#PI معركة الفقراء ضد عمالقة وول ستريت في عالم المال، وانتصار أسطوري في جولة واحدة!

كان لا يملك سوى شرب بيرة بخمسين هللة، لكنه استثمر كل ما يملك في سهم خردة، وخلال ستة أشهر فقط، ارتفعت الأصول لديه إلى 47 مليون، لأن هذا السهم أصبح ساحة معركة القرن بين مستثمري التجزئة، والمستثمرين الصغار، وصناديق وول ستريت المتغطرسة. هذه هي الحادثة الشهيرة خلال فترة الجائحة، ضغط قصير الأسهم. اسمه جيل، محلل مالي في شركة MetLife، وصاحب بث مباشر على YouTube، في أحد الأيام أخبر صديقه أنه اشترى أسهم، فنصحه صديقه ببيع السهم الخردة فوراً، خاصة أنه يعيل زوجة وأطفال، لكن جيل قال إنه لم يشترِ فقط، بل استثمر كل ما يملك في GameStop، اعتقد صديقه أنه يمزح، حتى أخرج جيل هاتفه وأثبت ذلك، حينها أدرك أنه فقد عقله تماماً.

GameStop كانت أكبر متجر عالمي لبيع ألعاب الفيديو وبرمجيات الترفيه، لكن بسبب انتشار التسوق الإلكتروني وتحول الألعاب إلى الرقمية، هبط السهم خلال ثلاث سنوات بنسبة 90%. أرادت وول ستريت استغلال الفرصة لتحقيق أرباح ضخمة، من بينهم شركة Citadel Securities وصندوق التحوط Point72، وأكبرهم صندوق Melvin Capital، وكان رئيس Melvin في عمر 36 فقط، لكنه بالفعل من أنجح مديري صناديق التحوط في وول ستريت، وحقق أرباحاً لست سنوات متتالية عبر تقصير GameStop، حيث أسقط سعر السهم من 28 دولاراً إلى دولارين فقط. خلال عامين، تغير مدير المتجر ست مرات، وكانوا يخططون لمواصلة تقصير GameStop، واحتفلوا مسبقاً بنجاحهم في منتصف الطريق.

لذا، شراء جيل لأسهم GameStop كان أشبه برمي المال في البحر، لكن فجأة، استيقظ ليجد السهم ارتفع big pump بنسبة 130%، هذا الارتفاع غير المسبوق أرعب رئيس Melvin، ولم يتخيل أن السبب هو مجرد صاحب بث مباشر صغير اسمه جيل قال إنه يحب هذا السهم جداً. زوجة جيل كانت على وشك فقدان وظيفتها بسبب الجائحة، مما زاد الضغط عليه، وكلمات صديقه جعلته يشك في قراره، لكن زوجته دعمت قراره بشراء أسهم GameStop، وطلبت منه عمل بث مباشر، وإذا لم يكن متأكداً، فليستمع لما يقوله المستثمرون.

عاد جيل إلى مكتبه، فتح الكمبيوتر، وارتدى ربطة رأسه الحمراء الشهيرة، وبدأ بث مباشر جديد يشارك فيه طريقة استثماره، رغم قلة المشاهدين وكثرة التعليقات الساخرة، لكنه لم يتهرب، بل رد بروح مرحة، ثم بدأ يشارك وجهة نظره حول الاستثمار في GameStop. بسبب تقصير وول ستريت، وصل السهم إلى أدنى مستوياته، حيث بلغ سعر السهم 3.85 دولار فقط. رأى جيل أن وول ستريت ارتكبت خطأً كبيراً في تقصير GameStop، فقد قللت من قيمة الشركة، وتم تقصير السهم بنسبة 140%، أي كلما اشترى مستثمرو التجزئة أكثر، خسر أصحاب المراكز القصيرة أكثر. رغم أن معظم الناس يشترون الألعاب الرقمية، إلا أن ربع العملاء لا يزالون يفضلون شراء الأقراص من GameStop، لذا اعتبر جيل أن وول ستريت تتلاعب عمداً، وإذا تعاون مستثمرو التجزئة ورفعوا السعر ورفضوا البيع، يمكنهم هزيمة أصحاب المراكز القصيرة وجني أرباح ضخمة.

لكن وول ستريت دائماً ترى مستثمري التجزئة مجرد مجموعة غير منظمة، يبحثون عن الربح السريع ولن يتعاونوا أبداً، ويعتبرون أموالهم "أسهل مال يمكن كسبه". لذلك، عندما رأى Melvin دخول مستثمري التجزئة، زاد تقصيره بـ 600 ألف سهم، منتظراً هبوط السعر، وكان يظن أنهم مجرد "خضار" سيحصدهم، لكنه لم يتوقع أن استمرار تقصيره اعتبر إعلان حرب على GameStop، فقرر مستثمرو التجزئة الثورة، ليس من أجل المال، بل لإسقاط عمالقة وول ستريت.

بدأ المستخدمون يشجعون بعضهم البعض على الإنترنت، واشتروا السهم بجنون، ودعوا الجميع للمشاركة، لأنهم لا يملكون شيئاً ليخسروه، وإذا ساهم كل شخص بمئات أو آلاف الدولارات، يمكنهم إسقاط هؤلاء النخب الذين لا يرونهم بشراً. لم يعد الأمر مجرد استثمار، بل أصبح ثورة ممتعة. هكذا بدأت تأثير الفراشة في سوق الأسهم.

ممرضة مدينة بدين بـ 50 ألف دولار، استجابت لدعوة جيل واستثمرت نصف راتبها الشهري، لأن هؤلاء الرأسماليين جعلوا حياتها بائسة. مارك، عامل في GameStop، خسر عمله بسبب تقصير رأس المال، ولم يتلق راتبه، فاستثمر آخر 100 دولار لديه في GameStop. طالبة جامعية مثقلة بالديون استثمرت كل مدخراتها، لأن والدها عمل بجد في متجر كبير، لكن صناديق وول ستريت اشترته وأفلسته، فكرهت هؤلاء الرأسماليين. ومع جهود الجميع، ارتفع سهم GameStop إلى عشرة دولارات.

في أمريكا عام 2020، كان عيد الميلاد الأكثر كآبة في التاريخ، وجيل بث مباشر من منزله ليعرض النتائج، حيث ارتفع سهم GameStop خمسة أضعاف منذ الصيف الماضي، من 4 دولارات في يوليو إلى 21.7 دولار الآن. نادراً ما تتحقق نظريات الاستثمار فعلياً، وعلق المستخدمون في قناة البث المباشر مطالبين بأن "يطير GameStop إلى القمر"، ونال جيل احترام الجميع.

السبب في تمكن المستخدمين من شراء الأسهم بمبالغ صغيرة هو تطبيق Robinhood، وهو تطبيق تداول الأسهم عبر الجوال، بمجرد التسجيل يمكن تداول الأسهم، ويختلف عن تطبيقات المال التقليدية، فلا توجد رسوم التداول تقريباً، ولا يوجد عوائق أمام المستخدمين، فقط ابحث عن رمز السهم، اسحب الشاشة، واضغط إرسال، فيتم ضع طلب فوراً. ارتفع عدد مستخدمي Robinhood إلى 20 مليون، ويحقق الفائدة من نقل أوامر التداول إلى صانعي السوق، ويحصل على عمولة صغيرة من كل تداول، ومع الحجم الكبير، حقق أرباحاً ضخمة. معظم أعمال Robinhood مع Citadel Securities، وبسبب نموذج العمل هذا، أصبحت Robinhood تحت سيطرة وول ستريت.

في 19 يناير 2021، ارتفع سهم GameStop إلى 43 دولاراً، بينما كانت وول ستريت تراهن على انهياره، بدأ مستثمرو التجزئة بشراء السهم بجنون، مما وجه ضربة قوية لعمالقة وول ستريت، وارتفع السهم big pump بنسبة 70%، وفي اليوم التالي ارتفع بنسبة 90%. نشر جيل منشوراً يقول إن وول ستريت ستتعرض لضغط قصير، ومستثمرو التجزئة سيصعدون من القاع إلى القمة.

ضغط قصير هو عكس تقصير، إذا استمر السهم المقصر في الارتفاع، يجب على المقصرين شراء السهم من السوق لإعادة الأسهم المقترضة في الوقت المحدد، فيخسرون المال، وعندما يشتري المقصرون بكميات كبيرة لوقف الخسارة SL، يدفع ذلك السهم للارتفاع أكثر، فيتبعهم الآخرون، ويستمر السهم في الارتفاع، وهذا هو ضغط قصير.

في هذه اللحظة، جيل ربح 11 مليون، ولو باع الآن سيحقق أرباحاً ضخمة، وكان مستثمرو التجزئة مترددين، يراقبون هل سيبيع جيل أم لا. كان هناك وضع متطرف في سهم GameStop، حيث تملك وول ستريت 140% من المراكز القصيرة، حتى لو اشتروا كل الأسهم، لن يكفي لإعادة الأسهم المقترضة، ويجب عليهم الشراء عدة مرات، لذا سيستمر السهم في الارتفاع بلا حدود. والأخطر أن من يملك معظم الأسهم الآن هم "المال الساذج" في نظر وول ستريت، هؤلاء لا يعرفون شعور العمل الشاق بلا مقابل، فهم ولدوا وفي أفواههم ملاعق ذهبية، يأكلون شرائح لحم فاخرة، ويذهبون إلى نوادي اليخوت، وعندما يسألهم الضيوف عن سر ثرائهم، يقولون "المال الساذج سهل الكسب".

هذا المنشور لامس مشاعر جميع مستثمري التجزئة، وتحولت قضية GameStop إلى حرب طبقية، ماذا لو كانوا "روبيان صغير"؟ إذا كانوا كثيرين، يمكنهم قلب الحوت الكبير. دعا جيل الجميع للتمسك وعدم البيع، فالأمر لا يتعلق بالمال، لكن رئيس Melvin لم يدرك خطورة الموقف، وظل يخبر زوجته أن السهم سينهار الأسبوع القادم، لأن مستثمري التجزئة سيبيعون عند أول فرصة، ولن ينجح ضغط قصير أبداً. لكن في اليوم التالي، ارتفع السهم big pump بنسبة 103%، وارتفع شراء مستثمري التجزئة بنسبة 220%، ورفضوا البيع، وأشعلوا الأخبار وقنوات البث المباشر، وتحولت GameStop إلى الشركة الأكثر تداولاً في العالم، وارتفع السهم كل دقيقة بنسبة 4%، وفي المساء ارتفع بنسبة 581%. قال الخبراء إن ضغط قصير GameStop قد يدمر عدة شركات، خاصة صناديق التحوط التي تقصر الأسهم.

سألت زوجة جيل: كم ربحنا اليوم؟ قال: 5 ملايين. سألت عن أمس؟ قال: 4 ملايين. لم تصدق زوجته، وسألته: هل أصبحنا أغنياء فعلاً؟ في المقابل، سألت زوجة Melvin: كم خسرنا اليوم؟ قال: مليار. وسألت عن أمس؟ أيضاً مليار. في هذه اللحظة، انتشرت أخبار إفلاس Melvin Capital، وأثناء مقابلة صحفية حاول ضبط مشاعره، لكنه أغلق الكمبيوتر وهرب من البث المباشر، لأنه فعلاً انتهى، خسر 6.8 مليار في أيام قليلة، لكنه اضطر للاستمرار في الاستثمار، لأن التوقف يعني خسارة كل شيء، فطلب المساعدة من صندوقين آخرين، ودخلوا بـ 3 مليارات بسهولة، لأن الرأسماليين يعتقدون أن خسارة أموال الفقراء مستحيلة.

بعد الإنقاذ، بدأ سهم GameStop بالتقلب، فـ 8 ملايين مستثمر تجزئة لم يجمعوا مالاً مثل كلمة واحدة من الرأسماليين. في هذه اللحظة، جيل ربح 23 مليون، ونصحه أهله بالبيع، لكن زوجته دعمت قراره، لأنها تعرف كم تعب من أجل هذا السهم، وكان المستخدمون ينتظرون تحديث منشوراته لمعرفة هل سيبيع أم لا، لكنه رفض البيع، واستمر السهم في الارتفاع حتى اقترب من 350 دولاراً، حتى البيت الأبيض بدأ يتابع، وتدخل وزير المالية والخبراء، ومع تصاعد جنون المستثمرين، بدأ الرأسماليون برد الهجوم، وجلبوا وسائل الإعلام التجارية للتشكيك في ارتفاع السهم، لكن ذلك جعل جيل "إله الأسهم"، ولم ينجح الأمر، فقطعوا الإنترنت عن مستثمري التجزئة، وأغلقوا منتدى جيل، ومنعوا النقاش، ثم فقد جيل وظيفته في MetLife، ومع وجود طفل رضيع، بدأ مستثمرو التجزئة يبيعون أسهمهم بعد اختفاء منشورات جيل.

في تلك الليلة، واجه تطبيق Robinhood مشاكل، حيث طلبت شركة تسوية الأوراق المالية الوطنية دفع هامش 3 مليارات لتسوية جميع التداولات، لكن رئيس Robinhood قال إنهم جمعوا 2 مليار فقط، وإذا لم يدفعوا الهامش، لن يستطيعوا التداول في السوق، وسيضيع حلم الإدراج. في اليوم التالي، عند افتتاح السوق، اكتشف ملايين المستثمرين أن تطبيق Robinhood يسمح فقط ببيع سهم GameStop، ولا يمكن شراؤه، مما سبب حالة ذعر، فقد اتفق رئيس Citadel مع رئيس Robinhood على الإعدادات بحيث يسمح فقط بالبيع، ليخفض الهامش إلى 700 مليون، فوافق رئيس Robinhood، وأوقف الشراء بحجة نقص الهامش، وبعد قطع الإنترنت، تعرض سهم GameStop للإغراق، وبدأت وسائل الإعلام تروج للقلق عبر التلفزيون والإنترنت، ليشعر مستثمرو التجزئة بالخوف، وإذا استمروا في التمسك بالسهم، قد يخسرون كل شيء.

إغلاق المنتديات، التحكم في البنوك، التلاعب بالإعلام، تقييد الشراء، ونشر القلق، كل هذه الضربات كسرت دفاعات مستثمري التجزئة النفسية، وخان Robinhood مستخدميه وساعد الرأسماليين في تقصير السهم، مما أثار غضب الجميع، وكان هناك من يتلاعب في الخفاء، لكن Robinhood لم يقدم تفسيراً مقنعاً. في اليوم التالي، تلقى جيل مذكرة استدعاء، واتهموه بأنه محتال يساعد أصحاب المراكز القصيرة، وسقط من مكانة "إله الأسهم" في نظر ملايين المستثمرين، وجاء أخوه الذي كان دائماً يسخر منه ليواسيه، وقال له إنه نجح في إخافة الأغنياء، وطلب منه أن يكون شجاعاً ويواجه الأمر مباشرة.

استدعى الكونغرس الأمريكي Robinhood، Citadel Securities، Melvin Capital، وجيل للشهادة. الأغنياء لديهم فرق محامين محترفين يعدلون كل كلمة، ويختارون خلفيات تخفف من شعور التفوق، أما جيل فكان معه فقط أهله وأصدقاؤه البسطاء. في اليوم التالي، حضر كبار أعضاء لجنة المال في الكونغرس جلسة الاستماع، وجاء رئيس Citadel Securities بفريق محامين، وخاف أن يخطئ في كلمة، وكان رئيس Melvin متوتراً جداً بسبب فشل التقصير حتى نسي تشغيل الميكروفون، وأثار ذلك سخرية المستخدمين، وتجنب Robinhood الإجابة عن الأسئلة، وقدم آراء غير مفيدة، أما جيل، رغم عدم استعداده، واجه الأسئلة بثقة وهدوء، وعبر عن رأيه بوضوح، وقال إنه من أسرة عادية، لا يعرف أي كبار رجال الأعمال، وبعد تخرجه من الجامعة، كان عاطلاً لفترات طويلة بسبب ظروف السوق، فتعلم الاستثمار بنفسه، واكتشف مخالفات كثيرة في شركات الأوراق المالية، مثل عدم تنفيذ التداولات في الوقت المحدد، وأساليب تقصير متعمدة، وقال إن سوق الأسهم يجب أن يكون منافسة عادلة، ومن يملك الذكاء والحظ يمكنه جني المال، لكن الشركات الكبرى تملك التكنولوجيا والمعلومات، مما يجعل الصغار بلا أمل، وكل ما فعله أنه أحب سهم GameStop، وصدقه آلاف المستخدمين.

أكد جيل أنه لن يبيع السهم، وأعلن المستخدمون تمسكهم بعدم البيع أيضاً. في اليوم الثاني لجلسة الكونغرس، هبط سهم GameStop من 500 إلى 40 دولاراً، لكن بعد ثلاثة أيام، عاد جيل واشترى السهم مجدداً، وارتفع السهم مرة أخرى، وتضاعفت ملكيته إلى 100 ألف سهم، وارتفع السهم ثلاثة أضعاف خلال أسبوع، وحقق عامل GameStop ربحاً بـ 18 ألف من استثمار 100 دولار، ولم يعد بحاجة لتحمل إهانة المدير، وربحت طالبتان جامعيتان 27 ألف لكل واحدة، وانخفضت ديون الممرضة إلى ألف فقط، وكلهم رفضوا البيع.

لاحقاً، أهدى جيل أخاه سيارة رياضية حمراء، وأغلق صندوق Melvin في 2022، وأدرج Robinhood في يوليو 2021، لكن أداءه كان ضعيفاً جداً، وبعد سنتين انخفض الحجم إلى 10% من الذروة، ولم يعد مالكاه من أصحاب المليارات. بعد ستة أشهر، كشفت رسائل نصية في القضية أن مديري Robinhood وCitadel شاركوا في مناقشات مكثفة قبل وقف الشراء بيوم، لكن المحكمة رفضت القضية، وبعد شهر، أنهت هيئة الأوراق المالية الأمريكية التحقيق دون توجيه أي اتهامات، وانتهت القضية تقريباً.

في 16 أبريل 2021، نشر جيل آخر منشور له على الإنترنت، وكانت أصوله 34 مليون دولار، وبدأ 85% من صناديق التحوط بالبحث عبر الإنترنت لمعرفة ما يستثمر فيه مستثمرو التجزئة، خوفاً من تكرار ضغط قصير، وقللوا بشكل كبير من عمليات التقصير، ولم يعد بإمكان وول ستريت تجاهل تأثير "المال الساذج". هذه هي القصة كاملة.