💥刚刚传来重磅消息—— الاحتياطي الفيدرالي (FED) أعلن من 1 ديسمبر أنه سيتوقف رسميًا عن عمليات تخفيض الميزانية!

ماذا يعني هذا؟ بعبارة بسيطة، يعني أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يعد يقوم بسحب الأموال من السوق. منذ بدء تقليص الميزانية في يونيو 2022، خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) ميزانيته العمومية من ما يقرب من 9 تريليون دولار إلى حوالي 6.6 تريليون دولار. لماذا توقف فجأة؟ ماذا حدث وراء الكواليس؟

🤔 لماذا الآن بالذات؟

أولاً، تباطأ النمو الاقتصادي بشكل ملحوظ. إذا استمر تشديد السياسة، فقد تتأثر سيولة السوق بشكل كبير. ثانياً، مستوى الاحتياطي في النظام المصرفي في انخفاض، وقد بدأت أسواق المال في إصدار إنذارات - إذا لم يتم التعديل، فقد تحدث مشاكل حقيقية.

لكن السبب الأعمق مرتبط فعليًا بالعجز المالي للولايات المتحدة. خلال فترة الجائحة، اشترى الاحتياطي الفيدرالي (FED) كميات كبيرة من السندات الحكومية، في جوهره كان ذلك بمثابة دعم للمالية الحكومية، ومن المحتمل أن يغطي هذا الحجم أكثر من نصف العجز. إذا استمروا في بيع السندات الحكومية وتقليص الميزانية، فإن تكلفة تمويل الحكومة ستزداد حتماً... من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يرغب في تحمل هذه المسؤولية.

⚖️ الاحتياطي الفيدرالي (FED) الآن في وضع محرج للغاية؟

من جهة، لا يزال التضخم يتأرجح حول 3%، ومن جهة أخرى بدأ سوق العمل في التهدئة. "تعزيز النمو" و"مكافحة التضخم" يشبهان الأرجوحة، ويصبح من الصعب بشكل متزايد العثور على نقطة توازن.

💰 ماذا يعني هذا للسوق؟

على المدى القصير، قد يتم تخفيف حالة نقص السيولة العالمية، وهذا بالطبع خبر جيد.

لكن لا تفرح مبكرًا - لا يزال حجم أصول الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكبر بمقدار 2 تريليون دولار مقارنة بما كان عليه قبل الجائحة، وما زالت الأموال في السوق وفيرة. هل ستؤدي هذه الأموال مرة أخرى إلى رفع أسعار الأصول؟ هل ستزداد التقلبات بسبب ذلك؟ كل هذه أمور غير معروفة.

هناك أيضًا مشكلة معقدة: بسبب توقف الحكومة، ستتأخر البيانات الاقتصادية الرئيسية لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة حتى ديسمبر للإفراج عنها. "فترة فراغ البيانات" تصطدم بـ"فترة تحول السياسة"، مما يجعل توقعات السوق في حالة من الفوضى التامة... قد يكون هذا أيضًا أحد الأسباب المهمة وراء التقلبات الحادة في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا.

✨ كيف نفهم هذا التحول؟

الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذه المرة أوقف تقليص الميزانية، وهو بمثابة إعطاء الاقتصاد تطعيمًا مسبقًا، وقد يعني أيضًا أن السيولة قد اقتربت من منطقة القاع المرحلية. قد تكون دورة خفض الفائدة من 2025 إلى 2026 أقرب مما يتصور الجميع.

تحسين بيئة السيولة عادة ما يكون علامة إيجابية لسوق العملات المشفرة. كيف ستسير العملات الرئيسية مثل ETH وDOGE وZEC بعد ذلك؟ السوق، هل أنتم مستعدون لاستقبال التغييرات؟