5 أسباب أدت إلى هبوط البيتكوين إلى 85,000 دولار ولماذا من الممكن أن يستمر الهبوط

$BTC
انخفض البيتكوين إلى مستوى 85,000 دولار في 15 ديسمبر، ممتدًا انخفاضه الأخير مع تصادم المخاطر الاقتصادية العالمية، وتفريغ الرافعة المالية، وسيولة ضعيفة. محو هذا الانخفاض لأكثر من $100 مليار من القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية خلال أيام قليلة، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان البيع قد انتهى.
على الرغم من عدم وجود محفز واحد تسبب في التحرك، إلا أن خمسة قوى متداخلة دفعت البيتكوين للهبوط ويمكن أن تظل ضاغطة على الأسعار في المدى القريب.
مخاوف رفع سعر الفائدة من بنك اليابان تثير التخفيف العالمي للمخاطر
أكبر محرك اقتصادي جاء من اليابان. تحركت الأسواق قبل رفع سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع من بنك اليابان في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والذي سيرفع أسعار السياسة اليابانية إلى مستويات لم تشهدها منذ عقود.
حتى الزيادات المعتدلة مهمة لأن اليابان لطالما دعمت أسواق المخاطر العالمية من خلال تجارة اليانص carry trade.
لسنوات، اقترض المستثمرون الين الرخيص لشراء أصول ذات مخاطر أعلى مثل الأسهم والعملات الرقمية. مع ارتفاع أسعار الفائدة اليابانية، يتم تفكيك تلك التجارة. يبيع المستثمرون أصول المخاطر لسداد التزامات الين.
لقد تفاعل البيتكوين بشكل حاد مع زيادات البنك الياباني السابقة. ففي الثلاث حالات الأخيرة، انخفضت BTC بين 20% و30% خلال الأسابيع التي تلت ذلك. بدأ المتداولون في تسعير هذا النمط التاريخي قبل القرار، مما دفع البيتكوين للهبوط مسبقًا.
البيانات الاقتصادية الأمريكية تعيد فرض حالة عدم اليقين في السياسة
في الوقت ذاته، تراجع المتداولون عن المخاطر قبل جدول كثيف من بيانات الاقتصاد الأمريكي، بما في ذلك أرقام التضخم وسوق العمل.
خفض الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أسعار الفائدة، لكن المسؤولين أشاروا إلى الحذر بشأن وتيرة التيسير المستقبلية. هذا الغموض مهم للبيتكوين، الذي يتم تداوله بشكل متزايد كأصل اقتصادي حساس للسيولة بدلاً من وسيلة تحوط مستقلة.
مع استمرار التضخم فوق الهدف ومن المتوقع أن تضعف بيانات الوظائف، كافحت الأسواق لتسعير تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم. هذا التردد قلل الطلب المضارب وشجع المتداولين على المدى القصير على التراجع.
نتيجة لذلك، فقد البيتكوين زخمه عندما اقترب من مستويات تقنية رئيسية.
تسريع عمليات تصفية الرافعة المالية أدى إلى تدهور سريع
بمجرد أن كسر البيتكوين دون 90,000 دولار، سيطرت عمليات البيع القسرية.
تم تصفية أكثر من $200 مليون من المراكز الطويلة ذات الرافعة خلال ساعات، وفقًا لبيانات المشتقات. كان المتداولون الذين يراهنون على الصعود مكتظين بعد خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر.
عندما تراجعت الأسعار، قامت أنظمة التصفية ببيع البيتكوين تلقائيًا لتغطية الخسائر. دفع هذا البيع الأسعار للانخفاض أكثر، مما أدى إلى تصفية إضافية في حلقة مفرغة.
يفسر هذا التأثير الميكانيكي سبب سرعة الحركه وحادتها بدلاً من بطئها.
توقيت البيع جعل الأمر أسوأ.
انخفض البيتكوين خلال تداول ضعيف في عطلة نهاية الأسبوع، حيث تكون السيولة عادة أقل ودفاتر الطلب ضحلة. في تلك الظروف، يمكن لأوامر البيع الصغيرة نسبياً أن تحرك الأسعار بشكل عنيف.
قلل كبار الحائزين ومكاتب المشتقات من التعرض لسيولة منخفضة، مما زاد من تقلب السوق. ساعدت هذه الديناميكية في دفع البيتكوين من نطاق 90,000 دولار إلى حوالي 85,000 دولار في نافذة زمنية قصيرة.
الانهيارات في عطلة نهاية الأسبوع غالبًا ما تبدو درامية حتى عندما تظل الأسس الأوسع دون تغيير.
تفاقم ضغط هيكل السوق بسبب البيع الكبير من Wintermute، أحد أكبر صانعي السوق في صناعة العملات الرقمية.
خلال البيع، أظهرت البيانات على السلسلة والبيانات السوقية أن Wintermute قامت بتحميل كمية كبيرة من البيتكوين — تقدر بأكثر من 1.5 مليار دولار — عبر البورصات المركزية. يُقال إن الشركة باعت BTC لإعادة التوازن وإدارة المخاطر بعد التقلبات والخسائر الأخيرة في أسواق المشتقات.
نظرًا لأن Wintermute توفر السيولة عبر كل من أسواق النقاط والعقود، كان لبيعها تأثير كبير.
كما أن توقيت المبيعات كان مهمًا. حدث نشاط Wintermute خلال ظروف سيولة منخفضة، مما زاد من وتيرة الانخفاض وسرع من هبوط البيتكوين نحو 85,000 دولار.
ما الذي يحدث بعد ذلك؟
ما يحدث الآن من انخفاض إضافي يعود إلى التتابع الاقتصادي العالمي، وليس إلى أخبار محددة بالعملات الرقمية.
إذا أكد بنك اليابان رفع سعر الفائدة وارتفعت العوائد العالمية، قد يظل البيتكوين تحت ضغط مع استمرار تفريغ الرافعة المالية. اليان الياباني القوي سيزيد من هذا الضغط.
ومع ذلك، إذا كانت الأسواق تسعر التحرك بالكامل وبدأت بيانات الولايات المتحدة في التخفيف بما يكفي لإعادة توقع خفض الفائدة، قد يستقر البيتكوين بعد انتهاء مرحلة التصفية.
حتى الآن، يعكس انهيار 16 ديسمبر إعادة ضبط مدفوعة بالعوامل الاقتصادية العالمية، وليس فشلًا هيكليًا في سوق العملات الرقمية — لكن من غير المرجح أن تتلاشى التقلبات بسرعة.
#BitcoinDropsBelowKeyPriceLevel $BTC #BTCMarketAnalysis $BTC