فانغارد تستسلم: $11 تريليون مدير يفتح الباب أمام مجال العملات الرقمية ETF

المصدر: كوين إيديشن العنوان الأصلي: فينجارد تستسلم: $11 تريليون مدير يفتح الباب لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية الرابط الأصلي:

الانعكاس

تسمح Vanguard الآن بتداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة / صناديق الاستثمار المشتركة، منهية حظرها المثير للجدل الذي دام عدة سنوات.

النطاق

الوصول محدود إلى الأصول “ذات الدرجة الاستثمارية”: بيتكوين، إيثير، XRP، وسولانا.

الحاجز الأمني

تمنع الشركة بشكل صريح العملات الميمية، مستشهدةً بتوجيهات لجنة الأوراق المالية والبورصات لعام 2025 “المقتنيات”.

استسلمت مجموعة فانغارد لمتطلبات السوق يوم الثلاثاء، مت reversing سياسة صارمة استمرت أربع سنوات للسماح لـ 50 مليون عميل لديها بتداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة. ستقوم إدارة الأصول البالغة $11 تريليون الآن بتسهيل الوصول إلى المنتجات المنظمة المرتبطة بـ Bitcoin و Ether و XRP و Solana، مما يساهم في تطبيع الأصول المشفرة داخل أكثر محافظ الاستثمار تقليدية في العالم.

يأتي هذا التحول استجابةً للطلب المستمر من كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات، على الرغم من بيئة السوق التي تتسم بتصحيحات الأسعار وتراجع في قطاع التشفير يتجاوز $1 تريليون منذ أوائل أكتوبر.

وصول موسع لملايين مستخدمي الوساطة

التغيير يمنح أكثر من 50 مليون عميل من عملاء Vanguard للوساطة، الذين يشرفون جماعياً على أكثر من $11 تريليون، القدرة على شراء وبيع أغلفة العملات المشفرة المنظمة التي تتوافق مع معايير الأهلية الخاصة بالشركة. سيتم التعامل مع هذه المنتجات بشكل مشابه لفئات الأصول غير الأساسية الأخرى المتاحة بالفعل من خلال المنصة.

تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تواصل فيه صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة تصدر قائمة أسرع القطاعات نمواً في صناعة الصناديق في الولايات المتحدة. جمعت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية التي تم إطلاقها في يناير 2024 مليارات الدولارات من التدفقات الداخلة، بما في ذلك حوالي $70 مليار في صندوق بيتكوين لأحد مديري الأصول الرئيسيين، بانخفاض عن حوالي $100 مليار قبل شهرين، لكنها لا تزال واحدة من أكبر المنتجات الفردية في هذا المجال.

الاستعداد التشغيلي يعتبر عامل رئيسي

ذكرت شركة فاندغارد أن العمليات الداخلية اللازمة لدعم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة وصناديق الاستثمار المشتركة قد تقدمت. وفقًا لأندرو كادجيسكي، رئيس الوساطة والاستثمارات، فإن هذه الصناديق قد حافظت على السيولة وعملت كما هو متوقع خلال فترات التقلبات العالية. وأضافت الشركة أنه بينما ستسمح بتداول الصناديق التي تركز على العملات المشفرة والتي تلبي المعايير التنظيمية، إلا أنها لا تخطط لإطلاق منتجاتها الخاصة بالأصول الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، أكدت Vanguard أن المنتجات المرتبطة بالعملات الميمية، كما عرّفتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ستظل مستبعدة من المنصة. وأكدت الشركة أن دورها يقتصر على تقديم الوصول، بدلاً من إصدار أو إدارة الأصول الرقمية.

رد فعل المحلل والسياق التاريخي

أشار المحللون إلى تغيير السياسة، معلقين بأن فاندغارد ستبدأ في السماح بتداول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة التي تتبع البيتكوين وبعض cryptocurrencies الأخرى على المنصة. واستشهدوا بكيفية اختبار صناديق الاستثمار المتداولة وأدائها كما هو مصمم من خلال فترات متعددة من التقلبات.

أشار المراقبون إلى أن الشركة استندت إلى أداء هذه الصناديق المتداولة عبر فترات متعددة من التقلبات كدليل على أن الهياكل قد عملت وفقًا لتصميمها. وقد ترددت ملاحظاتهم صدى الملاحظات الأوسع في السوق التي تشير إلى أن الطلب من المستثمرين على وسائل التشفير المنظمة قد استمر على الرغم من انخفاض الأسعار.

يتناقض تراجع فاندغارد أيضًا مع رسائلها العامة السابقة. في نوفمبر 2021، نشرت الشركة شرحًا مفصلاً يوضح لماذا لم تدعم منتجات العملات المشفرة في ذلك الوقت. وقد سلطت تلك الإحاطة الضوء على المخاوف بشأن تقلبات الأسعار الشديدة، ومخاطر السيولة، وتهديدات الأمن السيبراني، وغياب العائد الداخلي بالمقارنة مع الأصول التقليدية التي تولد الدخل.

وصف الوثيقة لعام 2021 أيضًا الطبيعة المضاربة للأصول الرقمية، والرقابة التنظيمية المحدودة، والتحديات التي تفرضها اللامركزية والسرية. في حين اعترفت الشركة بفائدة تكنولوجيا البلوكشين، خلصت حينها إلى أن العملات المشفرة تفتقر إلى خصائص الاستثمار على المدى الطويل المتوافقة مع فلسفتها.