جوهر السيولة في برك العملات الرقمية ودليل الاستخدام

مقدمة

تتوسع المالية اللامركزية (DeFi) بسرعة في مجال البلوكشين، ومن بين الآليات الأساسية التي تدعمها هي تجمعات السيولة. سنقوم بشرح هذه الآلية المبتكرة التي جعلت تحقيق نظام مالي بدون وسطاء تقليديين ممكنًا، بدءًا من هيكلها، وطرق استخدامها، إلى المخاطر المحتملة.

الدور الأساسي لبرك السيولة

تعتبر برك السيولة مجموعة من العملات الافتراضية أو الرموز المودعة في عقد ذكي، وهي تشكل الأساس لتوفير السيولة في البورصات اللامركزية (DEX) وغيرها من تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).

في الأسواق التقليدية ذات الإدارة المركزية، كان من الضروري مطابقة المشترين والبائعين لإجراء الصفقة. ولكن في تجمعات السيولة، يعمل عقد ذكي يُعرف بصانع السوق الآلي (AMM) على أتمتة هذه العملية الوسيطة. وهذا يسمح للمشاركين بالتداول مباشرة مع الأصول داخل التجمع على الفور، مما يلغي الحاجة إلى البحث عن الطرف الآخر.

دور المشاركين في برك السيولة وآلية المكافآت

وظيفة مزود السيولة (LP)

يُطلق على المشاركين الذين يقومون بإيداع العملات المشفرة في تجمع السيولة اسم مزودي السيولة (LP). عادةً ما يقوم الـ LP بتوريد زوجين من الرموز المتساوية القيمة (على سبيل المثال، ETH و USDC) في نفس الوقت إلى التجمع. كتعويض عن هذه المساهمة، يحصل الـ LP على رموز LP التي تشير إلى نسبة حصته الخاصة في ذلك التجمع.

تُظهر رموز LP ليس فقط شهادة، بل تمثل حق المطالبة بحصص من رسوم المعاملات التي تحدث داخل البركة. يتم تخصيص جزء من الرسوم الناتجة عن كل عملية تبادل تُنفذ تلقائيًا لكل LP في البركة. وهذا هو مصدر الدخل السلبي.

تقدم المزيد من المنصات فرص الزراعة الإضافية والمعدنية للسيولة من خلال إيداع رموز LP في بروتوكولات DeFi الأخرى، مما يجعل من الممكن تنويع فرص الإيرادات.

آلية صانع السوق الآلي (AMM)

النقطة الأساسية في آلية AMM هي خوارزمية تحديد الأسعار. المعادلة التمثيلية المعتمدة في Uniswap هي كما يلي: