Gate Research: فشل Bitcoin في الثبات فوق مستوى 90,000 دولار | إجمالي القيمة المقفلة لقطاع الأصول الواقعية يتجاوز منصات التداول اللامركزي (DEX)

نظرة عامة على سوق العملات الرقمية

BTC (-0.37% | السعر الحالي: 87,393 USDT): يواصل Bitcoin التداول ضمن نطاق ضيق بين 86,000 و90,000 دولار، حيث واجه رفضاً قرب مستوى 90,000 أربع مرات منذ منتصف ديسمبر. تشير التحركات الأخيرة إلى مرحلة تجميع بعد انخفاض حدة التقلبات، وليس استمراراً لاتجاه محدد، مع بلوغ المشترين والبائعين توازناً مؤقتاً. اختراق واضح فوق منطقة المقاومة 90,000–92,000 قد يعيد الزخم التصاعدي للسوق. من منظور السلسلة، ينتقل Bitcoin من مرحلة بيع مكثف إلى استقرار نسبي. تتركز أوامر الشراء الفوري من كبار المستثمرين حول الأسعار الحالية، على عكس التصحيح السابق الذي سيطر عليه نشاط الأفراد بينما غاب اللاعبون الكبار. عادةً ما تعكس مشاركة الحيتان الفورية بناء مراكز طويلة الأجل، خاصة في بيئة منخفضة التقلبات ومحصورة النطاق، ما يشير إلى تراجع تدريجي للمخاطر الهبوطية مع امتصاص رأس المال الأقوى لضغوط البيع. على صعيد المؤسسات، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات خارجة صافية بنحو 782 مليون دولار الأسبوع الماضي، ما يدل على استمرار الحذر في شهية المخاطر المؤسسية. عودة التدفقات الصافية المستدامة لصناديق ETF ستكون إشارة مهمة لتأكيد الاتجاه وإمكانية إعادة انطلاق السوق.

ETH (-0.35% | السعر الحالي: 2,936 USDT): تظهر حركة سعر Ethereum الأخيرة حالة ترقب واضحة، مع ضعف الزخم الصاعد دون سيطرة حاسمة للبائعين. خلال الـ24 ساعة الماضية، لم يتمكن ETH من اختراق المستوى النفسي عند 3,000 دولار وتراجع نحو 2,900 دولار، مصحوباً بزيادة في حجم التداول، ما يبرز تصاعد التموضع ثنائي الاتجاه مع محدودية الاستمرار في الشراء. إذا نجح الطلب الشرائي في دفع ETH فوق مستوى 3,000 دولار والثبات عليه، فقد تبدأ موجة صعودية جديدة؛ وإلا، قد يؤدي تكرار الإخفاقات إلى تجميع السعر مجدداً حول 2,900 دولار، وبناء الزخم عبر الوقت وليس السعر. من منظور السلسلة، انخفضت احتياطيات Ethereum في البورصات معظم عام 2025، لكنها سجلت مؤخراً أول زيادة متتالية ومتواضعة منذ أشهر. هذا التحول قد يشير إلى إعادة ضبط المخاطر من قبل بعض المتداولين بعد فترة تجميع مطولة، أو إلى إعادة تموضع المؤسسات استعداداً لتوسع محتمل في التقلبات—ما يجعله تطوراً يستحق المتابعة الدقيقة.

العملات البديلة: خلال الـ24 ساعة الماضية، تراجعت العملات البديلة بشكل عام، حيث انخفض XRP بنسبة 0.73% وSOL بنسبة 0.61%. ويبلغ مؤشر موسم العملات البديلة 20، ما يدل على تعافٍ طفيف في شهية المخاطر من أدنى مستوياتها، لكنها لا تزال في منطقة حذر شديد.

الاقتصاد الكلي: في 29 ديسمبر، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.35% ليصل إلى 6,905.74، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.51% إلى 48,461.93، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.50% إلى 23,474.35. واعتباراً من الساعة 0:00 صباحاً (UTC) في 30 ديسمبر، تم تداول الذهب الفوري عند حوالي 4,332 دولار للأونصة، أي أقل بكثير من أعلى مستوى له مؤخراً، ومرتفع بنسبة 0.01% خلال الـ24 ساعة الماضية.

الرموز الرائجة

ZBT ZEROBASE (+61.82%، القيمة السوقية المتداولة: 37.46M$)

وفق بيانات سوق Gate، يتم تداول ZBT حالياً عند 0.1704 دولار، مرتفعاً بنسبة 61.82% خلال الـ24 ساعة الماضية. ZEROBASE شبكة بنية تحتية للعملات الرقمية لا مركزية تعتمد إثباتات المعرفة الصفرية (ZKP) وبيئات التنفيذ الموثوقة (TEE) لتمكين الحسابات خارج السلسلة القابلة للتحقق. تدعم منتجات مثل zkStaking وzkLogin وProofYield، وتربط التمويل المؤسسي اللامركزي وخصوصية المستخدم واستراتيجيات الأصول الواقعية.

يرجع صعود ZEROBASE بشكل أساسي إلى التحول القطاعي نحو الرموز التي تركز على الخصوصية. ويشير المحللون إلى أن تقنيات الخصوصية قد تصبح ميزة تنافسية رئيسية بحلول 2026، مع صعود ZEROBASE إلى جانب مشاريع مثل TokenFi (+66.4%). بنيتها القائمة على المعرفة الصفرية تتوافق مع متطلبات الامتثال في DeFi.

ONT Ontology (+21.34%، القيمة السوقية المتداولة: 66.90M$)

وفق بيانات سوق Gate، يبلغ سعر ONT حالياً 0.07228 دولار، مرتفعاً بنسبة 21.34% خلال الـ24 ساعة الماضية. Ontology سلسلة بلوكشين عامة من الجيل الجديد ومنصة تعاون للثقة الموزعة، تتميز بسجل موزع كامل ونظام عقود ذكية. يدعم هيكلها إطار شبكة عامة، ويوفر خدمات السلسلة العامة الأساسية وإمكانية تخصيص سلاسل عامة خاصة بالتطبيقات عبر إطار Ontology، ما يمكّن التعاون بين السلاسل عبر مجموعات بروتوكول متعددة.

يعكس صعود ONT مزيجاً من اقتصاديات الرموز التضخمية والشراكات البارزة. ففي 1 ديسمبر، وافق مجتمع Ontology على تقليص إجمالي معروض ONG بنسبة 20% وقفل أصول بقيمة 100 مليون ONG بشكل دائم. تساعد هذه الآلية التضخمية على تقليل ضغط البيع وتتوافق مع خارطة طريق Ontology لمكافآت التخزين المستدامة. وفي 4 ديسمبر، أطلقت Palantir منصة Chain Reaction AI بالتعاون مع Ontology وNVIDIA وCenterPoint Energy، وتركز على بنية الذكاء الاصطناعي لشبكات الطاقة ومراكز البيانات. وتستفيد الشراكة من حلول الهوية اللامركزية لـOntology، ما يعزز مكانتها ضمن بنية Web3 التحتية.

ZRX مشروع 0x (+27.80%، القيمة السوقية المتداولة: 145M$)

وفق بيانات سوق Gate، يتم تداول ZRX حالياً عند 0.1636 دولار، مرتفعاً بنسبة 27.80% خلال الـ24 ساعة الماضية. 0x بروتوكول مفتوح المصدر من نظير إلى نظير صُمم لتسهيل تداول رموز ERC-20 على شبكة Ethereum. يهدف إلى أن يكون معياراً مفتوحاً وركيزة مشتركة لتعزيز قابلية التشغيل البيني بين التطبيقات اللامركزية (DApps)، بما في ذلك وظائف التبادل.

يبدو أن صعود ZRX مدفوع إلى حد كبير بالعاطفة السوقية. إذ جذبت تغريدة تدعي تحقيق متداول لعائد برافعة مالية بنسبة 320% على عقد دائم ZRX/USDT في إحدى البورصات تداولاً كبيراً لاحقاً. ارتفع حجم تداول ZRX الفوري خلال 24 ساعة بنسبة 489% إلى 118.8 مليون دولار، مع نسبة حجم التداول إلى القيمة السوقية عند 0.74، ما يدل على نشاط سوقي مرتفع للغاية.

رؤى ألفا

قطاع الأصول الواقعية يتجاوز DEX ويصبح خامس أكبر فئة في DeFi

اعتباراً من 29 ديسمبر، أصبح قطاع الأصول الواقعية (RWA) أحد أبرز محركات النمو في التمويل اللامركزي لعام 2025. بحسب إجمالي القيمة المحجوزة (TVL)، لم يكن RWA ضمن أكبر عشر فئات في بداية العام، لكنه أصبح الآن خامس أكبر قطاع، متجاوزاً البورصات اللامركزية (DEXs). يبلغ إجمالي القيمة المحجوزة الحالي لـRWA نحو 17 مليار دولار، مرتفعاً من حوالي 12 مليار دولار في الربع الرابع 2024. النمو مدفوع أساساً بالطلب على الميزانيات العمومية. في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، أصبحت سندات الخزانة الأمريكية المرمزة والائتمان الخاص أصولاً جاذبة على السلسلة، بينما قلص وضوح التنظيمات العوائق أمام المشاركة المؤسسية. هيكلياً، تظل Ethereum الشبكة الأساسية لإصدار وتسوية RWA، بينما تهيمن الشبكات المصرح بها مثل Canton Network على جانب المؤسسات.

تشير هذه الاتجاهات إلى تحول التمويل اللامركزي من نموذج “مدفوع بالتداول” إلى “مدفوع بالميزانية العمومية”. تفضيلات المؤسسات للامتثال والعوائد المستقرة والمخاطر المضبوطة تعيد تشكيل النظام البيئي على السلسلة. مع استمرار معدلات السياسة مرتفعة وضغط العوائد الأصلية على السلسلة، يتدفق رأس المال إلى منتجات RWA مثل سندات الخزانة المرمزة والائتمان الخاص ذات التدفقات النقدية المتوقعة والدعم الحقيقي للأصول. بالإضافة إلى ذلك، مع ارتفاع أسعار الذهب والفضة، تجذب السلع المرمزة اهتماماً متزايداً، مما يهيئ RWA للانتقال من “سرد العائد” إلى أصول كلية وضمانات محايدة بحلول 2026.

فشل Bitcoin في الحفاظ على مستوى 90,000 دولار مع ترقب تعافي الطلب مع بداية العام الجديد

بعد ارتداده إلى 90,000 دولار مع نهاية العام، ضعف زخم Bitcoin الصاعد، نتيجة ضعف الطلب ونشاط السلسلة. مؤخراً، تحول الطلب الظاهر على Bitcoin (الطلب الشرائي المطروح منه العرض الجديد) إلى سلبي، متراجعاً إلى نحو -3,491 BTC—وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر—ما يعكس تزايد تجنب المخاطر خلال فترة الانتقال السنوية. يشير المحللون إلى أن اختراقاً مستداماً فوق 90,000 دولار مصحوباً بتعافي الطلب قد يفتح الباب لموجة صعود جديدة في مطلع 2026.

يكمن التوتر الحالي في الفجوة بين التوقعات الصعودية طويلة الأجل (بما فيها توقعات سوق صاعد في 2026) وضعف الطلب على المدى القريب. سد هذه الفجوة يتطلب محفزات مثل تدفقات ETF الجديدة أو انتعاش شهية المخاطر بفعل الاقتصاد الكلي. بدون تعافٍ في الطلب في الوقت المناسب، قد يواصل Bitcoin التداول ضمن نطاق بين 84,000 و90,000 دولار، أو يواجه مخاطر تراجع أعمق. انعكاس الاتجاه الحقيقي يتطلب تأكيداً من تدفقات رأس المال ومعنويات السوق.

أسعار الفضة ترتفع إلى مستويات قياسية مع انفجار تداول الفضة المرمزة

يمتد الاهتمام بالفضة بسرعة إلى الأسواق المرمزة. مع تسجيل أسعار الفضة مستويات قياسية جديدة عدة مرات خلال الشهر وسط تقلبات متزايدة، ارتفع نشاط التداول على السلسلة بالتوازي مع أسواق العقود الآجلة وصناديق ETF. تظهر بيانات RWA.xyz أن النسخة المرمزة من iShares Silver Trust (SLV) سجلت زيادة في حجم التحويل الشهري بأكثر من 1,200% خلال الثلاثين يوماً الأخيرة، مع ارتفاع عدد الحائزين بنحو 300% وصافي قيمة الأصول بنحو 40% تقريباً.

من منظور أساسي، جاء صعود سعر الفضة نتيجة مزيج من قيود العرض ونمو الطلب الهيكلي وظروف الاقتصاد الكلي الداعمة. انفجار نشاط الفضة المرمزة يبرز تفضيل المستثمرين لصيغ الأصول القابلة للتجزئة والتداول على مدار الساعة ومنخفضة العتبة. هذا التحول يعزز دور RWA كأداة توزيع دفاعية ويدعم سيولة أكبر وقبولاً مؤسسياً للسلع المرمزة.


المراجع

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Cointelegraph، https://cointelegraph.com/news/rwas-surpassed-dexs-defi-tvl
• Cointelegraph، https://cointelegraph.com/news/btc-price-pauses-90k-what-will-trigger-new-year-rally
• CoinDesk، https://www.coindesk.com/markets/2025/12/29/tokenized-silver-volumes-explode-as-metal-s-price-rises-to-record

Gate Research منصة بحثية متكاملة في البلوكشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى معمقاً للقراء يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الذاتية وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بالكامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن تلك القرارات.