المحكم بشكل سهل الفهم: آلية جني الأرباح من فروقات الأسعار في السوق

المحكم ماذا يعني

المحكم (裁定取引) هو استراتيجية تداول تستفيد من فروق الأسعار لنفس الأصول في أسواق متعددة لتحقيق الربح. ببساطة، يتم شراء الأصول بسعر منخفض في سوق معين، ثم يتم بيعها بسعر أعلى في سوق آخر، مما يجعل الفرق الربح.

توجد خلفية لهذا الصفقة تتمثل في عدم كفاءة السوق. نظريًا، قد يتم تداول نفس الأصول بأسعار مختلفة في أسواق مختلفة، وتصبح هذه الفجوات السعرية (الفجوة السعرية) موضوعًا للمحكم.

لماذا تحدث الفروق في الأسعار

آلية حدوث الفجوات السعرية بين الأسواق تتعلق بكفاءة السوق. إذا كان السوق فعالاً تماماً، يجب أن يكون لنفس الأصل نفس السعر في جميع البورصات. ومع ذلك، في الواقع، تنشأ الفجوات السعرية بسبب عوامل مثل عدم توازن حجم التداول، اختلاف السيولة، تأخير الشبكة، واختلاف بيئات التنظيم.

تعمل أنشطة المتداولين في المحكم على تقليل هذه الفجوات السعرية. من خلال شراء في السوق الرخيصة وبيع في السوق المرتفعة، ستتقارب الأسعار في كلا السوقين في النهاية.

كيفية ممارسة المحكم في سوق الأصول المشفرة

عند إجراء المحكم في سوق الأصول المشفرة، من الفعال تقليل التحويلات عبر شبكة البلوك تشين إلى الحد الأدنى. على سبيل المثال، عند تنفيذ المحكم لعملة البيتكوين بين بورصتين مركزيّتين مختلفتين، من المهم أن تكون لديك أموال كافية مسبقًا على كلا المنصتين.

بهذا، يمكنك تنفيذ عمليات البيع والشراء على الفور دون التأثر بوقت انتظار الموافقة على الإيداعات والسحوبات (قد يستغرق الأمر أكثر من 30 دقيقة خلال أوقات ازدحام الشبكة).

المخاطر والتحديات الواقعية

المحكم قد يبدو للوهلة الأولى كصفقة “بلا مخاطر”. ومع ذلك، في بيئة السوق الحالية، تقوم العديد من الروبوتات التجارية الآلية بتنفيذ استراتيجيات المحكم، والعديد منها مُحسّنة بشكل كبير.

نتيجة لذلك، اختفى الفارق السعري بسرعة أكبر من السابق، وأصبح الوقت المتاح للتجار الأفراد لتحقيق الأرباح محدودًا للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن نلاحظ أنه بناءً على كيفية تنفيذ الاستراتيجية، قد توجد عوامل خطر مثل الرسوم، والانزلاق السعري، وقيود البورصات.

المحكم الرئيسية لنهجين

أكثر استراتيجيات المحكم شيوعًا هي “المحكم البسيط” المذكور أعلاه. تعتبر هذه الطريقة غير مضاربة، وتستفيد من عدم الكفاءة الموضوعية التي تتمثل في فروق الأسعار في السوق، لذلك يُعتقد أنها ذات مخاطر نسبية منخفضة.

من ناحية أخرى، تُعتبر “المحكم” (التي تُعرف أيضًا باسم التحكيم المخاطر) نهجًا أكثر مضاربة يتنبأ بأحداث مستقبلية مثل عمليات الاستحواذ على الشركات، والاندماجات، وطلبات الإفلاس. هذا النوع يُظهر عدم يقين عالي في تقلبات الأسعار، مما يتطلب إدارة مخاطر مناسبة.

بعبارة أخرى

لنفهم التحكيم بشكل موجز، هو “صفقة تستغل التشوهات السعرية المؤقتة بين الأسواق”. كما أنها تعمل كأحد التحركات التي تعزز كفاءة السوق بشكل عام، وتعتبر جزءاً مهماً من آلية التعديل الذاتي في الأسواق المالية. ومع ذلك، لتحقيق أرباح فعلية، يجب توافر عدة شروط، مثل توقيت التنفيذ الدقيق، ورأس المال الكافي، وبيئة ذات رسوم منخفضة.