-
يقترح مشروع قانون حظر عوائد العملات المستقرة والميزات المشابهة للفائدة، مما يمنع هياكل المكافآت المباشرة وغير المباشرة عبر المنصات.
-
تشمل المكافآت المسموح بها الحوافز القائمة على النشاط، ولكن يجب ألا تعتمد على الأرصدة أو تشبه آليات الفائدة.
-
ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات، هيئة تداول السلع الآجلة، ووزارة الخزانة بتحديد القواعد وإجراءات مكافحة التهرب، مما يشكل إطارًا تنظيميًا مستقبليًا لمكافآت العملات المستقرة.
ظهر في 23 مارس 2026 لغة تشريعية جديدة مرتبطة بقانون وضوح سوق الأصول الرقمية، تحدد قيودًا جديدة على عوائد ومكافآت العملات المستقرة. وفقًا للصحفية إلينور تيريت، قام قادة الصناعة بمراجعة المسودة في نفس اليوم. يهدف المقترح إلى الحد من الميزات المشابهة للفائدة على العملات المستقرة مع تحديد هياكل المكافآت المقبولة.
قيود العائد والأحكام الأساسية
وفقًا لإلينور تيريت، ستمنع المسودة المنصات من تقديم عائد على العملات المستقرة، سواء بشكل مباشر أو غير مباشر. يشمل ذلك أي هيكل يشبه إيداع بنكي أو يعمل كالفائدة. ينطبق هذا الحظر بشكل واسع على مقدمي خدمات الأصول الرقمية، بما في ذلك البورصات والوسطاء.
بالإضافة إلى ذلك، تحظر اللغة أي آلية تعتبر “معادلة اقتصاديًا أو وظيفيًا” للفائدة. يهدف هذا الحكم إلى منع الشركات من الالتفاف على القاعدة من خلال هياكل بديلة. ونتيجة لذلك، قد تواجه المنصات قيودًا أكثر صرامة على كيفية تصميم المنتجات المالية المرتبطة بالعملات المستقرة.
المكافآت المسموح بها والإشراف التنظيمي
ومع ذلك، يسمح المقترح ببعض المكافآت القائمة على النشاط المرتبطة بسلوك المستخدم. تشمل هذه برامج الولاء، العروض الترويجية، والحوافز القائمة على الاشتراك. ومع ذلك، يجب ألا تشبه هذه المكافآت الفائدة أو تعتمد على الأرصدة أو مبالغ المعاملات.
علاوة على ذلك، يوجه المسودة لجنة الأوراق المالية والبورصات، هيئة تداول السلع الآجلة، ووزارة الخزانة الأمريكية لتحديد المكافآت المسموح بها. كما يتعين على هذه الوكالات وضع قواعد لمكافحة التهرب خلال عام واحد. تُدخل هذه الخطوة إطارًا تنظيميًا منسقًا للمحفزات المتعلقة بالعملات المستقرة.
ردود فعل الصناعة والسياق التشريعي
لا تزال ردود فعل الصناعة على المسودة مختلطة. وصف أحد القادة المقترح بأنه خروج عن المناقشات السابقة مع البيت الأبيض. وأشار إلى أن معيار “المعادلة الاقتصادية” قد يسمح بتفسيرات أكثر صرامة من قبل الجهات التنظيمية المستقبلية.
وصف مراجع آخر النهج بأنه أكثر تقييدًا بشكل عام، مشيرًا إلى القيود على هياكل المكافآت. ومع ذلك، قال مشارك آخر في الصناعة إن المسودة تتماشى مع التوقعات، مضيفًا أنها تحافظ على الحوافز القائمة على المعاملات مع منع العملات المستقرة من التصرف كحسابات ذات فائدة.
وفي الوقت نفسه، يتجاوز المقترح الإطار السابق الذي قدمه السيناتوران ثوم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس. من المقرر أن يراجع ممثلو البنوك المسودة، مع توقع مناقشات إضافية قبل الخطوات التشريعية القادمة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
