كان هناك مثل قديم يُقال: "الفحم يطير ويشتعل،"

أي أن سعر الطاقة يرتفع أولاً ثم تليه المعادن غير الحديدية. لأنه عندما ترتفع أسعار الطاقة فهي الجذر، وبعد ذلك بسرعة تتزايد تكاليف الصهر، ثم بعد ذلك تتوسع الحاجة إلى مصادر طاقة جديدة مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية وبطاريات التخزين لمواجهة ارتفاع تكاليف الكهرباء الناتجة عن الفحم، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على المعادن غير الحديدية. ارتفاع تكاليف العرض + توسع الطلب = زيادات ملحوظة في أسعار المعادن غير الحديدية.

لم تنتظر هذه الموجة من ارتفاع أسعار الفضة والنحاس أن تبدأ بالانطلاق بشكل جنوني، بل بدأت قبل ذلك. وهذا يمكن ربطه بقصة أخرى مثيرة للاهتمام.

الذهب والفضة والنحاس كانت عملات قديمة تقليدية، على عكس العملات النقدية الحالية التي يمكن طباعتها بشكل عشوائي، لذلك مقارنةً بارتفاع عرض النقود M2، إذا كانت عملة الذهب والفضة والنحاس تعتبر عملات، فعلى سعر الصرف مقابل العملة الورقية أن يزداد، وليس أن يظل ثابتاً لعشر أو عشرين سنة. لكن في ذلك الوقت خرجت مؤسسات مثل غولدمان ساكس ومورغان ستانلي لتقول إن الذهب والفضة والنحاس هي مواد خام صناعية، ولم تعد عملات، ولا تحمل معنى لحفظ القيمة، بل حتى المجوهرات لم تعد تصنع من الذهب عيار 24 قيراط، بل من 18 قيراط وفضة 925، وارتفعت أسعار الألماس والياقوت وغيرها من المجوهرات بشكل يتجاوز الذهب والفضة والنحاس لسنوات. ثم قدمت وول ستريت جداول تظهر استهلاك الذهب والفضة والنحاس في الصناعة، واحتياطياتها، وكمية الإنتاج السنوية، وخلصوا إلى أن العرض يفوق الطلب. ومع تزايد إيمان الناس بأن الذهب والفضة والنحاس هي مواد خام صناعية، فإن الذهب يحتاج إلى عشر سنوات ليشهد ارتفاعاً، والفضة كل عشرين سنة. واحتياطي النحاس ليس بكثير، لذلك فإن ارتفاعه كان أكثر تكراراً.

الآن، قامت البنوك المركزية بشراء الذهب بشكل كبير، مما أعاد المستثمرين الأفراد إلى إعادة تقييم الفضة والنحاس. لكن هناك حاجة للحذر في ذلك. من يدري ربما تعود وول ستريت لتقول، رغم أن الذهب هو مخزن للقيمة، إلا أن الفضة والنحاس لا تزال مواد خام صناعية، ثم تضع الجميع في فخ لعشر سنوات أخرى.

سبب حديثي عن هذا اليوم، هو أنني تذكرت أن الفضة والنحاس هما النسختان المقلدان لذهب الألته. ETH كمنافس لـ BTC، خلال هذه الموجات لم يرتفع بقوة مثل BTC، لأن ETH يُعتبر كصناديق تقنية ويُسعر بناءً عليها، بينما BTC يستمر في سيره على خط قصة الذهب، كمخزن للقيمة.

إذا تم تصنيف شيء كوسيلة لحفظ القيمة، فإن الطلب عليه سيكون غير محدود، ولن نرى سقفاً له. وإذا تم تصنيفها كمادة خام صناعية، فيجب تحليل العرض والطلب، وإذا كانت كأسهم تقنية، فيجب أن نرى هل لديها إمكانيات للتبني على نطاق واسع أم لا.