عندما كانت أخبار خفض الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي تسيطر على المشهد في الساعة الثالثة صباحًا، كان مدير صندوق التحوط يراقب شيئًا آخر — نسبة هذه العملات المستقرة اللامركزية في مجمع العملات المستقرة، والتي ارتفعت خلال 48 ساعة بأكثر من 3% على عكس الاتجاه.

بصراحة، معظم الناس لا زالوا يتابعون الأخبار وينتظرون تصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي، لكن الأموال على السلسلة بدأت تتحرك منذ وقت طويل. البيانات أمامنا واضحة: قبل يومين من إعلان خفض الفائدة، جذب بروتوكول الدولار اللامركزي أكثر من 30 مليار دولار، وهذه النوعية من العملات المستقرة تختلف عن تلك التي تصدرها شركات مثل USDT وUSDC، فهي تعتمد تمامًا على الخوارزميات وطلب السوق للحفاظ على السعر، بدون دعم من جهة مركزية.

لماذا تتحرك هذه العملات المستقرة اللامركزية بسرعة كهذه؟ لأنها تشبه "أطراف" السيولة على السلسلة، وتكون حساسة جدًا لتوقعات التمويل ومشاعر المخاطر. هذه العملية تؤكد قانونًا قديمًا: السوق يتداول دائمًا على "التوقعات" وليس "الحقائق" — الانتظار حتى تصدر التصريحات الرسمية غالبًا ما يكون متأخرًا جدًا.

الدروس من كارثة إغراق 10 آلاف شخص في الصفقات المصفرة هنا. من "سردية خفض الفائدة" إلى ردود الفعل المحتملة بعد ذلك، كانت الأموال الذكية قد خططت مسبقًا. التغير في حصة العملات المستقرة اللامركزية هو في الأساس تصويت من قبل مجموعة من اللاعبين المحترفين باستخدام بيانات السلسلة؛ هم يراهنون على التأثيرات الثانوية والثالثية لتطبيق السياسات بعد التنفيذ. المستثمرون الأفراد يرون عناوين الأخبار، بينما المؤسسات تراقب تدفقات الأموال — وهذه هي تكلفة الفجوة المعلوماتية.