#ETH巨鲸增持 سوق big dump بسبب حديث التنظيم؟ أخي، الاتجاه خاطئ - الشرارة الحقيقية هذه المرة في طوكيو.

انخفضت BTC من أكثر من 90 ألف دولار إلى 85 ألف دولار، وكانت ردود فعل الكثيرين هي التركيز على مختلف أخبار الاجتماعات. لكن بصراحة، فإن تلك التصريحات تشبه الرعد الكبير مع قطرات مطر صغيرة، وما جعل الأموال تنسحب حقًا هو أن عائدات السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات قد تجاوزت 1.1% بهدوء. يجب أن نعلم أن هذا الرقم لم يظهر منذ أزمة الرهن العقاري في عام 2008.

لماذا يمكن أن تؤثر الأمور في اليابان على العالم بأسره؟ بعبارة أخرى، على مدى السنوات العشر الماضية، كانت بنك اليابان المركزي يلعب دور "مورد التمويل الأرخص في العالم". تحت سياسة الفائدة الصفرية، كانت المؤسسات تقترض الين بشكل مجنون، ثم تقوم بتحويله إلى الدولار لشراء السندات الأمريكية والأسهم التكنولوجية، مع تخصيص جزء من الأصول المشفرة - على أي حال، التكلفة قريبة من الصفر، والربح سيكون مفاجأة، والخسارة لن تؤلم كثيرًا. هذه الطريقة لديها مصطلح تقني: تداول الاربتراج بالين. سوق العملات المشفرة؟ ليست سوى محطة صغيرة على هذه السلسلة التمويلية.

لكن الآن تغيرت الأوضاع. لا يمكن السيطرة على التضخم داخل اليابان، وتوقعات رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي تزداد قوة، وبدأ الاقتراض يتطلب "إيجارًا".

هذه المنطقية تتكون في الواقع من ثلاث خطوات:

أولاً، ارتفاع تكاليف الاقتراض يضغط مباشرة على مساحة التحكيم؛
ثانياً، يعني ارتفاع قيمة الين أنه عند الاقتراض من "المال الرخيص" في البداية، يجب الآن إنفاق المزيد من الدولارات لسداده؛
ثالثاً، بدأت المؤسسات في بيع الأصول التي تمتلكها بشكل كبير من أجل الحد من الخسائر - الأسهم الأمريكية، والسندات، والذهب، والعملات المشفرة، وكل ما يمكن تحويله إلى نقد يتم التخلص منه.

لماذا هبطت BTC بشكل كبير؟ لأنها تتمتع بسيولة قوية، وتداول على مدار 24 ساعة، ولا توجد قيود على ارتفاع أو انخفاض الأسعار، لذا فهي الخيار الأول الطبيعي لانسحاب الأموال. هذه ليست انهيارًا فنيًا، بل هو تضييق في سلسلة التمويل.

لذا لا تركز على توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي - فإن خفض الفائدة لن يكون إلا بمثابة لصقة للسوق، بينما زيادة الفائدة في اليابان هي التي ستقطع شريان الحياة! وما هو أكثر خطورة هو أنه إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة في الوقت نفسه الذي ترفع فيه اليابان الفائدة، فإن ذلك سيؤدي إلى ضغط مزدوج، مما يجعل الأموال في وضع محبط.

تحت تأثير سلسلة من الأحداث، هناك نقطتين زمنيتين يجب مراقبتهما في ديسمبر:
✅ 10 ديسمبر: اجتماع لجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، هل ستخفض أم لا، وكم ستخفض
✅ 19 ديسمبر: اجتماع سياسة البنك المركزي الياباني، هل سترتفع أسعار الفائدة، ومدى قوة الموقف

على المدى القصير، في ظل هذه اللعبة الماكرو، يبدو أن الشراء في القاع وشراء الارتفاعات كالمشي على حافة السكين. في الواقع، يجب أن تكون السوق 90% من الوقت في حالة ترقب خارجي، بدلاً من اتخاذ قرارات متهورة. إذا كان لا بد من العمل، فيجب على الأقل فهم إجراءات البنكين المركزيين هذين بوضوح.