دليل عملي حول كيفية تحديد أسعار العملات المشفرة والقيمة السوقية

المقدمة: لماذا تعتبر القيمة السوقية المفتاح لقرارات الاستثمار

عند مقارنة العملات الرقمية في السوق، لا يمكنك فهم الصورة الكاملة للسوق من خلال النظر فقط إلى أسعار التوكنات البسيطة. في ظل وجود مجموعة متنوعة من الأصول، بدءًا من المشاريع الكبيرة مثل بيتكوين وإيثيريوم وصولاً إلى التوكنات الصغيرة الناشئة، فإن المؤشر الذي يقيس القيمة الحقيقية هو القيمة السوقية.

القيمة السوقية هي مؤشر أساسي يعبر عن القيمة الإجمالية لمشروعات العملات المشفرة، ويتم حسابها من خلال ضرب السعر الحالي في عدد الرموز المتداولة في السوق. على الرغم من أن هذه المعادلة بسيطة، إلا أنها تمثل عنصرًا مهمًا يؤثر بشكل كبير على بناء محافظ المستثمرين وإدارة المخاطر.

فهم العلاقة بين كيفية تحديد الأسعار والقيمة السوقية

طريقة حساب القيمة السوقية الأساسية

لفهم كيفية تحديد سعر العملات المشفرة، لا بد من مفهوم القيمة السوقية.

القيمة السوقية = السعر الحالي × كمية العرض المتداول

على سبيل المثال، إذا كان هناك رمز يبلغ سعره 1 دولار، ويتداول في السوق 10 ملايين قطعة، فإن القيمة السوقية ستكون 10 ملايين دولار. من خلال استخدام السعر المتوسط المرجح المستمد من عدة بورصات، يتم تحقيق تقييم عادل للقيمة الإجمالية للسوق.

توازن السعر وإمدادات الرمز المميز

تتحدد أسعار العملات المشفرة بناءً على توازن العرض والطلب، ولكن لا يمكن الحكم على حجم الأصول فقط من خلال ارتفاع الأسعار. دعونا نلقي نظرة على أمثلة المقارنة التالية:

• المشروع A: 500,000 توكن × 2 دولار = 1,000,000 دولار من القيمة السوقية
• المشروع ب: 1000000 توكن × 1 دولار = 1000000 دولار من القيمة السوقية

على الرغم من أن السعر يبدو أن المشروع A أعلى، إلا أن حجم السوق لكلا المشروعين متساوي في الواقع. بمعنى آخر، لفهم قيمة الشبكة بأكملها، يعد مؤشر القيمة السوقية أمرًا مهمًا.

القيمة السوقية التي تحقق الفوائد العملية

1. يمكن مقارنة المشاريع بأحجام مختلفة بشكل عادل

القيمة السوقية تعني أنه يمكن تقييم المشاريع الكبيرة والصغيرة بشكل متوازي. على سبيل المثال، من خلال مقارنة مشروع بقيمة سوقية تبلغ 10 مليارات دولار ومشروع آخر بقيمة مليار دولار، يمكن فهم الفروق في النضج والوعي في السوق بشكل موضوعي.

تشير المشاريع الكبيرة عمومًا إلى أن لديها قاعدة أكثر رسوخًا وتحظى بدعم واسع من المستخدمين والمستثمرين.

2. المبادئ التوجيهية لإدارة مخاطر الاستثمار

تعتبر المشاريع الرائدة في السوق مثل البيتكوين والإيثيريوم “أصول مستقرة”. ونتيجة للسيولة العالية وسجلها الطويل، تُعتبر ذات مخاطر منخفضة نسبيًا.

من ناحية أخرى، فإن الرموز الجديدة ذات القيمة السوقية الصغيرة لديها سيولة محدودة، مما يجعلها عرضة لتقلبات كبيرة في الأسعار حتى مع ضغط بيع طفيف. عندما ينظر المستثمرون في توازن المخاطر والمكافآت، تعتبر القيمة السوقية عاملاً مهماً في اتخاذ القرار.

3. تتبع أداء السوق بشكل عام

تتماشى هذه المؤشرات مع الممارسات السائدة في صناعة التمويل، حيث تم إنشاء مؤشرات سوقية تجمع بين مجموعات معينة من الأصول في سوق الأصول الرقمية. تتكون هذه المؤشرات بشكل أساسي من الأصول ذات القيمة السوقية العالية، مما يجعلها مرجعاً للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم الاتجاهات العامة للسوق أو استراتيجيات الاستثمار المتنوعة.

فهم الفرق بين العرض المتداول والحد الأقصى للعرض

“إمدادات التداول” المستخدمة في حساب القيمة السوقية تشير فقط إلى عدد الرموز المتاحة حاليًا للتداول. ولا تشمل الرموز المقفلة في العقود الذكية أو الرموز التي يحتفظ بها الفريق للمستقبل أو الرموز المحترقة.

بموجب هذا التعريف، يمكن أن تعكس القيمة السوقية القيمة السوقية الفعلية للعملات الرقمية بدقة أكبر.

تقييم المخاطر المستقبلية من خلال القيمة السوقية القابلة للتخفيف بالكامل (FDV)

القيمة السوقية وبدورها يجب أن تكون هناك مؤشرات يجب الانتباه إليها، وهي القيمة السوقية بعد التخفيف الكامل (FDV).

FDV = السعر الحالي × الحد الأقصى للعرض

تقوم العديد من المشاريع بإصدار الرموز بشكل تدريجي على مدى عدة أشهر أو سنوات بدلاً من إطلاقها بالكامل في السوق مرة واحدة. حتى لو كان المشروع له قيمة سوقية تبلغ 50 مليون دولار، هناك احتمال أن تصل القيمة المستقبلية للعرض (FDV) إلى 500 مليون دولار إذا تم تداول إجمالي المعروض في المستقبل.

في هذه الحالة، تظهر مخاطر التخفيف الناتجة عن الإمدادات الإضافية. إذا تم توفير إمدادات تفوق الطلب في السوق، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط على انخفاض الأسعار.

من خلال التحقق من كل من القيمة السوقية و FDV، يمكنك تقييم موقع المشروع الحالي ومخاطر العرض المستقبلية بشكل متوازن.

اتخاذ حكم شامل بالجمع بين مؤشرات أخرى

القيمة السوقية مفيدة، ولكنها وحدها غير كافية. من خلال النظر في مؤشرات مساعدة مثل حجم التداول، الأصول المحجوزة (TVL)، وعدد المستخدمين النشطين، يمكن تقييم أساسيات المشروع وآفاقه الطويلة الأجل بدقة أكبر.

يمكن تجنب فخ اتخاذ قرارات الاستثمار المعتمدة على رقم واحد من خلال الجمع بين عدة مؤشرات.

ملخص: استخدام القيمة السوقية بشكل صحيح

لفهم كيفية تحديد الأسعار في العملات المشفرة، من الضروري وجود مؤشر تقييم متعدد الأبعاد يسمى القيمة السوقية. يُعتبر هذا المؤشر هو المعيار الأكثر استخدامًا عند تقييم حجم المشروع ومكانته في السوق، ومخاطر الاستثمار.

القيمة السوقية ليست مؤشرًا مثاليًا، ولكن من خلال دمجها مع بيانات السوق الأخرى، تقدم للمستثمرين رؤى أعمق وقرارات أكثر موثوقية. لفهم السوق الافتراضي واتخاذ قرارات مناسبة، فإن فهم مثل هذه المؤشرات الأساسية يشكل قاعدة لا غنى عنها.