أسعار الأسهم تتغير بناءً على ماذا؟ لنتعرف على العرض والطلب وتطبيقات الاستثمار

عندما تنظر إلى مخطط الأسهم المتقلب صعودًا وهبوطًا، قد تتساءل عن ما الذي يدفع سعرها للتحرك. في الحقيقة، الإجابة تكمن في المفهوم الأساسي الذي استخدمه الاقتصاديون لعدة قرون: العرض والطلب. هذا المبدأ ليس مجرد نظرية في الفصل الدراسي، بل هو أداة يمكن للمستثمرين استخدامها لقراءة السوق واتخاذ قرارات الشراء والبيع بشكل فعلي.

العرض والطلب: قوتان تتحكمان في السعر

تخيل السوق كميدان معركة بين قوتين، إحداهما المشترين الجائعين (Demand)، والأخرى البائعين المستعدين لتقديم (Supply). السعر لا يتحدد من طرف واحد فقط، بل هو نتيجة لضغوط كلا الطرفين.

العامل الأول الذي يجب معرفته: ما هو الطلب؟

الطلب (Demand) هو رغبة السوق في الشراء. ليس فقط أن الناس يريدون المنتج، بل هو النسبة بين السعر والكمية التي يود الناس شراؤها عند ذلك السعر.

قاعدة الطلب تنص على أنه: عندما ينخفض السعر، يزداد الطلب؛ وعندما يرتفع السعر، ينقص الطلب. هذه علاقة عكسية، وتحدث لسببين:

تأثير الدخل: عندما ينخفض سعر السلعة، يتبقى لديك مال أكثر، فتشتري أكثر.

تأثير البديل: عندما يكون هذا المنتج أرخص من منتجات مشابهة، تختاره بدلاً منها.

مصادر الطلب متنوعة: السعر، دخل المستهلك، أسعار السلع البديلة، الأذواق، عدد المشترين، وتوقعات السعر في المستقبل. بالإضافة إلى عوامل خارجية غير متحكم فيها، مثل الموسمية، السياسات الحكومية، التكنولوجيا، وحالة المزاج العام.

العامل الثاني: ما هو العرض؟

العرض (Supply) هو كمية السلعة التي يكون البائعون مستعدين لعرضها بأسعار مختلفة. مثل الطلب، هو النسبة بين السعر والكمية.

قاعدة العرض تنص على أنه: عندما يرتفع السعر، يرغب البائعون في بيع المزيد؛ وعندما ينخفض السعر، يرغبون في البيع أقل. العلاقة هنا مباشرة، لماذا؟ لأن البائعين يسعون لتحقيق الربح.

العوامل التي تؤثر على العرض تشمل: السعر، تكاليف الإنتاج، أسعار السلع البديلة، عدد البائعين، التكنولوجيا، وتوقعات السعر. وكذلك، الطقس، الكوارث الطبيعية، السياسات الضريبية، أسعار الصرف، وإمكانية الوصول إلى التمويل تلعب دورًا.

نقطة مهمة: التوازن (Equilibrium)

هنا يحدث السحر، حيث تتقاطع خطوط الطلب والعرض، مكونة نقطة تسمى التوازن، حيث يكون السعر والكمية في حالة توازن.

لماذا التوازن؟ لأنه:

• إذا كان السعر أعلى من هذه النقطة: يرغب البائعون في البيع أكثر، لكن المشترين يريدون الشراء أقل، مما يؤدي إلى فائض في السوق → ينخفض السعر.
• إذا كان السعر أدنى من هذه النقطة: يرغب المشترون في الشراء أكثر، لكن البائعين يريدون البيع أقل، مما يؤدي إلى نقص في السوق → يرتفع السعر.

هذا التوازن هو نقطة “استراحة” مؤقتة للسوق، حتى تدخل عوامل جديدة.

العرض والطلب في السوق المالي: لماذا يهتم المستثمرون؟

الآن، لنوسع هذا المفهوم إلى الأسهم والأصول المالية. تُتداول الأسهم في السوق، تمامًا مثل أي منتج طبيعي، لذلك ينطبق عليها قانون العرض والطلب.

العوامل من جانب الطلب التي تؤثر على الأسهم

الاقتصاد الكلي: عندما ينمو الاقتصاد، تنخفض أسعار الفائدة، ويكون التضخم معتدلًا، ويزداد الطلب على الأسهم، لأن أداء الشركات يكون جيدًا.

السيولة: عندما تتدفق الأموال بكثرة في النظام المالي، يكون لدى الناس أموال للاستثمار، مما يزيد الطلب.

ثقة المستثمرين: هنا يلعب العقل، إذا اعتقد الناس أن المستقبل مشرق، سيشترون، وإذا كانوا قلقين، سيبيعون.

العوامل من جانب العرض

سياسات الشركات: إعادة شراء الأسهم تقلل من المعروض، وزيادة رأس المال تزيد المعروض.

الشركات الجديدة في السوق: عندما تطرح شركة جديدة IPO، تدخل أسهم جديدة إلى السوق، مما يزيد العرض.

اللوائح: القوانين المتعلقة ببيع الأسهم، مثل فترة الصمت (Silent Period)، تؤثر على العرض.

أهمية: العاملان يعملان معًا

عندما يكون الاقتصاد جيدًا، (يزداد الطلب)، وقد تدخل شركات جديدة السوق، (ويزيد العرض). النتيجة تعتمد على من هو الأقوى، ولهذا فإن أسعار الأسهم معقدة.

استخدام العرض والطلب لتحليل الأسهم

يمكن للمستثمرين تطبيق هذا المفهوم بطريقتين:

الطريقة 1: التحليل الأساسي

عندما ينخفض سعر السهم، فهذا يدل على وجود مبيعات كثيرة (عند زيادة العرض) أو قلة الطلب (انخفاض الطلب). وإذا ارتفع، فهذا يدل على رغبة في الشراء (زيادة الطلب).

العوامل الأساسية التي تؤثر على الطلب تشمل:

• الأرباح المتوقعة
• النمو الاقتصادي المحتمل الذي يؤثر على الدخل
• التغييرات في الأعمال

إذا كانت الأخبار جيدة، يزداد الطلب، ويصعد السعر.

وإذا كانت الأخبار سيئة، يتردد المشترون، ويقلل البائعون السعر، فينخفض السعر.

الطريقة 2: التحليل الفني

يستخدم المتداولون أدوات لقياس الطلب والعرض الحقيقيين:

قراءة الشموع:

• الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) = الطلب يسيطر
• الشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) = العرض يسيطر
• الدوجي (الافتتاح والإغلاق قريبان) = معركة متعادلة، لا يمكن تحديد الاتجاه بعد

مراقبة الاتجاهات:

• إذا كانت الأسعار تخلق قممًا جديدة باستمرار = الطلب يسيطر، اتجاه صاعد
• إذا كانت الأسعار تخلق قيعانًا جديدة باستمرار = العرض يسيطر، اتجاه هابط
• إذا كانت الأسعار تتحرك ضمن نطاق معين = توازن بين العرض والطلب

الدعم والمقاومة:

• الدعم = مستوى يتوقع أن يشتري عنده المشترون (طلب قوي)
• المقاومة = مستوى يتوقع أن يبيع عنده البائعون (عرض قوي)

التطبيق العملي: مناطق الطلب والعرض Demand Supply Zone

الطريقة الشائعة هي مناطق الطلب والعرض، حيث تبحث عن لحظات اختلال التوازن الواضحة في السعر.

الحالة 1: انعكاس (Reversal)

نموذج DBR - منطقة الطلب، القاع، الارتداد:

• سعر ينخفض بقوة (Drop) نتيجة مبيعات مفرطة
• ثم يتوقف في منطقة (Base)
• عندما تأتي أخبار جيدة، يعود المشترون بقوة، ويرتفع السعر (Rally) → يتداول المتداولون عند نقطة الاختراق من المنطقة

نموذج RBD - منطقة العرض، الارتقاء، القاع، الانخفاض:

• سعر يرتفع بقوة (Rally) نتيجة شراء مفرط
• ثم يتوقف في منطقة (Base)
• عندما تأتي أخبار سيئة، يعود البائعون بقوة، وينخفض السعر (Drop) → يتداول المتداولون عند نقطة الاختراق من المنطقة

الحالة 2: الاستمرارية (Continuation)

نموذج RBR - الارتداد، القاع، الارتداد:

• سعر يرتفع بقوة (Rally)
• ثم يتوقف في منطقة (Base)
• عندما تأتي أخبار جيدة، يظل الطلب قويًا، ويستمر السعر في الارتفاع (Rally) → يتابع المتداولون الارتفاع

نموذج DBD - الانخفاض، القاع، الانخفاض:

• سعر ينخفض بقوة (Drop)
• ثم يتوقف في منطقة (Base)
• عندما تأتي أخبار سيئة، يظل البائعون قويين، ويستمر الانخفاض (Drop) → يتابع المتداولون الانخفاض

في جميع الحالات، فهم أن العرض والطلب هما ما يحددان حركة السوق سيساعدك على التقاط اللحظة بدقة أكبر.

الخلاصة: لماذا العرض والطلب مهمان للمستثمرين

العرض والطلب ليس مجرد مصطلح اقتصادي في المنزل، بل هو نظام تحديد أسعار السوق. المستثمرون والمتداولون الذين يفهمونه بعمق يمكنهم قراءة السوق بشكل أفضل، وتوقع اتجاه الأسعار بدقة أكبر.

سواء كنت تستخدم التحليل الأساسي (مراجعة الأخبار) أو التحليل الفني (مراقبة الرسوم البيانية والحجم)، في النهاية، أنت تبحث عن إشارات تغيرات في العرض والطلب.

وللإتقان، لا تتجنب الدراسة، والأهم من ذلك، هو التدريب المستمر على الأسعار الحقيقية، لتطوير الصورة، وتحفيز حدسك السوقي.