#数字货币市场回调 خلال الشهر الماضي، كانت السوق تحت وطأة خوف خانق - حيث بقي مؤشر المشاعر لمدة 29 يومًا من أصل 30 في نطاق "الخوف" أو "الخوف الشديد". هذا الصباح، انخفضت بيتكوين مجددًا بنسبة 5%، ولا يزال المؤشر ثابتًا عند 23. هذه المشاعر المتطرفة غالبًا ما تشير إلى أن تحولًا ما على وشك الحدوث.

مؤشر Ahr999 الحالي يتأرجح حول 0.55. عند فتح البيانات التاريخية، ستكتشف أن هذه المنطقة غالباً ما تلد فرصاً للتوزيع على المدى المتوسط والطويل.

كان هناك سببان واضحان للانخفاض الذي حدث أمس: توقعات رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان أثارت مخاوف من عودة الأموال، بالإضافة إلى ما ذكره الرئيس التنفيذي لإحدى المؤسسات الكبرى حول أن "البيع المحتمل لعملة البيتكوين $BTC" قد يتم النظر فيه إذا واجهت التمويلات صعوبة، مما زاد من الضغط البيعي على المدى القصير. لكن هذه المعلومات السطحية قد تخفي تغييرات أساسية أكثر أهمية.

ربما ظهرت نقطة تحول السيولة بهدوء. بدأ الاحتياطي الفيدرالي رسميًا في إنهاء سياسة التشديد الكمي اعتبارًا من 1 ديسمبر، مما يعني أنه لن يتم تقليص السيولة التي تم سحبها من السوق والتي تزيد عن 2 تريليون دولار منذ عام 2022. تخبرنا التجارب التاريخية أن الأصول عالية المخاطر غالبًا ما تبدأ في التعافي تدريجياً بعد انتهاء QT، وغالبًا ما تكون العملات المشفرة هي أول من يكتشف التغييرات.

من الجدير بالذكر أن هناك تحولًا دقيقًا في تدفق الأموال. الأسبوع الماضي، تمكنت صناديق الاستثمار المتداولة $BTC و$ETH أخيرًا من عكس اتجاه التدفقات الصافية السلبية المستمرة لمدة أربعة أسابيع، لتتحول إلى تدفقات صافية إيجابية. حتى أن بلاك روك أعلنت علنًا أن صندوق الاستثمار المتداول الخاص بها في بيتكوين أصبح واحدًا من أسرع خطوط الإنتاج نموًا، حيث تجاوز حجمه بسرعة 70 مليار دولار. لم تتباطأ وتيرة تواجد المؤسسات في السوق.

هناك عدة متغيرات رئيسية يجب مراقبتها في ديسمبر: لقد أصبح من المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي قد توقف عن تقليص الميزانية، ونافذة خفض الفائدة بدأت تفتح تدريجياً، وترقية تقنية الإيثيريوم مستمرة، ومئات من صناديق الاستثمار المتداولة المتعلقة بالعملات البديلة في انتظار الموافقة.

تتكون مشاعر السوق والأساسيات من تباينات رائعة. بينما يستمر الذعر في تحطيم الأرقام القياسية، تتحسن بيئة السيولة ومشاركة المؤسسات في ظل تيارات خفية. بعد أن خضعت السوق لتصحيح كامل وانخفاض وتحرك جانبي، دخلت العديد من المؤشرات بالفعل في نطاقات تاريخية حاسمة. غالبًا ما تنبت الأسواق في اليأس، وغالبًا ما تدخل الأموال الذكية في مثل هذه اللحظات بهدوء. الحفاظ على الهدوء وإدارة المخاطر والتخطيط على المدى الطويل قد يكون هو الموقف الأكثر صحة في الوقت الحالي.