بيتكوين مقابل العملات البديلة: كيف تقيم قيمة العملة الرقمية في خمس خطوات سهلة

مقدمة

منذ إطلاق Bitcoin في عام 2010 وارتفاع شعبيته بشكل هائل في السنوات الأخيرة، حافظ على موقعه كقائد راسخ في قطاع العملات المشفرة، حيث وصلت هيمنته السوقية في بعض الفترات من العقد الماضي إلى 80%. ورغم أن BTC كان يمثل رمزًا لصناعة العملات المشفرة، إلا أن هذا الوضع بدأ يتغير تدريجيًا مع بروز ابتكارات عديدة في مجال البلوكشين من مشاريع عملات مشفرة خارج هذا الأصل القيادي.

بعد عام واحد فقط من إنشاء Bitcoin، ظهرت العديد من العملات المشفرة البديلة، أو ما يعرف بالـ altcoins. واستلهمت هذه العملات من تقنية البلوكشين الخاصة ببيتكوين، وطرحت عادةً حالات استخدام للبلوكشين مختلفة عن النسخة الأصلية. ويمكن اعتبار بعض هذه العملات بمثابة "امتداد مباشر" لبيتكوين، على الأقل من ناحية كونها أُنشئت كأصل مشفر مشتق بعد تحديث رئيسي في بلوكشين بيتكوين.

في بداية العقد الثاني، كان عدد العملات البديلة محدودًا، ولكن منذ انطلاق Ethereum في عام 2015 وازدياد شعبيته في 2017، ارتفع عدد العملات البديلة المتاحة في السوق بشكل كبير. وسهلت تقنية العقود الذكية في Ethereum على المشاريع إطلاق عملاتها المشفرة الخاصة، مما أدى إلى تأسيس شركات ناشئة لا تزال تشكل ركائز أساسية حتى اليوم.

ورغم أن Bitcoin ما زال يحتفظ بأفضلية كبيرة تتناقص تدريجيًا، إلا أن سوق العملات المشفرة أصبح ناضجًا بما يكفي لتقييم قيمة كل عملة بديلة بناءً على خصائصها وليس فقط من خلال مقارنتها ببيتكوين.

بيتكوين مقابل العملات البديلة

قد يبدو للوهلة الأولى أن هيمنة بيتكوين السوقية تجعلها الخيار الوحيد الجدير بالاستثمار. فمع سجلها الطويل والثورة المالية التي أحدثتها والوزن المتزايد الذي تفرضه حتى على أكثر المؤسسات المالية تقليدية، تسير بيتكوين بخطى ثابتة لتبقى القائد السوقي لسنوات، ما لم تظهر أحداث استثنائية.

إلا أن نمو سوق العملات المشفرة أتاح الفرصة لعملات بديلة بارزة لإثبات مكانتها كلاعبين رئيسيين. وبينما تجذب بيتكوين اهتمام معظم المتداولين والمستثمرين، تستفيد العملات البديلة من إمكانية توسيع قاعدة مستخدميها وتأثيرها. وقد أظهرت العديد من الحالات مؤخرًا أن بعض العملات البديلة حققت نموًا تجاوز أداء بيتكوين، حيث أظهرت البيانات من المنصات المتخصصة أن جزءًا صغيرًا فقط من أفضل 100 عملة مشفرة كان أداؤه دون بيتكوين، بما في ذلك نسبة كبيرة من أفضل 20 أصل مشفر عند استبعاد العملات المستقرة.

ومع ذلك، تحمل كل عملة بديلة نقاط قوة وضعف خاصة بها، مما يثير تساؤلات حول استدامتها على المدى الطويل. العديد من العملات البديلة، خاصة تلك التي ظهرت خلال فترات طفرة السوق، بدأت بقوة ثم انهارت لاحقًا لأسباب عدة. وقد صُنفت بعض هذه العملات كعمليات احتيال خروج، وأوقعت ضحايا بين المستثمرين الذين لم يمارسوا العناية الواجبة.

خمسة عوامل رئيسية لتقييم العملة البديلة

لا توجد طريقة واحدة مثالية لتقييم الأصول المشفرة، لكن هناك مجموعة من العوامل الجوهرية التي تكشف الكثير عن قيمة الأصل ومساره. عند إجراء تقييم شامل للعملات المشفرة، يجب على المستثمرين تقييم عدة أبعاد تتعدى تحركات الأسعار. فيما يلي خمسة عوامل أساسية تساعدك في تقييم جودة وإمكانات أي عملة بديلة.

1. الوظيفة

غالبًا ما تُنشأ العملات البديلة لتقديم حلول محددة لمشكلات في قطاعات معينة من خلال تقنية البلوكشين. العملة البديلة التي تفتقر إلى وظيفة واضحة يصعب أن يكون لها مستقبل كأداة لتخزين القيمة. بعض العملات البديلة التي حظيت بدعاية قوية ثم اختفت كانت حلولًا لمشكلات غير موجودة أصلًا. بينما تدّعي عملات أخرى أنها ستتفوق على بيتكوين، وهو ما ينبغي أن يثير حذر المستثمرين.

عند تقييم وظيفة العملة البديلة، اسأل نفسك:

• هل تقدم هذه العملة البديلة قيمة حقيقية أم تكرر عملة قائمة؟
• هل هدف العملة البديلة مفيد وقابل للتحقق قريبًا؟
• هل المشروع يلبي حاجة سوقية فعلية أم يخلق تكرارًا غير ضروري؟

هذه الأسئلة تساعدك في تمييز ما إذا كانت العملة المشفرة تقدم ابتكارًا حقيقيًا أم تكتفي بتكرار حلول موجودة.

2. المطورون والدعم

على غرار تقييم الشركات بناءً على قوة فريقها، يجب أن تقيّم فريق مشروع العملة المشفرة الذي يقف خلف العملة البديلة. ابدأ بمراجعة المطورين وسيرهم الذاتية، وراقب مدى مساهماتهم في المشروع، وهل أسفرت أعمالهم عن نتائج إيجابية، وهل يحرصون على إطلاع المجتمع على التطورات.

عند تحليل فريق التطوير، ضع في اعتبارك:

• هل المطورون ذوو كفاءة وسمعة جيدة؟
• هل يعمل الفريق بانتظام على تحديثات مؤثرة؟
• هل يسعون لتحسين منتجهم ويتواصلون مع المستثمرين باستمرار؟
• هل خارطة الطريق التطويرية للمشروع واضحة وشفافة؟

يكتسب هذا العامل أهمية خاصة مع العملات البديلة الجديدة، أما العملات الأقدم فقد تكون العوامل التالية أكثر أهمية.

3. التاريخ والسمعة

قد يتمتع فريق العملة البديلة بسير ذاتية قوية، لكن ذلك لا يضمن نجاح العملة. أحيانًا تؤثر أحداث مرت في تاريخ العملة على التقييمات الإيجابية السابقة. فهم السياق التاريخي والسمعة أمر أساسي لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة.

انتبه للمؤشرات السلبية عند الإجابة على هذه الأسئلة:

• هل مرت العملة بفضائح في تاريخها؟
• هل تعرضت لاختراقات أمنية؟
• منذ متى تتواجد العملة البديلة في السوق، وما معدل نمو قيمتها؟
• هل واجهت تحديات تنظيمية أو مشكلات امتثال؟
• ما تقييم المجتمع للمشروع؟

تحليل أداء العملة البديلة وسمعتها يكشف أنماطًا قد تدل على جدواها المستقبلية.

4. حجم التداول

ما لم تكن من المستثمرين المغامرين في المشاريع الجديدة عالية المخاطر، يجب أن تقيّم أداء العملة البديلة في السوق المفتوحة. إلى جانب تتبع الأسعار، يمكن قياس صحة العملة عبر حجم التداول. كلما زاد عدد المتداولين وقيمة التعاملات، كانت العملة بحالة أفضل، ويرتفع التقييم أكثر إذا كان هناك استخدام فعلي وليس مجرد مضاربات.

يمثل حجم التداول مؤشرًا جوهريًا على سيولة السوق وثقة المستثمرين. وتظهر الأهمية عبر الأسئلة التالية:

• كم عدد المستخدمين الفعليين للعملة البديلة؟
• هل يتم تداول العملة في بورصات رئيسية؟
• هل تحافظ العملة على حجم تداول منتظم عبر الوقت؟

حجم التداول المرتفع مع الاستخدام الفعلي دليل على قبول العملة في السوق ووجود سيولة جيدة.

5. سهولة الوصول

إذا أعجبتك نتائج العملة البديلة في المعايير السابقة، ينبغي التحقق من سهولة الحصول عليها. فالعملة الواعدة التي يصعب شراؤها تمثل عائقًا للمستثمرين. وكلما زادت سهولة اقتناء العملة البديلة، زادت فرص انتشارها وتوسعها في الأسواق.

عند تقييم سهولة الوصول، تحقق من:

• ما هي طرق شراء العملة البديلة؟
• هل يمكن شراؤها ببطاقة ائتمان أو تحويل بنكي أو معاملات بين الأفراد؟
• هل تتوفر في منصات متعددة؟
• ما رسوم المعاملات المرتبطة بشراء العملة؟

إذا كانت الإجابات غير مرضية، فربما يكون من الأفضل انتظار عملة بديلة تلبي توقعاتك الاستثمارية.

الخلاصة

عند تقييم القيمة طويلة الأجل للعملة البديلة، يمكن إضافة عوامل أخرى بحسب أولوياتك. كما يمكنك الاسترشاد بالعوامل التي تعتمدها المؤسسات الكبرى في قطاع العملات المشفرة، إذ تخضع العملات البديلة غالبًا لفحص أدق من العملات الرئيسية.

فعلى سبيل المثال، تعتمد المنصات الكبرى أنظمة خاصة لتحديد العملات البديلة الجديرة بالإدراج، وتراعي عدة عوامل عند المراجعة مثل:

• مدى التزام الفريق بالمشروع
• مستوى وجودة النشاط التطويري
• حجم التداول والسيولة
• استقرار وأمان الشبكة ضد الهجمات
• استقرار الشبكة والعقود الذكية
• مستوى الشفافية والتواصل مع الجمهور
• الاستجابة لطلبات العناية الواجبة الدورية
• وجود أدلة على سلوك غير أخلاقي أو احتيالي أو الإهمال
• المساهمة في نظام بيئي صحي ومستدام للعملات المشفرة

نأمل أن يساعدك هذا المقال في صياغة عملية دقيقة لاختيار العملات البديلة الأنسب لمحفظتك ودرجة المخاطرة التي تقبلها. من خلال تقييم العملات البديلة بشكل منهجي عبر هذه العوامل الخمسة وباستخدام معايير إضافية، يمكنك اتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا وتحديد القيمة الحقيقية لأي عملة بديلة.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق الأساسي بين بيتكوين والعملات البديلة؟

بيتكوين هي أول وأقدم عملة مشفرة قائمة على البلوكشين، وتتمتع بأكبر قيمة سوقية وتأثير شبكي. العملات البديلة هي عملات مشفرة بديلة بخصائص مختلفة وانتشار أقل وتقلبات أعلى. توفر بيتكوين استقرارًا وثقة أكبر، بينما تمنح العملات البديلة فرص نمو أعلى لكنها تحمل مخاطر أكبر.

كيف يتم تقييم القيمة الحقيقية لمشروع العملة المشفرة؟

يعتمد التقييم على تحليل الطلب السوقي، التطبيقات العملية، تفاعل المجتمع، حجم المعاملات، النشاط التطويري، اقتصاديات الرمز، والموقع التنافسي. الأساسيات القوية تشير إلى قيمة مستدامة.

هل الاستثمار في العملات البديلة أكثر خطورة من الاستثمار في بيتكوين؟ ولماذا؟

نعم، الاستثمار في العملات البديلة يحمل مخاطر أعلى من بيتكوين بسبب انخفاض السيولة، ضعف الرقابة التنظيمية، ارتفاع التقلبات، وزيادة احتمالية التلاعب. توفر شبكة بيتكوين الراسخة وانتشارها الواسع مزيدًا من الاستقرار والأمان.

ما أبرز المؤشرات الأساسية عند تقييم قيمة العملة المشفرة (القيمة السوقية، السيولة، الفريق، إلخ)؟

تشمل المؤشرات الرئيسية القيمة السوقية، حجم التداول، السيولة، حيث تعكس القيمة السوقية حجم الأصل، ويكشف حجم التداول عن نشاط السوق، وتقيس السيولة سهولة التداول. كما يجب تقييم خبرة الفريق، الأسس التقنية، ونمو الاعتماد لإجراء تقييم متكامل.

كيف تحدد مشاريع العملات المشفرة عالية الجودة وتتجنب الاحتيال الاستثماري؟

يتم ذلك من خلال فحص القيمة العملية، التقنية الأساسية، وشفافية الفريق. راجع الوثائق الفنية وتقدم التطوير، تحقق من مؤهلات الفريق، تجنب الوعود بعوائد غير واقعية، وراقب تفاعل المجتمع وحوكمة المشروع.

ما أهمية التحليل الفني في استثمارات العملات المشفرة؟

التحليل الفني مهم لتوقع اتجاهات الأسعار وتحديد فرص التداول في أسواق العملات المشفرة. وعند دمجه مع التحليل الأساسي، يوفر رؤية استثمارية أشمل، إلا أنه يبقى محدودًا ولا ينبغي الاعتماد عليه وحده خاصة في فترات التقلب الشديد.

لماذا توفر العملات البديلة عوائد محتملة أعلى من بيتكوين لكنها أكثر خطورة؟

العملات البديلة تملك قيمة سوقية أصغر وإمكانات نمو أعلى، ما يجعلها تجذب زيادات أكبر نسبيًا. لكنها تفتقر إلى السيولة، الانتشار، والوضوح التنظيمي الذي تتمتع به بيتكوين، فتكون أكثر عرضة للتقلب والفشل.