ما تكشفه تصفية Warren Buffett الأخيرة عن أفضل صناديق المؤشرات للشراء الآن

المفارقة: عندما تتناقض أفعال العرّاف مع كلماته

وورين بافيت يقف كواحد من أكثر الأصوات تأثيرًا في دوائر الاستثمار، وغالبًا ما تتفاعل الأسواق بشكل حاد مع قرارات محفظته. ومع ذلك، فإن تحركاته الأخيرة أوجدت تناقضًا مثيرًا للاهتمام. على مدى عقود، كان المستثمر الأسطوري يروّج لصناديق المؤشرات كخيار مثالي لمعظم الناس، حتى أنه راهن في عام 2008 بمبلغ $1 مليون أن صندوق مؤشر S&P 500 سيتفوق على الصناديق المدارة محترفًا على مدى عقد من الزمن—وهو رهان فاز به بشكل حاسم. على الرغم من هذا الاقتناع، قضى بافيت العام الماضي في تصفية ممتلكاته الشخصية في كل من صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO) وصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، مما أثار قلقًا كبيرًا بين المستثمرين الأفراد الذين يفسرون أفعاله على أنها إشارة هبوطية حول التقييمات أو اضطرابات السوق القادمة.

فهم الفجوة بين استراتيجيات المحترفين والمستثمرين الأفراد

هذا التناقض الظاهر يستحق فحصًا أدق. الرؤية الحاسمة التي يغفل عنها الكثيرون هي أن بافيت يعمل تحت قيود مختلفة جوهريًا عن المستثمرين العاديين. من خلال بروكرشير هاثاوي، يدير كميات هائلة من رأس المال ويكرس وقتًا استثنائيًا للبحث الاستثماري—وهو شيء يعترف بأنه مهم بشكل صريح. توجيهاته الخاصة تكشف عن ذلك: “إذا كنت تحب قضاء ست إلى ثماني ساعات أسبوعيًا في العمل على الاستثمارات، فافعل ذلك. إذا لم تكن، فقم بالتكلفة بالدولار في صناديق المؤشرات.”

هذا التمييز حاسم. يمكن للمستثمرين المحترفين مثل بافيت استغلال الفرص التي تتطلب مراقبة مكثفة وإعادة تخصيص رأس المال بسرعة. المستثمرون العاديون عادة لا يستطيعون ذلك. عند النظر إلى أفضل صناديق المؤشرات للشراء الآن، يجب أن يدرك معظم الناس أن نشاط بافيت التجاري يعكس وضعه الفريد، وليس نظرية استثمارية عالمية تنطبق على الجميع بحساب 401(k) أو حساب وساطة.

لماذا يظل متوسط تكلفة الدولار هو الأساس للثروة على المدى الطويل

أهم استنتاج منطقي هو عدم محاولة محاكاة معاملات محفظة بافيت، بل تبني الاستراتيجية التي يوصي بها للجماهير: الاستثمار المنهجي والمنضبط عبر متوسط تكلفة الدولار. هذا النهج—شراء الاستثمارات على فترات منتظمة بغض النظر عن ظروف السوق—يعمل على تلطيف التقلبات بشكل طبيعي. على مدى عقود، يعمل هذا الآلية بقوة، خاصة ضمن صناديق المؤشرات المتنوعة التي تتراكم بصمت مع مرور الوقت.

السجل التاريخي يدعم هذا النهج المبني على الصبر. كتب بافيت نفسه إلى المستثمرين القلقين خلال الركود العظيم، مذكرًا إياهم أنه على الرغم من كوارث القرن العشرين—حربين عالميتين، الكساد، عدة ركودات، صدمات نفطية، وفضيحة رئاسية—ارتفع مؤشر داو من 66 إلى 11,497. ملاحظته حول سلوك المستثمرين لا تزال ذات صلة مؤلمة: “الذين لا حيلة لهم اشتروا الأسهم فقط عندما شعروا بالراحة في ذلك ثم شرعوا في البيع عندما جعلتهم العناوين يشعرون بالغثيان.”

التمييز بين البيع العقلاني وقرارات الذعر

قبل تصفية أي مركز، يجب على المستثمرين إجراء تقييم صادق لنفسهم. هل تبيع لأن العمل التحليلي يدعم القرار، أم لأن بافيت فعل ذلك؟ هل تخرج بسبب ظروفك المالية الشخصية أم بسبب قلق السوق؟ هذا التمييز يفرق بين المستثمرين المنضبطين والمستثمرين رد الفعل.

ربما يكون تصفية بافيت ناتجًا عن نظرته لفرص استثمار رأس المال أو إعادة توازن تخصيص الأصول—اعتبارات غير متاحة للمستثمرين العاديين الذين يتصفحون الأخبار المالية. أفعاله، رغم أنها تستحق الاهتمام، لا ينبغي أن تدفع إلى التقليد بدون قناعة مستقلة.

النظرة طويلة الأمد التي تبني ثروة حقيقية

بناء قيمة محفظة كبيرة نادرًا ما يكون نتيجة توقيت الخروج استنادًا إلى تحركات المستثمرين المشاهير. بل ينشأ من التعرض المستمر لأسواق الأسهم عبر دورات السوق. فكر في أمثلة ملموسة: مستثمر وضع 1000 دولار في نتفليكس عندما ظهرت على قوائم التوصية من قبل الخبراء في ديسمبر 2004، كان قد جمع 595,194 دولار. وبالمثل، استثمار بقيمة 1000 دولار في نفيديا منذ أبريل 2005 كان ليصل إلى 1,153,334 دولار.

هذه العوائد الاستثنائية تؤكد مبدأ أساسي: الوقت في السوق عادة يفوق توقيت السوق. بينما يهم تحديد من يتفوق، فإن البقاء مستثمرًا خلال التقلبات الحتمية هو الأهم.

اتخاذ قرارك الاستثماري الخاص

قد تثير العناوين قلقًا، وبالتأكيد قدمت تداولات بافيت الأخيرة الكثير من المواد للقلق. ومع ذلك، فإن الرد المناسب لمعظم المستثمرين ليس اتباع معاملاته المحددة، بل الالتفات إلى نصيحته المستمرة حول قوة استراتيجيات المؤشرات طويلة الأمد. عند تقييم النهج الذي يخدم وضعك، تذكر أن أفضل صناديق المؤشرات للشراء الآن هي تلك التي ستحتفظ بها فعليًا خلال فترات الانخفاض والانتعاش في السوق—لأن قدرتك على تنفيذ خطة منضبطة غالبًا ما تكون أكثر أهمية من الصناديق المحددة التي تملأ محفظتك.