ريبل يحتفل بالإنجازات – بينما يواجه XRP صعوبة تحت مستوى 2 دولار أمريكي

المصدر: CryptoValleyJournal العنوان الأصلي: Ripple يحتفل بالإنجازات – بينما XRP يواجه صعوبة دون مستوى USD 2 الرابط الأصلي: https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/ripple-celebrates-milestones-while-xrp-struggles-below-2-usd/ لقد حققت Ripple Labs مؤخرًا العديد من الاختراقات الاستراتيجية: الموافقة المشروطة على بنك ائتمان وطني من قبل مكتب مراقبة العملة (OCC) وشراكة مع بنك AMINA في سويسرا كأول بنك أوروبي يتبنى حل الدفع المرخص بالكامل من Ripple.

ومع أن البنية التحتية المؤسسية تتعزز، فقد فقد XRP أكثر من 40 بالمئة من أعلى مستوى له خلال العام ويتداول حول 2 دولار — على الرغم من تدفقات صندوق ETF الخاص بـ XRP التي بلغت ما يقرب من مليار دولار منذ بدء التداول في نوفمبر. الفجوة بين التقدم المؤسسي وتقييم الرمز المميز تثير تساؤلات حول كيفية انتقال الاعتماد المؤسسي إلى السعر الفوري. قرار OCC يضع Ripple جنبًا إلى جنب مع Circle وBitGo وPaxos وFidelity كالشركات المشفرة الوحيدة التي تمتلك ترخيص بنك وطني — وهو شكل من أشكال الشرعية التنظيمية التي تضع العملة المستقرة RLUSD تحت إشراف مزدوج من قبل OCC ووزارة الخدمات المالية في نيويورك. ومع ذلك، تظل ردود فعل السوق خافتة: فقد انخفض XRP مرارًا وتكرارًا دون مستوى 2 دولار نفسيًا.

موافقة OCC: Ripple تصبح بنكًا منظّمًا

تشير الموافقة المشروطة الممنوحة في 12 ديسمبر 2025 لإنشاء بنك Ripple الوطني (RNTB) إلى نقطة تحول مؤسسية. وصف الرئيس التنفيذي براد غارلينغهاوس الخطوة بأنها “تطور ضخم لعملتنا المستقرة RLUSD” وأكد على الإشراف المزدوج الجديد المطبق على المستويين الفيدرالي والولائي. تلزم الموافقة Ripple بالتقدم بطلب للعضوية في بنك الاحتياطي الفيدرالي — وهي عملية كانت محجوزة للبنوك التقليدية سابقًا. على عكس شركات التشفير التقليدية، فإن Ripple تخضع لنفس معايير الامتثال مثل المؤسسات المالية التقليدية.

ومع ذلك، فإن مصطلح “الموافقة المشروطة” يحمل دلالات مهمة: لا تزال عمليات التشغيل خاضعة لمراجعات تنظيمية إضافية. نشرت OCC قرارها بالإشارة إلى “تقييم شامل” — وهو صياغة قياسية تشير إلى احتمال وجود متطلبات إضافية لاحقًا. ومع ذلك، فإن الإشارة تضع معيارًا: من بين الآلاف من شركات التشفير حول العالم، حصلت فقط خمس شركات على هذا الموافقة.

بنك AMINA: العرض الأوروبي الأول لمدفوعات Ripple

في الوقت نفسه، أعلنت شركة AMINA Bank AG، المنظمة من قبل FINMA، عن دمج مدفوعات Ripple — لتصبح أول بنك أوروبي يقدم مدفوعات عبر الحدود في الوقت الحقيقي عبر بنية Ripple التحتية. الآن، تعالج المؤسسة السويسرية المعاملات بالعملات الورقية والعملات المستقرة، بما في ذلك RLUSD، دون الحاجة إلى المرور عبر عدة بنوك مراسلة أو تأخير دورات التسوية.

“تمكن دمج مدفوعات Ripple عملائنا من تقليل الاحتكاك بين مسارات البلوكشين والأنظمة المصرفية التقليدية.” — AMINA Bank AG

تتعامل مدفوعات Ripple حاليًا مع أكثر من 95 مليار دولار من حجم المعاملات وتغطي ولايات قضائية تمثل أكثر من 90 بالمئة من أسواق الصرف الأجنبي العالمية. يبني الشراكة على علاقة قائمة: منذ أوائل 2025، دعمت AMINA RLUSD بخدمات الحفظ والتداول. تؤكد الخطوة على استراتيجية Ripple في التوسع من خلال المؤسسات المالية المرخصة بدلاً من القنوات التجارية المباشرة — وهو درس مستفاد من النزاع القانوني الطويل مع SEC الذي انتهى في أغسطس 2025 بسحب متبادل للاستئنافات.

تدفقات ETF لـ XRP بدون تأثير على السعر: مفارقة الطلب المؤسسي

منذ بدء التداول في نوفمبر 2025، سجلت صناديق ETF لـ XRP تدفقات إجمالية تقارب 1 مليار دولار، مع وصول المنتجات السبعة القابلة للتداول إلى أصول إدارة مجمعة (AuM) بقيمة 1.18 مليار دولار. حققت ETFs 30 يومًا متتالية من التدفقات الصافية — وهو سجل ملحوظ يتناقض مع ETFs البيتكوين والإيثيريوم، التي شهدت تدفقات خارجة خلال نفس الفترة.

ومع ذلك، انخفض XRP من 2.50 دولار إلى حوالي 2 دولار خلال نفس الإطار الزمني — بخسارة قدرها 20 بالمئة خلال شهر واحد. أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3.65 دولار في يوليو 2025 يبعد الآن أكثر من 45 بالمئة. يشير المحللون إلى عوامل هيكلية: على عكس ETFs البيتكوين، التي تزيد من ندرة العرض، يواجه XRP عرضًا متداولًا يزيد عن 60 مليار رمز، لا تزال Ripple Labs نفسها تحتفظ بحوالي 35 مليار منها في حسابات الحجز.

نمو RLUSD والبنية التحتية المؤسسية

في الوقت نفسه، يتطور عملة RLUSD المستقرة من Ripple إلى نجاح هادئ: منذ إطلاقها في ديسمبر 2024، ارتفعت القيمة السوقية إلى 1.3 مليار دولار — بزيادة تزيد عن 1200 بالمئة في 2025. تدفع استراتيجية متعددة السلاسل عبر XRP Ledger وEthereum، مع شراكات مثل Gemini وMastercard، إلى الاعتماد. دمجت Gemini RLUSD لتسويات البطاقات، بينما تستخدم Mastercard العملة المستقرة للمدفوعات عبر الحدود.

من المحتمل أن يوفر ترخيص البنك الائتماني الذي يسعى إليه RLUSD وصولًا مؤسسيًا إضافيًا. على عكس العملات المستقرة غير المنظمة، فإن RLUSD ستكون خاضعة لأشد معايير الامتثال الأمريكية مستقبلًا — ميزة تنافسية على منافسين مثل Tether (USDT)، التي تكون احتياطاتها أقل شفافية في التدقيقات. استراتيجية Ripple واضحة: التميز التنظيمي كمميز في سوق يخضع للمراقبة بشكل متزايد.

ومع ذلك، يبقى من المشكوك فيه ما إذا كانت هذه البنية التحتية تفيد XRP بشكل مباشر. يعمل RLUSD بشكل أصلي على XRPL، لكن المعاملات لا تتطلب بالضرورة XRP كأصل جسر. الرؤية الأصلية — XRP كجسر سيولة للبنوك — تتجسد بشكل أبطأ مما كان يأمل. يستخدم معظم شركاء RippleNet البرنامج دون دمج XRP.

الأسس المؤسسية تلتقي بأداء سعر ضعيف

تعزز نجاحات Ripple الأخيرة مكانتها كشركة بنية تحتية مالية منظمة — تحول من مشروع تشفير مثير للجدل إلى مزود خدمات بنكية مرخص. تظهر موافقة OCC، الشراكات المصرفية الأوروبية، واعتماد RLUSD أن Ripple تكتسب زخمًا في قطاع الأعمال بين الشركات.

بالنسبة لمستثمري XRP، يبقى السؤال المركزي بلا إجابة: متى ستترجم الاعتمادات المؤسسية إلى ضغط سعر مستدام؟ الهيكلية لصناديق ETF وحدها غير كافية — ندرة البيتكوين وفائدة DeFi في الإيثيريوم تخلق طلبًا عضويًا. يفتقر XRP حاليًا إلى آلية مماثلة. طالما أن إنجازات Ripple تفيد بشكل رئيسي RLUSD والخدمات المرخصة، فمن المحتمل أن يظل XRP تحت ضغط بيعي تقني. حتى الآن، يظل مستوى 2 دولار ساحة معركة نفسية بين السرد المؤسسي وسوء هيكل السوق.