شركات التعدين العامة تشعر بالضغط—أرقام الربع الثاني من 2025 صدرت للتو، وتكلفة النقد الصافي لكل بيتكوين وصلت حوالي 74,600 دولار. هذا هو المبلغ المطلوب فقط لإبقاء الأجهزة تعمل والأنوار مضاءة. لكن الأمور تزداد تعقيدًا: أضف الاستهلاك على كل تلك الأجهزة، بالإضافة إلى تعويضات الموظفين المعتمدة على الأسهم، وفجأة تجد أن التكلفة الإجمالية للإنتاج تقترب من 137,800 دولار لكل عملة. الفارق بين هذين الرقمين؟ هذا هو العبء الخفي الذي يثقل كاهل الميزانيات. وللتوضيح، هذا ليس مجرد تلاعب محاسبي—بل يعكس الواقع القاسي لاقتصاديات التعدين الصناعي حين تتعطل المعدات أسرع من المتوقع ويطالب الموظفون بحصص ملكية. أي شخص يتابع ربحية المعدنين يجب أن يراقب كلا الرقمين، وليس فقط رقم النقد البارز.