#劳动力市场 عندما رأيت تكاليف العمالة في الولايات المتحدة تنخفض إلى أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات، بدأت أجراس الإنذار تدق في رأسي. من الناحية السطحية، يُعتبر هذا أمرًا جيدًا لتخفيف التضخم، ويمكن للاحتياطي الفيدرالي (FED) أن يواصل خفض أسعار الفائدة، مما قد يدفع أسعار الأصول للارتفاع - لكن المشكلة تكمن بالضبط هنا.

ما الذي يكمن وراء انخفاض تكاليف العمالة؟ تباطؤ في التوظيف، ارتفاع تاريخي في التسريحات، والموظفون الشباب مجبرون على خفض رواتبهم. هذه ليست علامة على صحة الاقتصاد، بل هي واقع سوق العمل البارد. والأغرب من ذلك، أن ضغوط التضخم لم تتلاشى حقاً، والأسعار لا تزال ثابتة، لكن الاحتياطي الفيدرالي (FED) داخلياً يقوم بتخفيض الفائدة من أجل استقرار التوظيف - وهذا في الواقع مقامرة لتحقيق توازن، توازن يمكن أن يخرج عن السيطرة بسهولة.

جاء "الركود التضخمي" في السبعينيات من القرن العشرين بهذا الشكل. التباطؤ الاقتصادي مع التضخم العالي، والسياسات المتعثرة للبنك المركزي أدت في النهاية إلى تعميق المشكلة. الآن، يواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) نفس المأزق، والانقسامات الشديدة في الآراء بين المسؤولين تشير إلى أن لا أحد لديه ثقة حقيقية.

ماذا يجب أن نكون حذرين منه على السلسلة؟ لا تدع الازدهار السطحي للسياسات التيسيرية يخدعك. كلما كانت السياسات غير مستقرة، تكون المخاطر في السوق تتشكل. الفرص الحقيقية ليست في FOMO وارتفاع الأسعار، بل في فهم أين توجد عيوب هذا النظام. تعلم كيفية التعرف على دورات السياسات، وتحديد نقاط التحول في المخاطر، هكذا يمكنك البقاء لفترة طويلة. التغيرات قصيرة الأجل هي مجرد ضوضاء، المهم هو أن تستمر حتى تأتي الفرصة الحقيقية التالية.