Gate Research: يشهد كل من BTC و ETH تماسكاً محدوداً ضمن نطاق منخفض، بينما تستغل استراتيجيات الاختراق الكثيف للمتوسطات المتحركة الفرص الهيكلية

نظرة عامة على السوق

يقدم هذا التقرير عرضًا منهجيًا لسلوك رأس المال والتغيرات الهيكلية في سوق العملات الرقمية عبر خمسة محاور رئيسية: تقلبات أسعار Bitcoin وEthereum، نسبة الشراء/البيع (LSR)، حجم الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، معدلات التمويل، وبيانات التصفية. تغطي هذه المؤشرات الاتجاهات السعرية، مزاج رأس المال، وظروف المخاطر، لتوفر رؤية شاملة حول كثافة التداول والسمات الهيكلية للسوق. تستعرض الأقسام التالية أحدث التطورات في كل مؤشر منذ ٩ ديسمبر:

١. تحليل تقلب أسعار Bitcoin وEthereum

وفقًا لـ CoinGecko، خلال الفترة من ٩ إلى ٢٢ ديسمبر، شهدت BTC وETH انتعاشًا ضعيفًا بعد مرحلة هبوط متقلب، حيث تحولت نقاط ارتكاز الأسعار إلى مستويات أدنى مقارنة بالقمم السابقة، وسط استمرار الحذر في المزاج العام للسوق. حاولت BTC في البداية تحقيق اختراق صاعد لكنها سرعان ما تراجعت ودخلت في نمط تذبذب أفقي؛ حيث تم الحد من عدة محاولات ارتداد بمقاومة علوية، دون انعكاس اتجاهي ملموس، بل ظلت التحركات أقرب إلى إصلاح تقني ضمن نطاق تداول منخفض. اتبعت ETH مسار BTC لكن بانحدار هبوطي أكثر حدة، حيث كسرت مرارًا مستويات الدعم القصيرة الأجل، وتأخرت ارتداداتها في الإيقاع والقوة، ما عكس أداءً أضعف نسبيًا مقارنة بـ BTC.【١】【٢】【٣】

هيكليًا، شهد كلا الأصلين عمليات بيع كثيفة مدفوعة بالحجم في منتصف الفترة، ثم استقرت الأسعار عند مستويات أدنى وانتقلت إلى تماسك أفقي. بقيت نطاقات الارتداد محدودة، ما يدل على ضعف الطلب الشرائي. سجلت ETH عدة ارتدادات فنية قرب القيعان المحلية دون تغيير الاتجاه الهبوطي العام، مع غياب واضح لإشارات دخول رأس المال. حافظت BTC على تماسك نسبي، لكن ارتداداتها افتقرت أيضًا للاستمرارية وكانت مدفوعة في الغالب بإغلاق مراكز البيع وليس تراكمًا نشطًا.

بشكل عام، لم تخرج BTC وETH من مرحلة التماسك بعد التصحيح، مع استمرار حركة الأسعار في نطاق التذبذب الضعيف إلى المحايد. في غياب تدفقات رأس مال جديدة وإشارات اتجاهية واضحة، تبدو الإمكانيات الصعودية محدودة على المدى القصير، ومن المتوقع أن تظل الأسعار ضمن النطاق حتى اختراق مناطق المقاومة الرئيسية بشكل حاسم لتأكيد التحول الهيكلي نحو القوة.

الشكل ١: بعد التراجع من القمم الأخيرة، دخلت BTC وETH في تماسك ضعيف متزامن، مع ميل الارتدادات للانخفاض وسيطرة التذبذب التصحيحي على الاتجاهات.

ظلت تقلبات BTC وETH على المدى القصير تتسم بتذبذبات عالية التردد، مع حالات ارتفاع حادة خلال اليوم. ومع ذلك، ظهرت فروقات واضحة في شدة التقلبات بين الأصلين. تقلبات BTC، المقاسة على المحور الأيسر، تذبذبت بشكل متكرر ولكن ضمن نطاق محدود نسبيًا، مما يشير إلى استجابة عاطفية أكثر تقييدًا من السوق أثناء التحركات. في المقابل، كانت قمم تقلب ETH أكثر حدة، وسجلت ارتفاعات متكررة، ما يدل على دوران رأس مال قصير الأجل أكثر كثافة وبيئة مزاجية أكثر حساسية.

هيكليًا، غالبًا ما تزامنت توسعات تقلب ETH مع انخفاضات سعرية مفاجئة أو ارتدادات سريعة، ما يشير إلى نسبة أعلى من التداولات المضاربية قصيرة الأجل. ارتفعت تقلبات BTC بالتوازي، لكنها بقيت أكثر تحكمًا، مما يعكس تموضعًا تكتيكيًا قرب مناطق الأسعار الرئيسية بدلًا من التحركات العاطفية غير المنضبطة.

خلاصة القول، يظل السوق الحالي نشطًا من حيث التقلبات لكنه يفتقر إلى قناعة اتجاهية واضحة. تشير تقلبات ETH المرتفعة إلى وجود مخاطر وفرص قصيرة الأجل، بينما تعكس تقلبات BTC الأكثر هدوءًا موقفًا حذرًا بين رؤوس الأموال المهيمنة. سيكون الارتفاع المتزامن في تقلب الأصلين، المصحوب بزيادة حجم التداول، إشارة أقوى لاحتمالية بدء اتجاه جديد.

الشكل ٢: تقلبات BTC تبقى ضمن نطاق محدود مع قمم أدنى، بينما تظهر تقلبات ETH توسعات متكررة، مما يعكس حساسية مزاجية قصيرة الأجل مرتفعة.

٢. تحليل نسبة حجم المشتري/البائع (LSR) لـ Bitcoin وEthereum

تعد نسبة حجم المشتري/البائع (LSR) مؤشرًا رئيسيًا يقيس حجم الشراء العدواني مقابل البيع العدواني، وغالبًا ما يُستخدم لقياس توجه السوق وقوة الاتجاه. تشير قيمة LSR أكبر من ١ إلى أن حجم الشراء في السوق (المراكز الطويلة العدوانية) يتجاوز حجم البيع (المراكز القصيرة العدوانية)، مما يدل على انحياز السوق نحو الصعود.

وفقًا لـ Coinglass، خلال الفترة من ٩ إلى ٢٢ ديسمبر، تذبذبت نسبة الشراء/البيع (LSR) لـ BTC وETH حول مستوى ١.٠ دون انحياز اتجاهي مستمر، ما يشير إلى أن رأس المال الممول يركز أساسًا على التداولات قصيرة الأجل والمضاربة ضمن النطاق بدلًا من الالتزام بتموضع اتجاهي. تعكس ديناميكيات LSR الحالية دوران متكرر في المزاج بدلاً من تراكم الرافعة الاتجاهية.【٥】

هيكليًا، كان نطاق LSR الخاص بـ BTC ضيقًا نسبيًا، حيث بقي غالبًا ضمن ٠.٩٥–١.٠٥، ما يدل على موقف حذر بين المشاركين الرئيسيين في السوق. أما LSR الخاص بـ ETH، فقد أظهر اتساعًا أكبر، حيث هبط كثيرًا إلى ٠.٩٠ ثم ارتد إلى حوالي ١.٠٥، مما يشير إلى نسبة أعلى من رأس المال الممول قصير الأجل والموجه بالمزاج، وحساسية أقوى لتقلبات الأسعار مقارنة بـ BTC.

بشكل عام، تعتبر نسب LSR لـ BTC وETH مناسبة أكثر كمؤشرات مزاجية في بيئة السوق النطاقية. غالبًا ما تتزامن ارتفاعات LSR مع ارتدادات قصيرة الأجل، في حين أن الانخفاضات نحو الحدود الدنيا تتوافق مع استقرار مؤقت أو تراجعات محلية. ومع ذلك، في غياب قراءات متطرفة مستمرة، من المرجح أن تبقى حركة الأسعار ضمن النطاق، مما يفضل استراتيجيات المزاج المعاكس ونهج التداول النطاقي بدلًا من استمرار الاتجاه.

الشكل ٣: تبقى LSR الخاصة بـ BTC ضمن نطاق ٠.٩٥–١.٠٥، مما يشير إلى موقف حذر بين رؤوس الأموال المهيمنة.

الشكل ٤: تظهر LSR الخاصة بـ ETH تقلبات أكبر، مما يدل على مشاركة ممولة قصيرة الأجل أعلى وحساسية أقوى لتقلبات الأسعار مقارنة بـ BTC.

٣. تحليل الفائدة المفتوحة

وفقًا لـ Coinglass، تشير مراجعة الفائدة المفتوحة لعقود مشتقات BTC وETH وأداء الأسعار خلال الأسبوعين الماضيين إلى أن السوق لا يزال في مرحلة تماسك وانتعاش بعد تخفيض الرافعة المالية. أثناء محاولات الارتداد، لم يسجل أي من الأصلين توسعًا مستدامًا في الفائدة المفتوحة، ما يدل على أن تحركات الأسعار كانت مدفوعة أساسًا برأس المال القائم بدلًا من تدفقات جديدة متوافقة مع الاتجاه. ويعكس ذلك شهية مخاطر حذرة واستعدادًا محدودًا لإعادة رفع الرافعة في هذه المرحلة.【٦】

هيكليًا، كانت تقلبات الفائدة المفتوحة لـ BTC مستقرة نسبيًا، مع تعافٍ طفيف فقط بعد التراجع الأولي. وهذا يدل على أن المشاركين الرئيسيين في السوق يفضلون التحكم في المخاطر بدلًا من زيادة الرافعة بنشاط. أما ETH، فقد شهدت ارتفاعًا ملحوظًا في الفائدة المفتوحة خلال الارتدادات المؤقتة، لكن هذا التوسع انعكس بسرعة، ما يدل على مشاركة قصيرة الأجل أعلى واستقرار غير كافٍ في التموضع، مع سلوك موجه بالمزاج بشكل أوضح.

بشكل عام، في ظل غياب نمو ملموس في الفائدة المفتوحة، وعدم توافق معدلات التمويل أو نسب الشراء/البيع لدعم السرد الاتجاهي، من المرجح أن تبقى BTC وETH ضمن النطاق. يتطلب ظهور اتجاه جديد قوي تزامن ارتفاع الأسعار مع توسع مستدام في الفائدة المفتوحة ودليل على هيكل رافعة أكثر استقرارًا.

الشكل ٥: تظهر الفائدة المفتوحة لـ BTC تعافيًا طفيفًا فقط بعد التراجع، مما يبرز موقفًا حذرًا بين رؤوس الأموال المهيمنة.

الشكل ٦: توسعت الفائدة المفتوحة لـ ETH بشكل مؤقت خلال مراحل الارتداد قبل أن تتراجع، مما يدل على مشاركة نشطة قصيرة الأجل لكن باستقرار غير كافٍ في التموضع.

٤. معدل التمويل

خلال فترة المراقبة، شهدت معدلات التمويل لـ BTC وETH تذبذبات عالية التردد، حيث انتقلت مرارًا فوق وتحت خط الصفر، مما يؤكد غياب الإجماع الاتجاهي واستمرار دوران المزاج بين الشراء والبيع. غالبًا ما تحول معدل تمويل BTC من إيجابي إلى سلبي قبل أن يتعافى بسرعة، مع تزايد حدة التذبذبات الفردية. ويعكس هذا النمط تعديلات مستمرة في المراكز من قبل المشاركين الممولين خلال فترات تقلب الأسعار والتراجع، مع استمرار الحذر في شهية المخاطر بشكل عام.【٧】【٨】

اتبع مسار معدل تمويل ETH إلى حد كبير BTC، لكنه أظهر تقلبات قصيرة الأجل أكثر حدة. خلال الفترات التصحيحية، انزلق معدل تمويل ETH بسهولة إلى المنطقة السلبية قبل أن يعود بسرعة إلى المستويات المحايدة، مما يدل على دوران أعلى بين المشاركين قصيري الأجل وحساسية أكبر لتغيرات الأسعار. مقارنةً بـ BTC، سجلت ETH اتساعًا أكبر قليلًا في تذبذبات معدل التمويل، مدفوعةً بنشاط التداول بشكل أوضح.

خلاصة القول، يظل سلوك معدل التمويل الحالي في حالة "دوران سريع غير اتجاهي"، مما يشير إلى استمرار هيمنة المضاربة قصيرة الأجل بينما لم يؤسس رأس المال المتبع للاتجاه تواجدًا مستدامًا بعد. سيكون التحرك المستمر نحو المنطقة الإيجابية مصحوبًا بتعافي حجم التداول إشارة بناءة أكثر لاحتمالية الاستقرار أو الارتداد؛ في المقابل، تستدعي فترة طويلة من القراءات السلبية الانتباه إلى خطر تجدد الضغط الهبوطي من مراكز البيع.

الشكل ٧: تتذبذب معدلات التمويل لـ BTC وETH حول خط الصفر بتردد مرتفع، مما يعكس انعكاسات متكررة في المزاج وغياب القناعة الاتجاهية الواضحة.

٥. رسم بياني لتصفية العملات الرقمية

وفقًا لـ Coinglass، تشير بيانات التصفية الأخيرة إلى أن السوق خلال الأسبوعين الماضيين اتسم بتصفية عالية التردد على جانبي الشراء والبيع، دون وجود ضغط أحادي الاتجاه مستمر. بقيت معظم أحداث التصفية معتدلة الحجم، مع تسجيل ارتفاعات ملحوظة فقط في أيام تداول معزولة، ما يشير إلى أن تحركات الأسعار الأخيرة كانت مدفوعة أساسًا بتعديلات الرافعة ضمن بيئة متذبذبة، وليس بأحداث استسلام اتجاهية.【٩】

هيكليًا، توسعت تصفيات الشراء بشكل ملحوظ خلال عدة تراجعات، مما يعكس الضغط على المراكز الطويلة المتأخرة مع فشل الارتدادات في الاستمرار، ويبرز ضعف الاستقرار في التعرض الممول الطويل. أما تصفيات البيع، فظهرت أساسًا خلال الارتدادات القصيرة أو الطفرات الحادة خلال اليوم، لكن دون استمرارية، مما يدل على أن مراكز البيع كانت مضاربية في الغالب وتفتقر إلى القناعة اللازمة لإحداث ضغط بيع مستمر. يتبع إيقاع التصفية نمط "إطلاق سريع وتراجع سريع"، مع تعديلات متكررة في التموضع الممول.

بالمجمل، يتوافق ملف التصفية الحالي مع الإشارات السابقة من معدلات التمويل ونسب الشراء/البيع والفائدة المفتوحة: لا يزال السوق في مرحلة انتعاش بعد تخفيض الرافعة. في غياب سلسلة تصفيات واسعة النطاق ومتعددة الأيام في اتجاه واحد، من المرجح أن تبقى حركة الأسعار ضمن النطاق. فقط عندما تبدأ التصفيات في التجمع بشكل اتجاهي وتتزامن مع اختراقات سعرية حاسمة فوق أو تحت المناطق الرئيسية، ستكون هناك تأكيدات أقوى على اتجاه جديد.

الشكل ٨: تبقى التصفيات معتدلة في الغالب، مع ارتفاعات معزولة فقط، مما يدل على أن تحركات الأسعار الأخيرة كانت مدفوعة أساسًا بتعديلات الرافعة ضمن التماسك وليس بتسلسلات اتجاهية.

في البيئة الحالية الضعيفة والمتقلبة، تبقى BTC وETH في تماسك عند مستويات منخفضة مع زخم ارتداد محدود. تشير طفرات التقلب إلى بيئة سوق حذرة شديدة الحساسية للمستويات السعرية الرئيسية. تواصل نسبة الشراء/البيع، ومعدلات التمويل، والفائدة المفتوحة إظهار تقلبات عالية التردد قرب النطاقات الدنيا، ما يدل على غياب الوضوح الاتجاهي بين المشاركين الممولين وضعف شهية المخاطر، بما يتوافق مع هيكل انتعاش بعد تخفيض الرافعة.

وفي هذا السياق، يتحول التركيز الأساسي للتداول نحو تحديد التحولات الاتجاهية والاختراقات الهيكلية بدقة. مستقبلاً، سيتم التركيز على تقييم أداء استراتيجيات اختراق المتوسطات المتحركة المتعددة خلال مراحل التماسك الضعيف وتشكّل الاتجاه المبكر، وتحليل فعاليتها في تصفية ضوضاء النطاق، وتحسين الانضباط في الدخول والخروج، وتقليل التأثر باتخاذ القرار العاطفي.

التحليل الكمي – استراتيجية اختراق المتوسطات المتحركة الكثيفة

(تنويه: جميع التوقعات الواردة في هذا المقال تستند إلى بيانات تاريخية واتجاهات السوق وتُقدم لأغراض إعلامية فقط. لا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو ضمانًا لأداء السوق المستقبلي. يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بعناية واتخاذ قرارات مدروسة عند الاستثمار.)

١. نظرة عامة على الاستراتيجية

تعتمد استراتيجية اختراق المتوسطات المتحركة الكثيفة على الزخم وتحديد الاتجاه من خلال التحليل الفني. تراقب عدة متوسطات متحركة قصيرة إلى متوسطة الأجل (مثل ٥ أيام، ١٠ أيام، ٢٠ يومًا) أو تكوينات لحظية مكافئة. عندما تتقارب هذه المتوسطات وتتحرك بانسجام، فهذا يدل على تماسك السوق واقتراب اختراق اتجاهي. إذا اخترق السعر منطقة تجمع المتوسطات المتحركة صعودًا، يتم توليد إشارة دخول شرائية؛ أما إذا تم الكسر هبوطًا، فتُعتبر إشارة بيع.

لتحسين موثوقية التنفيذ والتحكم في المخاطر، تدمج الاستراتيجية شروط جني الأرباح ووقف الخسارة بنسبة ثابتة، لضمان إدارة المراكز بشكل منهجي بمجرد تأكيد زخم السعر، وتحقيق توازن بين إمكانيات العائد والانضباط في حماية الجانب السلبي. تستهدف الاستراتيجية دورات الاتجاه قصيرة إلى متوسطة الأجل وتؤكد على التنفيذ القائم على القواعد.

٢. إعدادات المعلمات الأساسية

٣. منطق الاستراتيجية وآلية التشغيل

شروط الدخول

• تقييم المتوسطات المتحركة الكثيفة

يتم احتساب ستة متوسطات متحركة: SMA20، SMA60، SMA120، EMA20، EMA60، وEMA120.

يتم قياس المسافة بين القيم القصوى والدنيا لهذه المتوسطات (ويشار إليها بـ نطاق MA). عندما ينخفض نطاق MA عن حد معين (مثل ١.٥٪ من السعر الحالي)، يتم تحديد حالة متوسطات متحركة كثيفة.

الحد هو قيمة فاصلة تحدد الحد الأدنى أو الأقصى المطلوب للاعتراف بالإشارة.

• تأكيد الاختراق
  • دخول شرائي: يخترق السعر أعلى قيمة من المتوسطات الستة.
  • دخول بيعي: ينخفض السعر دون أدنى قيمة من المتوسطات الستة.

شروط الخروج — جني الأرباح ووقف الخسارة الديناميكي

• للمراكز الطويلة
  • وقف الخسارة: ينخفض السعر دون أدنى متوسط متحرك عند فتح المركز.
  • جني الأرباح: يرتفع السعر بمقدار يعادل (المسافة بين سعر الدخول وأدنى متوسط متحرك × نسبة العائد إلى المخاطرة).
• للمراكز القصيرة
  • وقف الخسارة: يرتفع السعر فوق أعلى متوسط متحرك عند فتح المركز.
  • جني الأرباح: ينخفض السعر بمقدار يعادل (المسافة بين سعر الدخول وأعلى متوسط متحرك × نسبة العائد إلى المخاطرة).

رسم بياني لمثال عملي

• تم تفعيل إشارة التداول

يوضح الرسم البياني أدناه إعدادًا طويلًا تم تفعيله في ٢٢ أبريل ٢٠٢٥ على الرسم البياني لـ SUI/USDT لمدة ٤ ساعات. بعد فترة من تجمع المتوسطات المتحركة، أكد السعر اختراقًا صاعدًا، مما دفع النظام للدخول في مركز شراء عند نقطة الاختراق. تم بذلك التقاط المرحلة الأولى من الاتجاه الصاعد بنجاح.

الشكل ٩: مثال على تنفيذ الدخول لـ SUI/USDT عند تحقق الشروط (٢٢ أبريل ٢٠٢٥)

• إجراء التداول والنتيجة

باستخدام إطار جني الأرباح الديناميكي، خرج النظام من المركز عند الوصول إلى الحد المحدد لنسبة العائد إلى المخاطرة، مما ضمن تحقيق الجزء الأساسي من الحركة الصاعدة. ورغم أن المزيد من الصعود لم يتم التقاطه، فقد اتبع التداول الانضباط الاستراتيجي، وأظهر استقرارًا وإدارة مخاطر متسقة. يمكن أن يؤدي دمج وقف الخسارة المتحرك أو منطق الخروج المتبع للاتجاه إلى تحسين الأداء من خلال تمديد المكاسب في الاتجاهات السوقية الأقوى.

الشكل ١٠: مثال على تنفيذ الخروج لـ SUI/USDT بناءً على جني الأرباح الديناميكي (٢٥ أبريل ٢٠٢٥)

يوضح المثال العملي أعلاه كيف يتم تفعيل منطق الدخول وآلية جني الأرباح الديناميكي للاستراتيجية عند تحقق كلا من المتوسطات المتحركة الكثيفة وشروط الاختراق. من خلال التفاعل الهيكلي بين حركة السعر وتجمع المتوسطات المتحركة، تحدد الاستراتيجية بداية تكوّن الاتجاه وتخرج تلقائيًا أثناء التقلبات التالية، مما يضمن اقتناص أجزاء الربح الرئيسية مع الحفاظ على المخاطر تحت السيطرة. يثبت هذا المثال جدوى تنفيذ الاستراتيجية وانضباطها، واستقرارها وفعاليتها في إدارة المخاطر في بيئة السوق الحية، مما يشكل أساسًا قويًا لتحسين المعلمات وتقييم الأداء لاحقًا.

٤. مثال عملي للاختبار الخلفي

تكوين معلمات الاختبار الخلفي

لتحديد أفضل تركيبة للمعلمات، أجرينا بحثًا شبكيًا عبر النطاقات التالية:

• tp_sl_ratio: من ٣ إلى ١٤ (الخطوة = ١)
• threshold: من ١ إلى ١٩.٩ (الخطوة = ٠.١)

وباستخدام DOGE/USDT على الإطار الزمني ٤ ساعات كمثال، اختبر النظام ٢٣,٨٢٦ مجموعة من المعلمات خلال العام الماضي. تم اختيار أفضل خمس مجموعات بناءً على إجمالي العائدات. شملت مقاييس التقييم العائد السنوي، نسبة Sharpe، أقصى تراجع، وROMAD (العائد على أقصى تراجع) لتقديم تقييم شامل للأداء.

الشكل ١١: مقارنة أداء أفضل خمس مجموعات من المعلمات

وصف منطق الاستراتيجية

بالنسبة لـ DOGE، عندما يكتشف النظام أن أقصى نطاق بين المتوسطات الستة ينكمش إلى أقل من ٢.٢٪، ويخترق السعر الحد العلوي لتجمع المتوسطات المتحركة صعودًا، يتم تفعيل إشارة دخول طويلة. تهدف هذه التكوينات إلى التقاط نقطة الاختراق في المرحلة الأولى من التوسع. ويُستخدم أعلى متوسط متحرك عند لحظة الاختراق كمرجع ديناميكي لجني الأرباح، مما يعزز التقاط العائد وإدارة الصفقة بشكل عام.

التكوين النشط كما يلي:

• percentage_threshold = ٢.٢ (قيد نطاق MA الأقصى)
• tp_sl_ratio = ٦ (نسبة جني الأرباح الديناميكية)
• short_period = ٦، long_period = ١٤ (فترات مراقبة المتوسط المتحرك)

تحليل الأداء والنتائج

خلال فترة الاختبار الخلفي من ١ أكتوبر ٢٠٢٤ إلى ١٧ ديسمبر ٢٠٢٥، أظهرت مجموعة المعلمات هذه نتائج ممتازة:

• عائد سنوي: ٩٣.٠٤٪
• أقصى تراجع: أقل من ١٠٪
• ROMAD: ٩.٣٢

تشير هذه النتائج إلى قدرة قوية على مضاعفة رأس المال واحتواء الهبوط بشكل فعال. تظهر المقارنة لأفضل خمس تكوينات أن هذا الإعداد يقدم حاليًا أفضل توازن بين العائد والاستقرار، مما يبرز قابليته العالية للتطبيق العملي.

مستقبلاً، يمكن تحسين الأداء عبر دمج تعديلات ديناميكية للحدود، أو إضافة مرشحات تعتمد على تأكيد الحجم وأنظمة التقلب لتعزيز التكيف في الأسواق النطاقية. كما تظهر الاستراتيجية إمكانيات للتوسع عبر محافظ متعددة الأصول والأطر الزمنية.

الشكل ١٢: مقارنة العائدات التراكمية لأفضل خمس تكوينات خلال العام الماضي

٥. ملخص الاستراتيجية

تعتمد استراتيجية الاتجاه عبر المتوسطات المتحركة الكثيفة على توسع الاتجاه بعد تقارب المتوسطات المتحركة قصيرة إلى متوسطة الأجل كمحفز رئيسي للدخول، مع دعم التدرج في توسيع المراكز وآليات جني الأرباح الديناميكية لتجميع العائدات بعد تأكيد الاتجاه. أظهرت نتائج الاختبار الخلفي خلال العام الماضي أن DOGE وADA وSOL سجلت بدايات اتجاهية متعددة بعد هياكل المتوسطات المتحركة الكثيفة، وشكلت العائدات التراكمية أنماطًا تصاعدية واضحة. تجاوزت ارتفاعات ADA وDOGE الدورية ١٠٠٪ في نقاط مختلفة، بينما حافظت SOL على ارتفاع ثابت، مما يدل على قدرة قوية على تتبع الاتجاه في بيئات عالية ومتوسطة التقلب. في المقابل، تداولت XRP وTRX في نطاقات في الغالب؛ ومع ذلك، عند تحقق ظروف الاتجاه، قدمت عائدات إيجابية مستقرة، وأسهمت في تنويع عائدات المحفظة.

من سلوك منحنيات رأس المال، تؤدي الاستراتيجية أداءً جيدًا خلال التحولات من الدوران أو التماسك إلى مراحل الاتجاه. تعمل المتوسطات المتحركة الكثيفة كمرشح فعال، مما يقلل من خطر مطاردة الزخم مبكرًا ويساعد على الحفاظ على المكاسب أثناء التراجعات. ونتيجة لذلك، تتحرك العائدات التراكمية بشكل تصاعدي ثابت بدلًا من الاعتماد على التعافي من تراجعات عميقة. ومع ذلك، في الارتفاعات أحادية الاتجاه، قد تتأخر نقاط الدخول بسبب شرط تأكيد المتوسطات المتحركة، مما يؤدي إلى فقدان أجزاء من الحركة الأولية ويحد من مرونة الصعود مقارنة بالأصول ذات البيتا المرتفعة.

من منظور تخصيص المخاطر والعائد طويل الأجل، تعتبر هذه الاستراتيجية الاتجاهية مناسبة كمكون هجومي أو معزز للعائدات ضمن المحفظة الأوسع. ومع ذلك، ينبغي إقرانها باستراتيجيات منخفضة التقلب ومتحكم بها في التراجع للحفاظ على التوازن العام. يوفر إطار الصندوق الكمي لـ Gate—المبني حول التحكيم المحايد للسوق، والتحوط، وكفاءة رأس المال—منحنيات رأس مال أكثر سلاسة عبر دورات السوق. بالمقابل، تحمل الأنظمة الاتجاهية إمكانيات عائد أعلى لكنها تترافق مع تعديلات مراكز أكثر تواترًا ومخاطر تراجع أكبر. يدعم الجمع بين النوعين مضاعفة رأس المال طويل الأجل مع إدارة تقلبات المحفظة.

الخلاصة

بين ٩ و٢٢ ديسمبر ٢٠٢٥، بقي سوق العملات الرقمية في مرحلة تماسك ضعيف بعد التصحيحات السابقة، مع تراجع المشاركة وشهية المخاطر. وبعد التراجع من القمم المحلية، واصلت BTC وETH التذبذب ضمن النطاقات، مع ارتدادات غير مستمرة وفشل في تحقيق انتعاش اتجاهي ملموس. سجلت التقلبات قصيرة الأجل ارتفاعات متكررة حول المستويات الرئيسية، مما يبرز الحساسية وعدم استقرار المزاج. وظلت نسبة الشراء/البيع حول ١.٠، مما يشير إلى غياب القناعة الاتجاهية بين رؤوس الأموال النشطة، في حين انتقلت معدلات التمويل بشكل متكرر بين الإيجابي والسلبي، مما يعكس تعديلات مراكز قصيرة الأجل وغياب الرافعة الصعودية المستدامة.

في تموضع المشتقات، فشلت الفائدة المفتوحة لـ BTC وETH في إعادة البناء بعد تخفيض الرافعة السابق، وبقيت عند مستويات منخفضة، مما يدل على دخول محدود لرافعة جديدة. في ملفات التصفية، تم تصفية المراكز الطويلة بشكل أكثر عدوانية خلال التراجعات، بينما بقيت تصفيات البيع معتدلة، مما يدل على أن المخاطر الهبوطية لم تُحل بالكامل بعد لكنها لم تصل إلى سيناريو استسلام متسلسل. بشكل عام، يظل السوق في المرحلة المتأخرة من تماسك ما بعد التصحيح، ويتميز بدوران المراكز وعدم استقرار المزاج. وفي غياب أدلة على تدفقات رأس مال جديدة أو تأكيد حجم السعر، تبقى حركة الأسعار قصيرة الأجل معرضة للمزيد من الضعف أو أحداث تصفية محلية.

في البيئة الحالية الضعيفة والنطاقية، تستمر استراتيجية الاتجاه عبر اختراق المتوسطات المتحركة في إظهار جدوى عملية. تظهر الاختبارات الخلفية أن DOGE وADA وSOL قدمت عائدات تراكمية تصاعدية عند انتقال المتوسطات المتحركة من التقارب إلى التوسع؛ أما XRP وTRX، فرغم انخفاض التقلب، فقد قدمت أداءً إيجابيًا مستقرًا عند تحقق الاختراقات، مما يعكس قدرة ثابتة على التقاط الاتجاهات عبر أنظمة تقلب مختلفة. ويتميز هيكل العائد المجمع بالمضاعفة التدريجية بدلًا من الاعتماد على تداولات استثنائية فردية.

ومع ذلك، في الأسواق الأحادية الاتجاه السريعة، قد تؤدي متطلبات التأكيد إلى تأخير الدخول أو تفعيل وقف الخسارة الوقائي أثناء التراجعات الطفيفة، مما يؤدي إلى تعرض جزئي للحركات الأولية. يمكن أن تساهم تحسينات مثل مرشحات التقلب، والتحقق من ميل المتوسطات المتحركة، أو تأكيد الحجم في تحسين التعرف على مراحل الاتجاه المبكرة وزيادة التكيف عبر بيئات السوق المختلفة. يركز إطار الصندوق الكمي لـ Gate، المرتكز على الاستراتيجيات المحايدة والمتحوطة، على التحكم في التراجع وتنعيم منحنيات العائد، مما يجعله مكونًا أساسيًا فعالًا يكمل الأنظمة الاتجاهية. يدعم الجمع بين النهجين تحقيق عائدات هجومية مع الحفاظ على رأس المال الهيكلي، ويزيد من إمكانيات المضاعفة طويلة الأجل للمحفظة.

المراجع:

1. CoinGecko، https://www.coingecko.com/
2. Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue، https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass، https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass، https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate، https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate، https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass، https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate، https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research منصة بحثية شاملة في مجال البلوكشين والعملات الرقمية تقدم محتوى معمق للقراء، يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، الأبحاث الصناعية، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن تلك القرارات.