30年最高利率！日本央行12月19日恐按下“核按钮”：比特币会重演1.5万刀暴跌惨案吗？

العاصفة تتجمع في الشرق. عندما لا تزال تشعر بالملل من تقلبات البيتكوين بين 8.8 و9.4万美元، فإن هذه "النعامة الرمادية" في السوق المالية العالمية قد استدارت بهدوء، مستعدة لشن هجوم قاتل. وفقًا لـCoin Bureau ومصادر متعددة، من المرجح جدًا أن يعلن بنك اليابان (BoJ) خلال اجتماعه المقرر في 18 إلى 19 ديسمبر عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75%. هل تبدو 0.75% تافهة؟ لكن في اليابان، البلد الذي يطبق منذ زمن طويل أسعار فائدة سلبية وصفرية، سيكون هذا أعلى معدل فائدة خلال 30 عامًا، وأول رفع منذ 11 شهرًا. هذا ليس مجرد تعديل في السياسة النقدية اليابانية، بل إشارة إلى تقلص السيولة العالمية. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد يكون هناك عاصفة سوداء مشابهة لما حدث في يوليو 2024 أو تتشكل.

أولاً، ظهور الأشباح: لماذا نخاف من رفع سعر الفائدة على الين؟ قد لا يفهم الكثير من المبتدئين في عالم العملات المشفرة لماذا يجعل رفع بنك اليابان سعر الفائدة البيتكوين يرتجف؟ الجواب أربعة كلمات: تجارة التحوط (Carry Trade). لطالما يلعب وول ستريت وعمالقة رأس المال العالميون لعبة: اقتراض الين الرخيص جدًا، وتبديله بالدولار، ثم الاستثمار في أصول ذات عائد مرتفع (مثل عمالقة التكنولوجيا الأمريكية، سندات الخزانة الأمريكية، وبيتكوين). هذه هي "الشرايين الكبرى" للتدفق المالي العالمي. ومع ذلك، بمجرد أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة، يصبح الين أغلى، وتكاليف الاقتراض أعلى. على كبار المستثمرين بيع الأصول عالية المخاطر (كالبيتكوين والأسهم) لتسوية ديونهم بالين. هذا يُعرف بـ"إغلاق المركز".

هل تتذكر الكارثة السوقية في يوليو 2024؟ حينها، قوى الين غير المتوقعة أدت إلى اندلاع موجة من الهروب من المخاطر عالمياً، وانخفض سعر البيتكوين بسرعة بمقدار 15,000 دولار، وتلاشت العديد من العقود ذات الرافعة العالية في لحظة. أشار AnonCryptoForge بشكل حاسم: "هذه المشهد يتكرر الآن. سعر صرف الين مقابل الدولار حاليًا عند 156، وإذا استمر الين في الارتفاع، فإن تدفقات الأموال العالمية ستتقلص بسرعة، وتكون العملات الرقمية عالية المخاطر في المقدمة."

ثانيًا، المأزق: لماذا يتخذ بنك اليابان قرار رفع الفائدة مع علمه بحدوث اضطرابات في السوق؟ لأنه يواجه وضعًا محرجًا جدًا.

قنبلة الديون: نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لليابان تصل إلى 240% بشكل مدهش. • التضخم مرتفع: معدل التضخم يقارب 3%، وتزداد تكاليف المعيشة. تحليل MacroHive يوضح أن وضع بنك اليابان الحالي يشبه المشي على حبل مشدود. عدم رفع الفائدة قد يؤدي إلى انهيار الين، وفقدان السيطرة على التضخم الداخلي؛ أما رفعها، فستُثقل كاهل المالية العامة بفوائد الدين الهائلة، وقد يؤدي إلى تمزيق فقاعة الأصول العالمية. إنها لعبة تتعلق بالسمعة. يظهر أن بنك اليابان يحكي قصة "أزمة مالية"، ولسوء الحظ، فإن سوق العملات الرقمية أصبح "ضحية" لهذه القصة.

ثالثًا، الحالة السوقية: الهدوء قبل العاصفة حاليًا، يتراوح سعر البيتكوين بين 88000 و94000 دولار، مع تقلبات ضيقة. يبدو أن دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي توفر بعض الوسائد للسوق. لكن، في هذه النطاق، أداء العملات البديلة (Altcoins) بدأ يضعف، والأموال تتراجع أو تراقب. تظهر بيانات CFTC أن مراكز الشراء الصافية على الين تتزايد، مما يشير إلى أن "المال الذكي" يراهن على ارتفاع الين. بالنسبة للبيتكوين، هذه علامة تاريخية خطيرة - فكل ارتفاع كبير في الين يتكرر غالبًا بانخفاض البيتكوين. على الرغم من أن العائدات السوقية الحالية مرتفعة وتُعوض جزءًا من الصدمات، فإن تقلبات الأسعار ستزداد حتمًا.

رابعًا، هل هي أزمة أم فرصة؟

بالنسبة للمؤمنين الراسخين بالعملات الرقمية، فإن هذا الرفع هو أزمة، لكنه في ذات الوقت "اختبار". "تدخل الحكومة اليابانية كشف عن هشاشة العملة الرقمية القانونية." عندما تتحدد مصائر الأسواق العالمية بقرارات عدد قليل من مسؤولي البنوك المركزية، فإننا بحاجة للتفكير في عيوب التمويل المركزي (TradFi). هذا هو الهدف من وجود Web3 والتمويل اللامركزي (DeFi) – بناء مسار مستقل لا يتلاعب به سياسات الفائدة الحكومية.

خامسًا، الخاتمة: اربط الأحزمة في 19 ديسمبر، ليس فقط تاريخًا، بل نقطة تحول في الاقتصاد الكلي العالمي. إذا كنت متداولًا قصير الأمد، فكن حذرًا من مخاطر الرافعة المالية العالية، وراقب عن كثب سعر صرف الدولار مقابل الين (USD/JPY). إذا شهدت ارتفاعًا سريعًا في الين، استعد للتحوط. وإذا كنت من حاملي المدى الطويل (HODLers)، فربما يكون هذا مجرد اضطراب في دورة طويلة. على الرغم من أن "المصرفيين الذين يرتدون البدلات" قد يحققون الانتصار على المدى القصير، مما يؤدي إلى تراجع الأصول، فإن عدم استقرار هذا النظام النقدي هو الأساس لنمو البيتكوين الطويل.

العاصفة على الأبواب: هل ستُلتقط في التيار، أم ستبحث عن فرص الشراء في الفوضى؟

في 19 ديسمبر، ستعطي السوق الجواب.