تشير أحدث أرقام الميزانية العمومية إلى أن البنك المركزي السويسري قد يكون قد بقي على الهامش خلال موجة صعود الفرنك في أكتوبر. على الرغم من طفرة الملاذ الآمن للعملة، لم تجد تحليلات من بنك سويسري كبير أي علامات واضحة على التدخل في السوق في إصدار البيانات الأخير للبنك الوطني السويسري.

لقد بدأ الفرنك في التقوية مع دفع عدم اليقين العالمي للمستثمرين نحو الملاذات الآمنة التقليدية. لكن، على عكس الحلقات السابقة، يبدو أن السلطة النقدية قد سمحت للقوى السوقية بالتفاعل هذه المرة. وهذا يمثل تحولًا محتملًا في النهج - حيث كانت البنك المركزي يتدخل تاريخيًا للحد من التقدير المفرط الذي قد يؤذي الصادرات.

لماذا تعتبر هذه المسألة مهمة؟ غالبًا ما تؤثر استراتيجيات عملات البنوك المركزية على الأسواق العالمية، مما يؤثر على كل شيء من تدفقات الأسهم إلى ارتباطات الأصول الرقمية. عندما تتحرك الملاذات الآمنة التقليدية دون تدخل، فإنها تعيد تشكيل ديناميكيات المخاطر المرتفعة/المخاطر المنخفضة عبر فئات الأصول.