#美联储降息预测 خفض الفائدة بحد ذاته، لم يعد مهمًا بهذه الدرجة

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن آخر قرار لمعدل الفائدة لهذا العام.
الآن أصبح الأمر شبه واضح: خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
قبل أن تتحقق التوقعات الإيجابية، تعتبر أخبارًا جيدة، وبعد تحقيقها لا تعتبر كذلك، هذه هي طريقة اللعب للمال الذكي.
01 توقعات متوافقة بشكل كبير
حسب بيانات ONE، فإن احتمالية خفض الفائدة الآن وصلت إلى 87%-89.5%.
بمجرد أن يحدث، سيكون معدل الفائدة في نطاق 3.5%-3.75%.
المستثمرون الذين لا زالوا يعتقدون أن خفض الفائدة يعني أخبارًا جيدة، عليهم تغيير تفكيرهم بسرعة.
عندما يتم قبول توقع خفض الفائدة من قبل الجميع، فإن الوضع الحالي للسوق يعكس ذلك، وليس المستقبل.
عند إعلان نتائج خفض الفائدة، قد يشهد سوق الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة تقلبات طفيفة، ولكن من المحتمل ألا تكون كبيرة جدًا.
02 ما هو الأهم
المستقبل هو الأهم.
أي أن التوقعات لعام 2026 هي الأهم.
في كل قرار بخفض الفائدة، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديث توقعاته لمسار الفائدة في المستقبل، مثل مدة دورة الخفض، وهل سيستمر الخفض حتى 2026؟ وإذا خفض، كم مرة أخرى؟
هذه المعلومات تؤثر بشكل أكبر على السوق.
لكن، هذه المرة، بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، وعدم وجود بيانات من الأقسام الإحصائية، فإن التوقعات والتخطيط للمستقبل ستكون أكثر غموضًا وعدم يقين، مما قد يؤدي إلى تقلبات أكبر.
03 لا تنسوا اليابان
شيء مهم جدًا هذا الشهر هو سياسة البنك المركزي الياباني في 19 ديسمبر.
احتمالية رفع الفائدة تزيد عن 80%.
باختصار، الين الياباني، كأفضل أداة للمراجحة العالمية منذ أكثر من عشرين عامًا، عندما يتم رفع الفائدة، سيواجه المراجحون والمتداولون خسائر مزدوجة من "ارتفاع تكاليف التمويل" و"خسائر سعر الصرف".
وطبعا، المؤسسات هي اللاعب الرئيسي.
كيف سيتعاملون؟
سيغلقون مراكزهم، يبيعون الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية مثل البيتكوين، ويسددون ديونهم.
تأثير ذلك على السوق واضح.
من جهة، توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تحققت، ومن جهة أخرى، تأثير "سحب السيولة" من رفع الفائدة اليابانية.
ربما لا يأتي ارتفاع كبير، بل قد يكون هناك ضغط بيع.
04 الاتجاهات المحتملة
توافق مع التوقعات
احتمالية أكبر، خفض 25 نقطة أساس.
ثم، رئيس الاحتياطي الفيدرالي لا يعطي توقعات واضحة، ويتجنب الحديث عنها.
كما ذكرنا سابقًا، باستثناء بعض التحركات الصغيرة، لن يكون هناك تغييرات كبيرة، سيستمر في التذبذب وتيرة السوق الحالية، في انتظار خبر رفع الفائدة الياباني في 19 ديسمبر.
توقعات متحفظة
خفض 25 نقطة أساس.
توقع أن يحدث خفض الفائدة أكثر من مرتين في 2026.
الدولار يضعف، الأصول المقيمة ترتفع، وأسهم السوق الأمريكية ترتفع مع زيادة العملات الرقمية، وتعود السيولة.
توقعات متشددة
خفض 25 نقطة أساس.
توقع أن يكون مجال خفض الفائدة محدودًا في 2026.
الدولار يقوى، الأصول المقيمة تنخفض، مما يدفع العملات الرقمية للتراجع، وتضيق السيولة.
لكن، إذا كانت مجرد توقعات وليست تغييرات في السياسات، فربما تكون مجرد "مراوغة".
هذه التوقعات يجب أن تأخذ في الاعتبار ارتفاع رفع الفائدة الياباني في 19 ديسمبر، وقوة تأثير تراكب الأخبار السلبية، فهي لا تُستهان بها.
تقليل المراكز أو الابتعاد مؤقتًا عن السوق هو خيار جيد.
التحكم بالمراكز هو جوهر التداول.
05 كيف سيتحرك السوق
لا أدري إذا كان لديكم شعور، أن البيتكوين الآن: عندما يرتفع سوق الأسهم الأمريكية لا يتابع، وعندما ينخفض يتابع بشكل نشط.
هذه في الأساس تمثل انحرافًا سلبيًا، والبيتكوين الآن مرتبط سلبًا مع ناسداك، حالياً عند -0.43.
هذا الاختلال يزيد من صعوبة الربح من العملات الرقمية.
إذا كانت توقعات متفائلة، ربما يرفع سوق الأسهم الأمريكية، والبيتكوين يشارك في الارتفاع قليلًا.
إذا كانت توقعات متشددة، ربما ينخفض سوق الأسهم الأمريكية، والبيتكوين ينهار بشكل كبير.
06 اللعبة الحقيقية
خفض الفائدة بحد ذاته، تم تسعيره من قبل السوق منذ فترة.
اللعبة الحقيقية، تكمن في سرديات ما بعد خفض الفائدة – خاصة التوقعات المستقبلية للسياسات، والتغيرات الهادئة في نمط السيولة العالمية.
في مرحلة تكثر فيها عدم اليقين، من الأفضل مراقبة تدفقات الأموال وتوافقها مع المتغيرات الكلية بدلاً من تتبع الأخبار التي تم استهلاكها.
السوق لا يعيد التاريخ بشكل بسيط، فكل دورة تحول تزيل الأفكار القديمة، وتكافئ المعرفة الجديدة.