استكشاف ثلاثة خيارات لصناديق الاستثمار المتداولة في الرهن العقاري REIT: استراتيجيات الدخل للمستثمرين الذين يهتمون بالمخاطر

تقدم صناديق الاستثمار العقاري القابضة على الرهن العقاري فرص دخل جذابة من خلال توزيعات أرباحها الكبيرة، ومع ذلك، فإن الرفع المالي الحتمي وحساسية أسعار الفائدة تمثل تحديات حقيقية للمستثمرين الأفراد. توفر الصناديق المتداولة في البورصة حلاً عمليًا من خلال توزيع المخاطر عبر عدة استثمارات في صناديق الاستثمار العقاري القابضة على الرهن العقاري، مما يجعلها بديلاً جذابًا للمراكز المركزة. ثلاثة منتجات ETF احترافية للرهن العقاري تبرز لأولئك الذين يسعون إلى الحصول على تعرض متنوع في هذا المجال.

تحقيق التوازن بين الاستقرار والعائد: نهج iShares

تُمثل عروض iShares اللاعب الرئيسي في فئة ETF REIT الرهن العقاري من حيث الأصول تحت الإدارة. يتتبع هذا الصندوق مؤشر FTSE NAREIT All-Mortgage Capped ويقدم عائد توزيع حالي قدره 9.7%، مع عائد SEC يبلغ 8.7%. يوفر المنتج تعرضًا لكلا القطاعين العقاريين التجاري والسكني في الولايات المتحدة من خلال محفظة مختارة تحتوي على حوالي 36 حيازة.

تشكل ثلاث شركات كبرى—أنالي كابيتال، AGNC إنفستمنت، وستورود بروبرتي ترست—حوالي 40% من تركيبة الصندوق. ما يميز هذا ETF هو نسبة النفقات التي تقل عن 0.5%، إلى جانب سيولة تداول فائقة مقارنة بالبدائل الأصغر. لقد تتبع الصندوق تاريخياً مؤشّره عن كثب، مع انحرافات في الأداء تعادل تقريباً هيكل الرسوم السنوي الخاص به.

عندما يلتقي الخطر الأعلى بالعوائد المحتملة الأعلى

بالنسبة للباحثين عن دخل مرتفع المستعدين لتحمل رافعة إضافية، يسعى ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN من UBS إلى اتباع استراتيجية مختلفة تمامًا. تم هيكلته كأداة متداولة في البورصة بدلاً من صندوق تقليدي، تستهدف هذه الأوراق المالية المدينَة التي تصدرها UBS عوائد شهرية بمعدل 2x لمؤشر REIT العقاري الأساسي.

تصميم المنتج يحمل مخاطر كبيرة: فمع تأثيرات الارتباط والتركيب، فإن العوائد على فترات تتجاوز شهرًا واحدًا غالبًا ما تنحرف عن مضاعفة بسيطة لأداء المؤشر. بعض المنتجات المشابهة ذات الرفع المالي سجلت حتى عوائد سلبية خلال مكاسب المؤشر. على الرغم من هذه العيوب، فإن العائد السنوي الموزع الحالي البالغ 17.45% وسجله الممتد لخمسة أعوام تقريبًا يجعلان منه جذابًا لأولئك الذين يتحملون مخاطر مرتفعة. يحتفظ الـ ETN بأجل استحقاق يبلغ 30 عامًا يمتد حتى 2042.

أرضية وسطى: بديل VanEck

تقدم VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF هيكلًا تقليديًا يستهدف مؤشر MVIS Global Mortgage REIT مع 26 ورقة مالية. تصل عائدات SEC إلى 9.1%، على الرغم من أن عائد التوزيع البالغ 6.7% يتخلف عن منتج iShares. تتداخل الحيازات بشكل كبير مع المنافسين - تشكل Annaly و AGNC و Starwood حوالي 30% من الأصول.

ما يميز هذا ETF هو ميزة نسبة المصاريف التي تم تأمينها من خلال إعفاء من الرسوم، إلى جانب العوائد الإجمالية التاريخية القوية التي تتجاوز نظيرها من iShares. يظهر التبادل في حجم التداول المنخفض، مما يمكن أن يوسع الفروق بين العرض والطلب ويزيد من تكاليف المعاملات للمشترين والبائعين.

اتخاذ قرارك

كل ETF رهن عقاري يخدم ملفات مستثمرين مختلفة. منتج iShares يناسب أولئك الذين يفضلون السيولة والدخل المعتدل مع تكاليف أقل. ETRACS يجذب الباحثين عن العائد الذين يشعرون بالراحة مع ديناميكيات الرفع المالي والتقلبات. VanEck يجذب المستثمرين الذين يبحثون عن تاريخ الأداء ومزايا الرسوم الهامشية على الرغم من النشاط التجاري الأضعف.

يتطلب النجاح مع صناديق الاستثمار العقاري ذات الرهن العقاري الاعتراف بطبيعتها الثقيلة في استخدام الرافعة المالية وحساسيتها لتحركات أسعار الفائدة. بينما يمكن أن تولد الأسهم الفردية لصناديق الاستثمار العقاري عوائد متفوقة، فإن صناديق ETF توزع مخاطر التركيز عبر حيازات متنوعة - وهي ميزة هامة لمعظم المحافظ التي تبحث عن تعرض مستدام للدخل في هذا المجال.