أنهت بنك كندا تجربة رئيسية على تقنية البلوكشين. اختبرت إصدار سند حكومي مُرمّز. يُعرف المشروع باسم مشروع سمرّا. نجح في إصدار وإدارة سند بقيمة 100 مليون دولار كندي باستخدام تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع. أجريت الاختبار عبر كامل دورة حياة السند، من الإصدار إلى التسوية.
تولى تطوير الصادرات الكندية دور المصدر للسند خلال التجربة. وشارك العديد من المؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك RBC Capital Markets، وخدمات المستثمرين RBC، ومجموعة بنك TD، وTD Securities. تم تسوية معاملات السند باستخدام ودائع مركزية بالجملة بالعملة الكندية. بمعنى آخر، اختبر المشروع كيف يمكن للبلوكشين العمل جنبًا إلى جنب مع أموال البنك المركزي الحقيقية. هدف المشروع إلى استكشاف ما إذا كانت التوكنة يمكن أن تحسن الكفاءة في الأسواق المالية التقليدية.
منصة البلوكشين أدارت كامل دورة حياة السند
استخدم مشروع سمرّا منصة Hyperledger Fabric. وهي منصة بلوكشين ذات صلاحيات مخصصة للأنظمة المؤسسية. عمل النظام من خلال بنية تحتية مخصصة تسمى منصة سمرّا. وتولت هذه المنصة إدارة كل مرحلة من مراحل عملية السند، بما في ذلك الإصدار، والمزايدة من قبل المستثمرين، ومدفوعات الكوبون، والاسترداد، وحتى التداول الثانوي. والأهم من ذلك، أن النظام سمح بالتسوية الفورية على السلسلة.
كما فصل التصميم سجل السند عن سجل النقد. بينما كانت السندات موجودة كأصول مُرمّزة على الشبكة، كانت المدفوعات تُسوى باستخدام ودائع البنك المركزي المسجلة على سجل منفصل. استند المشروع إلى تجارب سابقة على البلوكشين في كندا، بما في ذلك مشروع جاسبر. لكن سمرّا وسّع النطاق من خلال اختبار هيكل سند حقيقي.
لإدارة المخاطر، كان للسند فترة استحقاق قصيرة تقل عن ثلاثة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، تم بيع السند فقط لمجموعة صغيرة من المستثمرين المعتمدين. وافقت الجهات التنظيمية الكندية، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية في أونتاريو، وAutorité des marchés financiers، ومنظمة تنظيم الاستثمار الكندية، على الإعداد التجريبي.
التجربة تظهر مكاسب الكفاءة للأسواق الرأسمالية
قدمت نتائج التجربة العديد من الرؤى. أولاً، أكد الاختبار أن السندات المُرمّزة يمكن أن تعمل على أنظمة دفتر الأستاذ الموزع. ثانيًا، حسّن النظام الشفافية وسلامة البيانات. كل معاملة تُسجل على البلوكشين تخلق سجلًا دائمًا وقابلًا للتحقق. كما قلل النظام من مخاطر الطرف المقابل، لأن التسوية حدثت على الفور، ولم تواجه الأطراف تأخيرات أو تعرضًا خلال فترات التسوية الطويلة.
علاوة على ذلك، أظهرت التجربة أن العمليات كانت أسرع بشكل عام. العمليات التي تتطلب عادةً وسطاء متعددين تُنجز مباشرة على شبكة البلوكشين. يراها العديد من المراقبين نظرة مستقبلية على أسواق رأس المال. كما عكس النقاشات عبر المجتمع المشفر اهتمامًا قويًا بالتوكنة. يعتقد بعض المستخدمين أن الأصول المبنية على البلوكشين يمكن أن تفتح سيولة جديدة، ويمكن أن تعيد تشكيل البنية التحتية المالية.
قد يكون الاعتماد بطيئًا رغم النتائج الإيجابية
على الرغم من النجاح في الاختبار، يظل بنك كندا حذرًا بشأن الاعتماد الواسع للتقنية. يقول المسؤولون إن هناك العديد من التحديات التي لا تزال قائمة قبل أن تصبح السندات المُرمّزة شائعة في الأسواق العامة. يجب على الأنظمة المالية دمج بنية تحتية جديدة، ويجب على المشاركين في السوق تكييف أنظمتهم الداخلية. بالإضافة إلى ذلك، ستحتاج الجهات التنظيمية إلى وقت لتطوير الأطر التي تدعم الأصول المبنية على البلوكشين.
نتيجة لذلك، يظل مشروع سمرّا تجربة تجريبية وليس نظامًا إنتاجيًا. ومع ذلك، يضع المشروع كندا ضمن الدول التي تستكشف البلوكشين في التمويل المؤسسي. وبينما قد يتأخر التغيير، فإن الاتجاه أصبح أكثر وضوحًا. تظهر مشاريع مثل سمرّا أن التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين يقتربان ببطء من بعضهما البعض.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
