لماذا تبرز شركة ميكرون تكنولوجي بين أكبر شركات الرقائق في عصر الذكاء الاصطناعي

ميكرون تكنولوجي (ناسداك: MU) تمثل واحدة من أفضل شركات الرقائق التي تقع في موقع يمكنها الاستفادة من توسع بنية الذكاء الاصطناعي المتسارع. أظهرت شركة تصنيع أشباه الموصلات للذاكرة زخمًا ملحوظًا في السوق، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 167% منذ بداية العام، ومع ذلك تشير تحليلات السوق إلى أن التقييم قد لا يعكس بالكامل إمكانات أرباح الشركة على المدى الطويل.

إشارات الأداء المالي تدل على زخم قوي

تكشف مسيرة الشركة المالية عن سبب لفت انتباه المستثمرين. حققت ميكرون زيادة في الإيرادات بنسبة 49% على أساس سنوي في ربعها الأخير، مع توسيع هوامش الربح في الوقت نفسه. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الأرباح المعدلة لكل سهم وصلت إلى 8.29 دولارات في السنة المالية 2025 (المنتهية في أغسطس)، مما يمثل قفزة كبيرة من 1.30 دولار في السنة المالية 2024. تؤكد هذه المقاييس مدى فعالية الشركة في تحويل الطلب المتزايد إلى نمو في الأرباح النهائية.

القوة الدافعة وراء هذا الأداء الاستثنائي بسيطة: مراكز البيانات حول العالم تتسابق لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مما يخلق طلبًا لا يشبع على منتجات الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)— فئة أنشأت ميكرون فيها حواجز تنافسية. خلال اتصالات الأرباح الأخيرة، أشار الإدارة إلى أن هذا البناء يمثل دورة توسع متعددة السنوات، وليس ارتفاعًا مؤقتًا.

إدارة استراتيجية للإمدادات تحافظ على الهوامش

ما يميز ميكرون عن المنافسين هو نهجها المنضبط تجاه الإمدادات. بدلاً من ضخ مخزون إضافي في السوق لملاحقة نمو الإيرادات، تحافظ الإدارة على استراتيجية إمداد محسوبة بعناية. هذا النهج يحمي الهوامش ويضع الشركة في مسار لتحقيق ربحية مستدامة بدلاً من تعظيم الحجم على المدى القصير.

جدير بالذكر أن الإدارة كشفت عن توقعات بتخصيص كامل إمدادات الذاكرة عالية النطاق الترددي المتبقية لعام 2026 في المدى القريب، مما يبرز مدى قيد التوافر على الرغم من جهود الإنتاج التي تبذلها ميكرون.

التقييم قد يقلل من قيمة الأرباح المستقبلية

ربما الأكثر إثارة للاهتمام للمستثمرين القائمين على القيمة هو التقييم الحالي لميكرون. حيث يتم تداوله عند حوالي 13 مرة من تقديرات أرباح السنة المالية 2026، يبدو أن السهم مقيم بشكل معتدل مقارنة بحجم الفرص القادمة. عند تقييم وضع الشركة كواحدة من أفضل شركات الرقائق التي تستفيد من الطلب الهيكلي لمراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، فإن فجوة التقييم هذه تشير إلى إمكانية ارتفاع ملحوظ حتى من مستويات الأسعار المرتفعة بالفعل.

تلاقي إيرادات قياسية، وتوسيع الهوامش، وتخصيص رأس مال منضبط، وتقييم مستقبلي يبدو محافظًا، يجعل من ميكرون حالة دراسية جديرة بالملاحظة في فرص الاستثمار في أشباه الموصلات خلال مرحلة توسع الذكاء الاصطناعي.