خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة بمقدار 0.25٪، هبوط حاد في عوائد السندات الحكومية، وتوسّع نطاق انخفاض السندات قصيرة الأجل

المصدر: بلوك ميديا العنوان الأصلي: [سندات نيويورك] ‘لا زيادة في سعر الفائدة’…انخفاض حاد في عائدات السندات الأمريكية…توسع في انخفاض الأجل القصير الرابط الأصلي: مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي( Fed و)الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.25%، انخفضت عائدات السندات الأمريكية بشكل جماعي. أدى رفض جيروم باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي لاحتمالية رفع سعر الفائدة إلى تأكيد استمرار السياسة التيسيرية إلى دفع انخفاض العوائد.

في سوق السندات الأمريكية، سجلت عائدات السندات لمدة 10 سنوات انخفاضاً بمقدار 4.3 نقطة أساس إلى 4.155% مقارنة مع يوم التداول السابق. وفي وقت ما خلال التداول، ارتفعت إلى 4.209%، محققة أعلى مستوى منذ 3 أشهر، لكنها تراجعت فور إعلان مجلس الاحتياطي. وهذا يمثل انتهاء موجة الارتفاع التي استمرت لأربعة أيام تداول متتالية، والتي كانت أطول فترة ارتفاع خلال الخمسة أسابيع الماضية.

كما خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي كما هو متوقع. وعلى وجه الخصوص، مع بقاء توقعات خفض سعر الفائدة الإضافي في عام 2026 كما هي، مع إشارة إلى ضعف سوق العمل كمُسبب رئيسي للتخفيض، تم عكس ذلك في السوق، مع مخاوف من تباطؤ الاقتصاد. وأوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمر صحفي أن “زيادة سعر الفائدة في الاجتماع القادم ليست سيناريو أساسي”، مما يُعطي إشارة إلى استبعاد احتمالية التشديد المالي.

وقد استجاب السوق بسرعة على أساس الأجل القصير، حيث انخفضت عائدات السندات ذات الأجل لمدة عامين بمقدار 7.3 نقطة أساس إلى 3.54%، مسجلة أكبر تراجع يومي منذ منتصف أكتوبر، ويعكس ذلك حساسية السندات قصيرة الأجل لتوقعات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

أما عائدات السندات لمدة 30 عاماً، فقد انخفضت بمقدار 2.1 نقطة أساس إلى 4.788%. ومن المتوقع أن يكون استقرار عوائد الأجل الطويل نتيجة لإنهاء مزادات السندات لمدة 3 و 10 سنوات هذا الأسبوع، وسط طلب جيد من السوق. ومن المقرر إجراء مزاد لسندات لمدة 30 سنة بقيمة 300 مليار دولار في 11 من الشهر، مما يثير اهتمام السوق حول وضع العرض والطلب.

وتوسعت الفجوة بين عائدات السندات قصيرة وطويلة الأجل (فرق 2 سنة و 10 سنوات) إلى 60.1 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر، مما يعكس توقعات السوق لتباطؤ اقتصادي على المدى المتوسط والطويل، مع ارتفاع التوقعات بالتيسير السياسي قصير الأجل.

وفي سوق سندات الخزانة المرتبطة بالتضخم(TIPS)، انخفض معدل التضخم المتوقع خلال 5 سنوات، والذي يُظهر متوسط توقعات التضخم خلال السنوات الخمس القادمة، قليلاً إلى 2.326% من 2.332% في اليوم السابق(. ويُقدر أن معدل التضخم المتوقع على مدى 10 سنوات (BEI) هو 2.268%، مما يشير إلى أن السوق يعتقد أن متوسط التضخم خلال السنوات العشر القادمة سيكون حوالي 2.3%.