الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يعلن عن ثالث خفض لأسعار الفائدة هذا العام… وتشير إلى تباطؤ في وتيرة التخفيضات المستقبلية

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: 미 연준, 올해 세 번째 금리 인하 단행… 향후 인하 속도는 둔화 시사 الرابط الأصلي: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1017929

الانقسام الداخلي داخل المجلس حول سياسة التخفيض المتشددة

قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي(FOMC) بخفض سعر الفائدة الرئيسي القصير الأجل بمقدار 0.25% ليحدد النطاق المستهدف بين 3.5% و3.75%.

ومع ذلك، فإن هذا القرار يحمل إشارة حذرة حول الاتجاه المستقبلي للسياسة، حيث أبدى ثلاثة أعضاء معارضة، وهو أكبر انقسام منذ سبتمبر 2019. في تصويت من 9 إلى 3، ظهرت آراء متباينة بين المتشددين والمتساهلين في السياسة. فضل المدير ستيفن ميران خفضًا أسرع بمقدار 0.5%، معارضةً من وجهة نظر متساهلة، بينما دعم كل من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميت ورئيس بنك شيكاغو الإقليمي أستان جوسبي، تثبيت سعر الفائدة وقدموا أصوات معارضة.

إشارة إلى توقف مؤقت في التخفيضات

استخدم بيان السياسة بعد الاجتماع عبارات مشابهة لتلك التي استخدمها مجلس الاحتياطي في اجتماع قبل حوالي عام. “عند النظر في مدى وتوقيت التعديلات الإضافية على نطاق هدف سعر الفائدة على التمويل الفيدرالي، ستقوم اللجنة بتقييم البيانات الواردة، والتوقعات المتغيرة، وتوازن المخاطر بحذر.” عندما أُصدر هذا البيان في ديسمبر 2024، فُسر على أنه إشارة إلى أن اللجنة قد تتوقف عن خفض الفائدة مؤقتًا.

مسار بطيء للتخفيض بعد عام 2026

توقعات نقاط البرنامج الزمني لأسعار الفائدة للأعضاء أظهرت مرة واحدة فقط في 2026، ومره أخرى في 2027، انخفاضًا واحدًا على الأقل في سعر الفائدة. ومن المتوقع أن تصل أسعار الفائدة عند حوالي 3% بعد ذلك، بالقرب من الهدف طويل الأمد.

على الرغم من أن التوقعات لم تتغير منذ تحديث سبتمبر، إلا أن نقاط البرنامج الزمني عكست انقسامًا حادًا داخل اللجنة. بالإضافة إلى تصويتين ضد خفض الفائدة، عبّر أربعة أعضاء غير مصوتين عن وجهات نظر معتدلة. وأشار سبعة أعضاء أيضًا إلى أنه لا ينبغي أن يكون هناك أي خفض للفائدة في العام القادم.

التوقعات الاقتصادية

رفعت اللجنة توقعاتها للناتج المحلي الإجمالي(GDP) لعام 2026 إلى 2.3%، بزيادة 0.5% نقطة مئوية عن توقعات سبتمبر. ومن المتوقع أن تستمر التضخم فوق هدف 2% حتى عام 2028.

مؤشر سعر الإنفاق الشخصي(PCE)، المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي كمؤشر على التضخم، سجل معدلًا سنويًا قدره 2.8% في سبتمبر. على الرغم من أنه انخفض بشكل كبير عن الذروة قبل عدة سنوات، إلا أنه لا يزال يتجاوز بشكل كبير هدف البنك المركزي البالغ 2%.

توقف عن تقليص الميزانية وإعادة شراء السندات الحكومية

أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيعاود شراء السندات الحكومية، وهو خطوة تالية بعد الإعلان في اجتماع أكتوبر عن توقف تقليص الميزانية لهذا الشهر.

سيبدأ البنك المركزي في شراء سندات حكومية بقيمة 400 مليار دولار. من المتوقع أن يبقى حجم الشراء مرتفعًا لعدة أشهر قبل أن يتقلص بشكل كبير.