#美联储降息 عندما رأيت هذا التقرير من Bitfinex، كانت ردة فعلي الأولى هي: لا تنخدع بكلمة خفض الفائدة.

من الناحية السطحية، يعتبر خفض الفائدة أمرًا إيجابيًا، حيث تدعم الأصول، ويبدو أنه جيد. لكن البيانات اللاحقة هي الحقيقة - فقد سجلت معدلات البطالة أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، وتجاوزت ديون بطاقات الائتمان للمستهلكين 1.2 تريليون دولار، بمعدل فائدة يتجاوز 20% للفرد. ماذا يعني هذا؟ يعني أن منطق السوق الأساسي قد تدهور.

لقد عشت الكثير من هذه المواقف. عندما تبدأ البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة، يبدو الأمر كإنقاذ للسوق، ولكنه غالبًا ما يكون دفعًا لمخاطر أكبر. بيانات الوظائف الضعيفة مع ارتفاع الديون الشخصية، ليست دعماً، بل هي ضوء تحذير في حقل ألغام.

يمكن أن تدعم خفض أسعار الفائدة الأسعار لفترة معينة، لكن لا يمكن أن تتحمل انهيار الاستهلاك. سيرى الكثيرون خفض أسعار الفائدة ويهرعون للدخول، معتقدين أن هذه فرصة للانطلاق، لكن النتيجة غالبًا ما تكون أنهم يتحملون الفاتورة. لقد أثبت التاريخ عدة مرات أن أسوأ الانخفاضات تحدث غالبًا في أواخر فترة السياسات التوسعية.

في الوقت الحالي، الحذر ضروري. لا يعني أنه لا يمكن التحرك، بل يجب أن نفهم ما الذي نراهن عليه. هل نراهن على استمرار خفض أسعار الفائدة لدعم السوق؟ أم أننا نراهن على تحسن الأساسيات الاقتصادية؟ احتمال الرهانين مختلف تمامًا. الأشخاص الذين يمكنهم البقاء لفترة طويلة في blockchain هم أولئك الذين يبقون يقظين في أحلك الأوقات.