#代币化 看到Animoca Brands وRepublic في دفع توكنات الأسهم على سولانا، أثارت في نفسي بعض التموجات. يجب النظر إلى الأمر من منظور أعمق لفهم مدى أهميته.

لا زلت أذكر موجة ICO في عام 2017، حيث حاول العديد من المشاريع جمع التمويل تحت شعار "الثورة"، وفي النهاية أصبحت أغلبها مادة للسخرية. كانت تلك الفترة التوكنات غير منظمة ومضاربة، تفتقر إلى دعم حقيقي من الأصول. أما الآن، فشركة ألعاب رائدة مثل Animoca تختار توكنات الأسهم، فالأمر مختلف تمامًا — فهي شركات تمتلك أعمالًا حقيقية، وتدفقًا نقديًا، وسمعة قوية، وتستكشف طرقًا جديدة للتمويل والإدارة.

أما عن سولانا، فهي أيضًا تثير الاهتمام. قبل بضع سنوات، كانت هذه الشبكة على حافة الموت، وتعرضت لعدة انقطاعات، والآن أصبحت خيارًا لنقل الأصول التقليدية إلى البلوكشين. ماذا يعكس ذلك؟ إنه هوس السوق بسلاسل الكتل عالية الأداء، وأيضًا انتصار العملية على السرد القصصي.

السؤال الرئيسي هو: ماذا سيغير توكنات الأسهم؟ من الواضح أن السيولة ستتحسن، لكن هناك مخاطر تنظيمية، وتحديات إدارة بعد مشاركة المستثمرين الأفراد، وتأثير تقلبات السوق على عمليات الشركات — كلها مواضيع جديدة لم تكن شائعة من قبل. بعد الأزمة المالية في 2008، تعلمنا أن الإفراط في التوكنات والمنتجات المشتقة يمكن أن يزيد من المخاطر. الآن، نحتاج إلى إعادة تقييم ما إذا كانت هذه المنطق لا تزال صالحة في عصر Web3.

لكن، كما يُقال، هذه إشارة تستحق المتابعة. من الأصول الافتراضية تمامًا إلى استكشاف الشركات الحقيقية على السلسلة، الدورة تتقدم، ولكن هذه المرة، نحتاج إلى نظرة أكثر حذرًا.