الفيدرالي الأمريكي يصدر بيانا هاما في منتصف الليل! العالم يشهد تغييرات كبيرة في رأس المال بعد عشر سنوات، أين يجب أن تستثمر أموالك؟

في الساعة 2 صباحًا بتوقيت بكين في 18 سبتمبر، ستؤثر القرارات التي ستتخذ في الطابق السفلي من مبنى إيكيلز الاحتياطي الفيدرالي على أعصاب كل مستثمر في جميع أنحاء العالم. لقد تسربت أجواء التوتر في قاعة التداول في نيويورك بالفعل إلى مواضيع النقاش حول مائدة العائلات العادية.

01 استعراض تاريخي: أنماط أداء الأصول خلال دورة خفض الفائدة

في التاريخ، كان هناك نمط يمكن اتباعه لتأثير خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على أنواع الأصول المختلفة. تعرف بسرعة على الأداء النموذجي للأصول الرئيسية خلال دورات خفض سعر الفائدة السابقة من خلال جدول:

السوق الأمريكية: تحول دراماتيكي من التراجع إلى الارتفاع
في بداية خفض أسعار الفائدة، غالبًا ما يكون السوق في حالة قلق بشأن الركود الاقتصادي، مع خفض توقعات أرباح الشركات، ومن المحتمل أن تستمر سوق الأسهم في الانخفاض.

لكن مع دخولنا في المرحلة المتأخرة من دورة خفض الفائدة، ومع استمرار تدفق السيولة، بدأت مشاعر الذعر في السوق تتلاشى تدريجياً، وبدأت آثار انخفاض تكلفة التمويل تظهر. ستبحث "الأموال الرخيصة" الوفيرة عن أصول ذات عوائد أعلى، مما يعزز جاذبية سوق الأسهم، وبالتالي يبدأ دورة من الارتفاع.

الذهب: "ملك الملاذات الآمنة" المدعوم بثلاث قوى دفع
غالبًا ما يكون الذهب واحدًا من أكبر المستفيدين خلال دورات خفض أسعار الفائدة. أولاً: انخفاض تكلفة الفرصة البديلة: كأصل غير مدفوع الفائدة، تزداد جاذبية الذهب بشكل ملحوظ عندما تنخفض أسعار الفائدة. ثانيًا: ضعف الدولار: عادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى انخفاض قيمة الدولار، مما يجعل سعر الذهب المقوم بالدولار يرتفع تبعًا لذلك. ثالثًا: الطلب على الملاذ الآمن: غالبًا ما يتزامن خفض أسعار الفائدة مع عدم اليقين الاقتصادي، مما يجعل الخصائص الملاذة للذهب تتألق بشكل كامل.

الأسواق الناشئة: أكبر المستفيدين من تدفق الدولارات
عادة ما تؤدي تخفيضات سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى ضعف الدولار، مما يحسن السيولة العالمية، وهذا سيدفع رأس المال من الولايات المتحدة إلى الأسواق الناشئة ذات العوائد الأعلى.

تُظهر البيانات التاريخية أنه في دورات "خفض الفائدة الاستباقية" في عامي 1995-1996 و2019، كان أداء قطاع التكنولوجيا والنمو الحساس لمعدلات الفائدة والأسهم الصغيرة والمتوسطة بارزًا.

02 خلفية خفض الفائدة: وضع غير عادي ومعقد

"الشخصية المزدوجة" للبيانات الاقتصادية
تظهر الاقتصاد الأمريكي الحالي صورة معقدة تتمثل في "تباطؤ النمو ووجود التضخم اللزج".
سوق العمل يتدهور بشكل ملحوظ: ارتفع معدل البطالة في أغسطس إلى 4.3%، حيث أضيف 22 ألف وظيفة فقط خارج القطاع الزراعي، وهو أدنى مستوى له في nearly four years. والأكثر قلقًا هو أن وزارة العمل الأمريكية قامت بتعديل بيانات التوظيف السابقة بشكل تاريخي، حيث تم تخفيض إجمالي عدد الوظائف الجديدة بمقدار 911000.
لا يزال التضخم ملتصقًا: ارتفعت أسعار المستهلك في أغسطس بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وارتفعت أسعار المستهلك الأساسية بنسبة 3.1% على أساس سنوي، ولا تزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

الضغط السياسي "غير المسبوق"
الرئيس الأمريكي ترامب يمارس ضغوطًا متكررة على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤخرًا، مطالبًا بـ "خفض كبير وسريع في أسعار الفائدة"، حتى أنه طلب بوضوح أن تكون النسبة "تفوق التوقعات". كما حاول التأثير على الاحتياطي الفيدرالي من خلال تعيينات شخصية، حيث أن قدرة مرشح مجلس الإدارة ستيفن ميران (Stephen Miran) على التصويت والمسألة المتعلقة بمصير العضو ليزا كوك (Lisa Cook) تضيف عدم اليقين السياسي للاجتماع.

03 التوقعات الليلة: تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يكاد يكون مؤكدًا

يتوقع السوق بشكل عام أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه هذا، مما سيخفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي من 4.25% - 4.50% إلى 4.00% - 4.25%. وفقًا لأداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" من بورصة شيكاغو التجارية (CME)، فإن السوق يتوقع أن تصل احتمالية تخفيض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 96.4%.

لكن النقاط الثلاث الأكثر أهمية من خفض سعر الفائدة نفسه هي:
1. مسار الرسم البياني النقطي: سيكشف عن توقعات المسؤولين بشأن أسعار الفائدة حتى نهاية عام 2025 وما بعدها، ويأمل السوق في العثور على دلائل حول ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي قد ألمح إلى خفض أسعار الفائدة في المستقبل.
2. تحديث توقعات الاقتصاد: سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديث تقديراته لنمو الاقتصاد، التضخم ومعدل البطالة. نظرًا لأن مكتب الميزانية في الكونغرس الأمريكي قد خفض توقعاته لنمو الاقتصاد لهذا العام إلى 1.4%، وفي الوقت نفسه رفع توقعات التضخم ومعدل البطالة، من المهم متابعة كيف سيقيم الاحتياطي الفيدرالي آفاق الاقتصاد.
3. نبرة باول: تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في المؤتمر الصحفي لها أهمية كبيرة - هل يبرز "الوقاية" من خفض الفائدة، أم أنه يعبر عن قلق بشأن آفاق الاقتصاد؟

04 تأثير السوق: كيف يتم توزيع الأصول العالمية؟

إذا كانت تتماشى مع التوقعات (خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس + تصريحات تميل إلى التيسير)
الأسهم الأمريكية: من المحتمل أن ترتفع في المدى القصير، ولكن الأسهم التكنولوجية الحساسة لأسعار الفائدة [$NASDAQ:IXIC] والأسهم الصغيرة والمتوسطة [$RUSSELL:RUT] ستستفيد بشكل أكثر وضوحًا.
الذهب: من المحتمل أن يرتفع أكثر، ويعتبر تجاوز 3700 دولار/أونصة [$GOLD] هدفًا قصير المدى.
الأسواق الناشئة: من المتوقع أن تستقبل سوق الأسهم في هونغ كونغ [$HSI] وسندات الدول الآسيوية تدفقًا من الأموال.
العملات المشفرة: قد تختبر بيتكوين[$BTC] مرة أخرى أعلى النقاط السابقة، توقعات تحسين السيولة تعزز الأصول ذات المخاطر.

إذا كان هناك تجاوز للتوقعات (خفض بنسبة 50 نقطة أساس)
قد يفسر السوق أن الآفاق الاقتصادية أسوأ من المتوقع، وقد تؤدي مشاعر الذعر أولاً إلى انخفاض سوق الأسهم، ثم تعود للانتعاش بدفع من السيولة.

إذا كانت المفاجأة "متحفظة" (خفض 25 نقطة أساس فقط والإشارة إلى التوقف)
قد يتعرض السوق لتصحيح كبير، حيث يزداد قوة الدولار، مما يضع ضغطاً قصير الأجل على الذهب والأسواق الناشئة.

05 نصائح عملية للمستثمرين العاديين

1. تجنب الشراء عند ارتفاع الأسعار: لقد استوعب السوق جزئيًا توقعات خفض سعر الفائدة، احذر من تحول السوق إلى "شراء التوقعات، بيع الحقائق".
2. التخطيط على المدى الطويل: خلال دورة خفض الفائدة، غالبًا ما تكون الذهب والأسهم النامية عالية الجودة خيارات جيدة للتخصيص على المدى الطويل.
3. التنويع في الاستثمار: لا تضع كل رهاناتك على أصل واحد، التوازن بين الأسهم والسندات + التحوط بالذهب هو الاستراتيجية المثالية الحالية.
4. متابعة فرص سوق الأسهم A: خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة يفتح المجال للسياسة النقدية الصينية، من الجدير متابعة قطاع التكنولوجيا في سوق الأسهم A [$BK:CN:STAR50] وقطاع التكنولوجيا في هونغ كونغ [$HSTECH:HSI].

في الساعة 2:00 صباحًا بتوقيت بكين في 18 سبتمبر، سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة، وفي الساعة 2:30، سيعقد باول مؤتمرًا صحفيًا. ستبدأ هذه التحولات الكبرى في رأس المال العالمي التي لم تُشاهد منذ عشر سنوات.

تحذير: التحليل أعلاه هو مجرد تنظيم لمعلومات السوق ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. السوق ينطوي على مخاطر، ويجب توخي الحذر في الاستثمار. #BTC战略储备市场影响 #美联储降息预期升温