#美联储政策 الاحتياطي الفيدرالي (FED) نقطة أساس الرسم البياني للتوقعات قد صدر للتو، والبيانات قادرة جداً على توضيح المشكلة. من بين 19 مسؤولاً، هناك 7 يدعمون عدم خفض أسعار الفائدة في عام 2026، وهذه النسبة ليست منخفضة. التوقع الوسيط هو فقط 25 نقطة أساس من التخفيض التراكمي، بينما العدد الإجمالي للمتشددين (الذين يدعمون تخفيض 75-150 نقطة أساس) هو فقط 4.

المفتاح هو أن الإشارة المتشددة التي تم توصيلها هذه المرة ليست فقط في أصوات المعارضين من الأعضاء، بل إن الرسم البياني نفسه يظهر أن عتبة خفض الفائدة قد ارتفعت. بعبارة أخرى، قد تكون توقعات السوق بشأن حجم خفض الفائدة العام المقبل مبالغ فيها.

من منظور الأموال على السلسلة، فإن هذه الإشارات السياسية عادة ما تؤدي إلى تعديل مؤسسات المراكز. يجب التركيز بعد ذلك على تتبع تدفقات الأموال الكبيرة، واتجاهات تدفق العملات المستقرة إلى البورصات، وكذلك تغييرات المراكز في العناوين الرئيسية للعقود. غالبًا ما تعكس توقعات خفض سعر الفائدة بشكل مسبق في بيانات السلسلة - فعادة ما تكون الحيتان أكثر حساسية من السوق.

من المتوقع أن تستمر هذه المعدلات المرتفعة لفترة أطول، مما سيؤدي إلى ضغط واضح على الأصول ذات المخاطر على المدى القصير.