لماذا ارتفعت أسهم أوكلا بنسبة 1000%+ وما إذا كان بإمكان الارتفاع الاستمرار

على مدار الـ 365 يومًا الماضية، قدمت Oklo (NYSE: OKLO) عائدًا مذهلاً بنسبة 1,200٪ للمستثمرين الأوائل - نوع من التحركات التي تحول 10,000 دولار إلى 125,000 دولار. لكن وراء هذه المكاسب المذهلة تكمن فرضية استثمار معقدة: تقنية نووية متطورة، سياسة حكومية داعمة، ومخاطر تنفيذ كبيرة.

المحفز: أورورا ومشكلة الطاقة الذكية

أنفقت أوكلو ما يقرب من عقد من الزمان في تطوير أورورا، وهو مفاعل مدمج مصمم للعمل لمدة عقد من الزمن بتحميل وقود واحد. على عكس محطات الطاقة النووية التقليدية التي تتطلب بنية تحتية ضخمة للتبريد وجداول زمنية طويلة للبناء، تم تصميم أورورا للقدرة على النقل والنشر السريع.

التطبيقات في العالم الحقيقي؟ مراكز البيانات. مع زيادة أحمال الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، تبحث مزارع الخوادم التي تستهلك الطاقة بشغف عن مصادر طاقة نظيفة وموثوقة. تعد تقنية المفاعل الصغير القابل للتعديل من Oklo بتقديم ذلك بالضبط - لا سيما في المواقع النائية حيث لا تصل الشبكات التقليدية. لقد جذب هذا الوضع دعمًا كبيرًا، بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق لـ OpenAI سام ألتمان، الذي ترأس سابقًا مجلس إدارة Oklo.

الرياح السياسية الداعمة التي تقود الزيادة

لم يكن الارتفاع بنسبة 1000%+ مبنيًا على الضجة فقط. في يونيو، اختار وزارة الدفاع شركة أوكلو لمشروع في ألاسكا لبناء أول مفاعل نمطي لسلاح الجو. ثم في سبتمبر، بدأت الشركة أعمال البناء في نشرها الأول أورورا كجزء من مبادرة وزارة الطاقة في ولاية أيداهو.

هذه ليست شراكات مضاربة—إنها تحقق ملموسة على أن تصميم أورا يمكن أن يعمل بشكل محتمل على نطاق تجاري. بالنسبة للمستثمرين الذين يراهنون على نهضة الطاقة النووية في ظل أزمة الطاقة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي، فإن هذه هي بالضبط نوع الزخم السياسي الذي يغذي الارتفاعات.

اليك التحقق من الواقع

لقد قامت تقييمات الأسهم بالفعل بتسعير التفاؤل الهائل. عند المستويات الحالية، تتراوح قيمة سوق Oklo بين $16 مليار و $17 مليار - لشركة لم تحقق عائدات بعد ولم تحصل على ترخيص لأي مفاعل تجاري من لجنة تنظيم الطاقة النووية ( NRC ). من المتوقع أن يبدأ تشغيل أول مفاعل Aurora في أواخر عام 2027، مما يعني أن سنوات ستمر قبل أن تصل دولار واحد من الإيرادات إلى السجلات.

بعيدًا عن التوقيت، تواجه أوكلا عنق زجاجة حرج في البنية التحتية: تحتاج إلى اليورانيوم المنخفض التخصيب عالي التحليل (HALEU)، وهو مصدر وقود محدود بشدة خارج روسيا. بينما تقوم شركة سنتروس للطاقة ببناء منشأة تخصيب HALEU التجارية الوحيدة في الولايات المتحدة، فإن الإنتاج لا يزال بعيدًا عن احتياجات أوكلا المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، مع وجود $227 مليون فقط من النقد اعتبارًا من منتصف العام، من المحتمل أن تحتاج الشركة إلى جمع رؤوس أموال متعددة لتمويل بناء المفاعل - مما يخفف من حصة المساهمين الحاليين على طول الطريق.

المشهد التنافسي

لا تُعد Oklo وحدها في سباق المفاعلات المودولية. لقد حصلت NuScale Power بالفعل على موافقة تصميم NRC وتهدف إلى أن يكون لديها مفاعل تشغيلي بحلول نهاية العقد. مع سعي كلا الشركتين وراء نفس فرصة مركز البيانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي، ستحدد سرعة التنفيذ والنشر الفائزين من الخاسرين.

الخط السفلي

تمتلك Oklo تقنية حقيقية، وسياسة داعمة، وطلب حقيقي في السوق على منتجاتها. لكن التحرك السعري بنسبة تزيد عن 1000% في 365 يومًا قد أضفى توقعات ضخمة على السعر. من المتوقع أن تستمر التقلبات - فمن المحتمل حدوث تقلبات يومية ذات رقم مزدوج بينما يعالج السوق التقدم ( أو الانتكاسات ) نحو إطلاق المفاعل في عام 2027.