بأنه أضعف سوق هابطة في تاريخ البيتكوين. ويتوقعون أن يصل سعر البيتكوين إلى 150,000 دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2026.
وجهات نظر المؤسسات حول قيمة البيتكوين
لا تقتصر وجهة نظر سايلور على شخصه فقط، بل يتزايد عدد المستثمرين المؤسساتيين الذين يعتبرون البيتكوين أصلًا استراتيجيًا. وفي المقابلة، أشار سايلور إلى أن هيكل الائتمان الرقمي لشركة Strategy أصبح من أكثر أدوات الائتمان نشاطًا خلال العقد الماضي. وشرح أن التدفقات النقدية الناتجة عن هذا الهيكل تتجاوز بكثير تلك الخاصة بمنتجات الدخل الثابت التقليدية، وأن أحجام التداول تفوق تداولات الأسهم الممتازة. ومن خلال هندسة مالية مبتكرة، نجحت شركة Strategy في إنشاء منتجات مالية قائمة على البيتكوين، ما جذب استثمارات مؤسسية كبيرة.
وفيما يتعلق بدور البيتكوين في اقتصاد الذكاء الاصطناعي، قدم محللو Bernstein رؤية مثيرة للاهتمام: إذ يرون أن تقنية البلوكشين والمحافظ القابلة للبرمجة مناسبة تمامًا للبيئة الرقمية "المبنية على الوكلاء"، حيث تتطلب البرمجيات الذاتية التشغيل بنية مالية عالمية قابلة للقراءة من قبل الآلات. هذه الرؤية تفتح آفاقًا جديدة لاستخدامات البيتكوين المستقبلية، وتضعه ليس فقط كمخزن للقيمة، بل كبنية تحتية أساسية للاقتصاد الرقمي القادم.
وعلى منصة Gate للتداول، تظهر بيانات تداول البيتكوين تغيرات طفيفة في معنويات السوق. ففي الساعات الأربع والعشرين الماضية، انخفضت القيمة السوقية للبيتكوين بنسبة 3.41%، إلا أن إجمالي القيمة السوقية البالغ 1.38 تريليون دولار أمريكي لا يزال يمثل أكثر من 55% من إجمالي سوق العملات المشفرة. وتشير بيانات سوق العقود الآجلة إلى أن عقد CME للبيتكوين لشهر مايو 2026 يُتداول عند 70,435 دولار أمريكي، بينما بلغ عقد ديسمبر 2026 مستوى 71,955 دولار أمريكي، ما يدل على استمرار التفاؤل متوسط وطويل الأجل.
وعلى جدار مكتب سايلور، تتدلى لوحة لمسار سعر البيتكوين، حيث يظهر منحنى ارتفع بشكل شبه عمودي منذ عام 2010. وكلما أبدى الزوار قلقهم من تقلبات الأسعار الأخيرة، يشير إلى اللوحة قائلاً: "انظر، نحن نمر فقط بتذبذب بسيط ضمن هذا الاتجاه الصاعد طويل الأجل."
