أشارت إشارة زيادة أسعار الفائدة من البنك المركزي الياباني إلى اضطراب في سوق السندات العالمي، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية استجابة لذلك.

【区块律动】في الثاني من ديسمبر، انفجر سوق السندات العالمي. السبب؟ رئيس البنك المركزي الياباني، هاروكو شيدا، ألقى قنبلة — مشيرًا إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا الشهر.

يجب أن نعلم أن السوق كان يتوقع في الأصل أن البنك المركزي الياباني سيستمر في الترقب. هذا البيان المفاجئ دفع مباشرة بعائدات السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 1.879%، مسجلاً أعلى مستوى إغلاق منذ يونيو 2008. وبالمثل، تم دفع عائدات السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.095%، يجب أن نعلم أن هذا الرقم كان يتراوح تحت 4% في منتصف الأسبوع الماضي.

لماذا هذا الأمر خطير جداً؟

لأن اليابان هي أكبر مشترٍ خارجي لسندات الخزانة الأمريكية، حيث تمتلك حوالي 1.2 تريليون دولار من السندات الأمريكية. إذا قامت اليابان حقًا بتشديد السياسة النقدية، فهذا يعني أن الأموال المحلية في اليابان ستسرع من سحبها من السندات الأمريكية وغيرها من الأصول الخارجية، والعودة إلى الوطن. هذا التحول في اتجاه تدفق الأموال كافٍ لعرقلة الاتجاه التنازلي لعائدات السندات الأمريكية.

القلق الأكبر في وول ستريت الآن هو هذه السلسلة من ردود الفعل: ارتفاع عائدات السندات اليابانية → جذب الأموال للخروج من الولايات المتحدة → ارتفاع عائدات السندات الأمريكية بشكل قسري → ضغط على مساحة تخفيض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.

هذا العام، كان من المفترض أن يؤدي انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى تعزيز إعادة بدء دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث أدى ذلك إلى خفض معدلات الرهن العقاري ورفع سوق الأسهم (فكلما انخفضت عوائد السندات، لن يكتفي المستثمرون بالعوائد الخالية من المخاطر، بل سيتجهون نحو سوق الأسهم). لكن الآن قد يتم إرباك هذا المنطق بإشارة سياسة من البنك المركزي الياباني.

السوق العالمية، أصبح هناك مستوى آخر من عدم اليقين.