بيتكوين هبطت تحت 86000 دولار، وبلغت أدنى مستوى 85604، وهذه الهبوط يخفي وراءه مخاطر أكبر.

إن تحركات البنك المركزي الياباني هي الشرارة الحقيقية. لقد ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر إلى 76%، وفي يناير وصلت إلى 90%. لقد أصبح موقف المحافظ واضحًا للغاية، حيث وصلت عوائد السندات الحكومية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008، مما جعل اليابان بلا خيارات بسبب ضغوط التضخم وانخفاض قيمة الين.

تكمن المشكلة الرئيسية في تداول الفائدة. على مدى السنوات القليلة الماضية، استخدمت كميات كبيرة من الأموال اقتراض الين بمعدل فائدة منخفض للغاية، ثم تم تحويلها إلى أصول بالدولار - تعتبر العملات المشفرة والأسهم الأمريكية من الأهداف الساخنة. الآن، بمجرد أن يتم تطبيق رفع سعر الفائدة، سترتفع تكلفة الاقتراض بشكل حاد، ويجب على هذه الأموال بيع الأصول التي بحوزتها لتحويلها إلى الين لسداد الديون. بحجم 14 تريليون دولار، ستؤدي عودة مثل هذه الكمية من الأموال إلى سحب السيولة من الأسواق العالمية مباشرة.

بدأت تتضح ردود الفعل المتسلسلة. تم إغلاق مراكز الاستفادة من الفوائد، وتضيق السيولة، وتمت بيع العملات المشفرة بشكل أساسي، ومع ارتفاع مشاعر الملاذ الآمن، تم تحويل الأموال نحو السندات وغيرها من الأصول التقليدية، فقدت رواية البيتكوين كذهب رقمي جاذبيتها في هذا السياق.

انخفضت الأسعار لأكثر من 5% في العملات الرئيسية خلال 24 ساعة، وتجاوزت قيمة الانفجار في السوق 400 مليون دولار. عند النظر إلى نوفمبر، انخفضت بيتكوين من 126000 إلى 80000، مع انخفاض يزيد عن 20%، وصافي التدفقات من ETF بلغ 3.5 مليار في شهر واحد، وبلغت ذروة الانفجار في اليوم 900 مليون. الآن يتم تصفية المراكز الطويلة بالرافعة المالية، وتظهر عناوين الحيتان إشارات للبيع، وتظهر المؤشرات الفنية تقاطع الموت، وأي خبر سلبي قد يؤدي إلى تأثير تساقط.

لا تفكر في قاع السوق في المدى القصير. قبل اجتماع البنك المركزي الياباني في 18-19 ديسمبر، ستزداد تقلبات السوق بشكل أكبر. يجب أن ننظر إلى موقف الاحتياطي الفيدرالي في المدى المتوسط؛ إذا خفضوا أسعار الفائدة في ديسمبر، فقد يؤدي ذلك إلى انتعاش، ولكن إذا تم الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، فسيكون ذلك ضربة مزدوجة. على المدى الطويل، ليس من الضروري الذعر بشكل مفرط، حيث أن دورة رفع أسعار الفائدة في عام 2024 شهدت ارتفاعًا جديدًا لبيتكوين خلال ثلاثة أشهر، ولكن الشرط الأساسي هو أنه يجب عليك البقاء على قيد الحياة أولاً.

عدة نقاط زمنية رئيسية: اجتماع بنك اليابان المركزي في 18-19 ديسمبر، قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في منتصف ديسمبر، ومن المحتمل أن يقوم بنك اليابان بزيادة سعر الفائدة مرة أخرى في يناير 2026. خلال هذه الفترة، السيطرة على المراكز أهم من أي شيء آخر، لا تضع كل شيء في المخاطرة.