في الآونة الأخيرة، هناك صوت يزداد ارتفاعًا في السوق: من المحتمل أن البنك المركزي الياباني على وشك وداع عصر الفائدة السلبية. لا تستخف بهذه الخطوة، فالحجم المالي المرتبط بها كبير لدرجة قد لا تتخيلها.

دعني أذكر درسًا تاريخيًا. هل تتذكر عندما قام البنك المركزي الياباني بتحريك سياسة السيطرة على منحنى العائد قليلاً في عام 2022؟ في ذلك الوقت، انخفضت الأصول ذات المخاطر العالمية مباشرةً في موجة جماعية. لماذا؟ لأن هناك الكثير من صفقات التحكيم القائمة على معدل الفائدة المنخفض للغاية لليان. تم اقتراض الين الرخيص، واستثماره في أصول ذات عائد أعلى، وكان حجم هذه الاستراتيجية يعتبر رقمًا فلكيًا.

السؤال الآن هو، إذا قامت اليابان فعلاً برفع معدل الفائدة، هل ستبدأ هذه الأموال بالعودة إلى الوراء؟ إذا حدث ذلك حقًا، فلن تتأثر السوق المحلية اليابانية فقط. سيتعين على البيئة العالمية للسيولة أن تتغير أيضًا، ستتذبذب الأسواق المالية التقليدية، ولن تتمكن العملات المشفرة من الهروب من ذلك - مع نقل المشاعر بالإضافة إلى تأثير الرافعة المالية، ما يجب أن يحدث سيحدث.

انظر إلى إشارات السوق الحالية: بدأت سوق الأسهم اليابانية والسندات الحكومية تصبح غير مستقرة، وبيتكوين تتأرجح حول عدة مستويات دعم رئيسية، ومؤشر تقلبات السوق العالمية يرتفع أيضًا. هذه الإشارات مجتمعة تجعل المرء يشعر بشيء من التوتر.

ومع ذلك، الفرصة الحقيقية غالبًا ما لا تكون في اللحظة التي تخرج فيها الأخبار. بدلاً من المراهنة على الاتجاه في ذلك الوقت، من الأفضل الانتظار حتى يستوعب السوق التوقعات، وتكون المراكز التي يجب تسويتها قد تم تسويتها تقريبًا، ثم نرى كيف تسير الأمور. الصبر والمرونة، قد تكون هذان الكلمتان هما الأكثر قيمة في هذه الفترة.

يمكن مراقبة بعض الإشارات لتحديد ما إذا كان السوق قد استقر حقًا: يجب ألا يشهد سوق السندات الحكومية في الدول الكبرى تقلبات كبيرة؛ يجب أن تعود التحويلات الكبيرة على السلسلة إلى وتيرتها الطبيعية؛ يجب أن ينخفض مستوى الرفع المالي الإجمالي إلى مستوى آمن نسبيًا. إذا تم استيفاء هذه الشروط، فقد يشعر المرء براحة أكبر.

في النهاية، فإن هذه التقلبات هي في جوهرها نتيجة لتحول دورة السيولة العالمية. من المؤكد أن فهم كيفية عمل هذه السلسلة من النقل سيساعد في إدارة مراكزك ومخاطرها.

ما هي حالة مركزك الآن؟ هل أنت مستعد للانتظار قليلاً، أم أنك قد أعددت بالفعل للتعامل مع تقلبات كبيرة؟ شارك أفكارك في قسم التعليقات.