تباطأت قوة ارتفاع البيتكوين هذا العام، فماذا يعني العائد الزائد العام الماضي حقًا؟

أشار محلل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) البارز في بلومبرج، إريك بالتشوناس، مؤخرًا إلى أن سوق البيتكوين يمر بفترة تصحيح. عند مراجعة أداء العام الماضي، سجلت هذه الأصول الرقمية ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 122%، متفوقة بشكل كبير على أداء الأصول المالية التقليدية، إلا أن هذا العام أظهر علامات واضحة على تباطؤ في الارتفاع.

**تصحيح طبيعي بعد العائد الزائد**

من منظور دورة السوق، فإن هذا التغير ليس ظاهرة غير معتادة. إن الأداء القوي للبيتكوين العام الماضي يعني أنه تم تراكم مساحة ارتفاع ملحوظة، وأن تباطؤ الارتفاع هذا العام هو في الواقع تصحيح منطقي للعوائد الزائدة السابقة. يعتقد بالتشوناس أن المستثمرين لا ينبغي أن يفسروا تقلبات قصيرة الأمد بشكل مفرط، بل يجب أن ينظروا إلى أداء هذا التصنيف من الأصول من إطار زمني أوسع.

**نظرة على العوائد عبر فترة زمنية أطول**

إذا مددنا فترة المراقبة إلى سنتين، فإن الأداء العام للبيتكوين لا يزال جيدًا جدًا، حيث بلغ متوسط العائد حوالي 50%. يعكس هذا المؤشر أنه على الرغم من أن الارتفاع الأخير قد شهد بعض التعديل، إلا أن البيتكوين كفئة أصول ناشئة لا تزال تظهر قوة نسبية في النمو على المدى المتوسط.

هذا الحكم يوفر للمشاركين في السوق المهتمين بفرص الاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة، منظورًا هامًا — إذ لا ينبغي أن تخفي التقلبات قصيرة الأمد الاتجاهات الإيجابية على المدى المتوسط.