فهم أساسيات تداول عقود الخيار

ما الذي يجب أن تعرفه عن عقود الخيار

عقود الخيار توفر للمتداولين والمستثمرين الحق في شراء أو بيع الأصول الرقمية والمالية بسعر محدد مسبقًا، دون الالتزام بتنفيذ هذه العملية. بخلاف التداول التقليدي، يركز معظم نشاط تداول الخيارات على شراء وبيع العقود نفسها بدلاً من تنفيذها والحصول على الأصل الأساسي.

الخيارات الأمريكية تتمتع بمرونة أكبر حيث يمكن تنفيذها في أي لحظة قبل انتهاء صلاحيتها، أما الخيارات الأوروبية فتقتصر على التنفيذ في تاريخ الاستحقاق فقط. لكي تتخذ قرارات مستنيرة، من الضروري إتقان مفاهيم خيارات الشراء والبيع وآليات تحديد أسعار العقود وتواريخ انتهاء الصلاحية وأسعار التنفيذ.

المزايا الرئيسية لتداول عقود الخيار

تخيل أنك تملك الحق في شراء عقار معين بسعر ثابت خلال فترة زمنية محددة، دون الالتزام الفوري بالشراء. هذه الفكرة توضح جوهر عقود الخيار - الحق دون الالتزام. بدفع قسط معين (سعر الخيار)، تحصل على فرصة الاستفادة من تحركات السوق دون ملكية فورية للأصل.

ما يميز هذا النموذج هو أن معظم الأرباح تأتي من تغير قيمة العقد ذاته، لا من ممارسة الحق. فإذا ارتفعت قيمة الخيار، يمكنك بيعه بربح دون الحاجة لشراء الأصل الأساسي أصلاً. هذا يعطيك مرونة هائلة في استراتيجيات التداول.

أنواع عقود الخيار الأساسية

خيار الشراء (Call Option)

خيار الشراء يعطيك الحق في اقتناء أصل بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل أو في تاريخ الاستحقاق. تستخدم هذا النوع عندما تتوقع ارتفاع السعر. إذا ارتفع السعر الفعلي فوق سعر التنفيذ، يمكنك شراء الأصل بالسعر الأقل وبيعه بالسعر الأعلى، محققًا ربحًا. بديلاً، يمكنك بيع العقد نفسه إذا ارتفعت قيمته قبل الاستحقاق.

خيار البيع (Put Option)

خيار البيع يمنحك الحق ببيع أصل بسعر محدد قبل تاريخ الاستحقاق. تشتري هذا النوع عندما تتوقع انخفاض السعر. كلما انخفض السعر، زادت قيمة العقد، مما يسمح لك بتحقيق أرباح. مثل خيارات الشراء، يمكن بيع هذه العقود قبل استحقاقها للاستفادة من تغيرات السعر.

الأصول التي يمكن تداول خيارات عليها

• العملات الرقمية: البيتكوين (BTC)، إيثيريوم (ETH)، بينانس كوين (BNB)، تيثر (USDT) وغيرها
• الأسهم: أسهم الشركات الكبرى مثل أبل وميكروسوفت وأمازون
• المؤشرات: مؤشرات الأسهم العالمية مثل S&P 500 و Nasdaq 100
• السلع: الذهب والنفط والمعادن والسلع الأخرى

المكونات الأساسية لعقد الخيار

سعر التنفيذ

السعر المحدد مسبقًا الذي يحق لك شراء (في خيار الشراء) أو بيع (في خيار البيع) الأصل عنده. يبقى ثابتًا طوال فترة العقد بغض النظر عن تحركات السوق. على سبيل المثال، إذا حددت سعر تنفيذ قدره 50,000 دولار لعقد بيتكوين، فهذا هو السعر الذي ستتمكن من الشراء أو البيع به.

تاريخ انتهاء الصلاحية

تاريخ محدد ينتهي فيه صلاحية العقد. بعد هذا التاريخ، لا يمكن تنفيذ الخيار. تتراوح مدد الخيارات من أسابيع قليلة إلى عدة سنوات حسب العقد والمنصة.

سعر الخيار (القسط)

التكلفة التي تدفعها مقابل الحق في شراء أو بيع الأصل. هذا المبلغ يظل ملكك سواء مارست الخيار أم لا. وهو يتحدد بناءً على عوامل عديدة منها السعر الحالي للأصل والوقت المتبقي حتى الاستحقاق وتقلب السوق.

حجم العقد

يحدد كمية الأصل الأساسي المغطى بالعقد. بالنسبة لخيارات الأسهم، عادة ما يكون 100 سهم. لكن خيارات العملات الرقمية والمؤشرات قد يختلف حجم عقودها، لذا من المهم التحقق من التفاصيل قبل التداول.

العوامل المؤثرة على سعر الخيار

سعر العقد لا يبقى ثابتًا بل يتغير باستمرار تبعًا لـ:

• السعر الحالي للأصل: كلما اقترب سعر السوق من سعر التنفيذ، ارتفعت قيمة الخيار
• تقلب السوق: التقلبات العالية تزيد من قيمة الخيارات
• الوقت المتبقي: العقود البعيدة الأجل عادة تكون أغلى من القريبة
• أسعار الفائدة: تؤثر بشكل غير مباشر على قيمة العقود

هذا يعني أنه بإمكانك الربح من تغيرات سعر العقد دون الحاجة لتنفيذه فعليًا.

حالات الربحية والخسارة

الخيار داخل النطاق (In The Money - ITM)

يوصف الخيار بأنه رابح عندما تكون ظروف السوق لصالحك:

• خيار الشراء: سعر السوق أعلى من سعر التنفيذ
• خيار البيع: سعر السوق أقل من سعر التنفيذ

الخيار عند النطاق (At The Money - ATM)

عندما يكون سعر السوق مساويًا لسعر التنفيذ تمامًا. في هذه الحالة، العقد ليس بخاسر ولا رابح.

الخيار خارج النطاق (Out Of The Money - OTM)

يوصف الخيار بأنه خاسر عندما تكون الظروف عكسية:

• خيار الشراء: سعر السوق أقل من سعر التنفيذ
• خيار البيع: سعر السوق أعلى من سعر التنفيذ

قياسات المخاطر اليونانية

المتداولون يستخدمون المقاييس اليونانية لفهم وتقييم المخاطر المحتملة:

دلتا (Δ): تقيس حساسية سعر الخيار لتغيرات الأصل الأساسي. دلتا من 0.5 تعني أن الخيار سيرتفع 0.5 دولار لكل دولار يرتفعه الأصل.

جاما (Γ): تقيس معدل تغير الدلتا نفسها. تساعدك على فهم كيف ستتغير حساسية الخيار مع تطور السوق.

ثيتا (θ): تقيس تآكل الوقت. مع اقتراب تاريخ الاستحقاق، تنخفض قيمة الخيار (في الغالب) بسبب مرور الوقت.

فيجا (ν): تقيس تأثير تقلبات السوق. تقلب أعلى عادة يعني قيمة أعلى للخيارات.

رو (ρ): تقيس تأثير التغيرات في معدلات الفائدة على سعر الخيار. تأثيرها عادة يكون محدودًا مقارنة بالعوامل الأخرى.

الفارق بين الخيارات الأمريكية والأوروبية

الخيارات الأمريكية: توفر مرونة أكبر لأنه يمكنك تنفيذها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية. هذا يعطيك خيارات أكثر في استراتيجياتك.

الخيارات الأوروبية: تقتصر على التنفيذ في تاريخ الاستحقاق فقط. هذا يحد من المرونة لكن قد يؤثر أيضًا على سعر العقد.

معظم منصات التداول توفر خيارات أوروبية لأسباب تتعلق بالتسوية والتبسيط. في هذه الحالة، عند استحقاق العقد، إذا كان في صالحك، يتم التسوية تلقائيًا. التسوية عادة تتم نقدًا بدلاً من تسليم الأصل الفعلي.

النقاط الختامية

عقود الخيار توفر أداة قوية للمتداولين لتنويع استراتيجياتهم والاستفادة من حركات السوق برأس مال أقل من التداول المباشر. الحق دون الالتزام هو المبدأ الأساسي الذي يجعل هذه الأدوات جذابة.

غالبية الأرباح في تداول الخيارات لا تأتي من تنفيذ العقود بل من بيع وشراء العقود نفسها. هذا يعني أنك تتاجر في تغيرات القيمة بدلاً من الأصول الأساسية مباشرة.

لكن مع كل الفرص تأتي المخاطر. فهم المفاهيم الأساسية - أسعار التنفيذ وتواريخ الاستحقاق وآليات التسعير والمقاييس اليونانية - ضروري جدًا قبل البدء في التداول الفعلي. خذ وقتك في التعلم والممارسة قبل المخاطرة برأسمالك.