توقعات سعر الذهب: هل يستمر الارتفاع نحو 5000 دولار؟

البيئة السوقية تدعم الأداء القوي للذهب

يشهد سوق الذهب حاليًا مرحلة فاصلة، حيث يتحرك المعدن النفيس بالقرب من 4200 دولار للأونصة بعد موجة ارتفاع مستمرة. هذا الصعود ليس عرضيًا، بل يعكس تقاطعًا محددًا بين عوامل سياسية واقتصادية أثّرت بشكل مباشر على ديناميكيات السوق خلال الأسابيع الماضية.

الإغلاق الحكومي الأمريكي الطويل، الذي استمر حتى توقيع الرئيس ترامب لحزمة التمويل المؤقت، خلق فراغًا إعلاميًا كبيرًا. توقفت البيانات الاقتصادية الحكومية الرسمية، بما فيها تقارير التوظيف ومؤشرات التضخم، مما أرغم الفيدرالي على اتخاذ قرارات استنادًا إلى معلومات ناقصة. هذا الغموض عزّز الطلب على الملاذات الآمنة، وبات الذهب الخيار الأول للمستثمرين الحذرين.

الفيدرالي على أبواب قرار تيسير نقدي جديد

تتركز التوقعات على خفض الفائدة في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأمريكي. وفقًا لاستطلاعات متعددة، يتوقع حوالي 80% من الخبراء الاقتصاديين قرارًا بخفض 25 نقطة أساس لدعم سوق العمل الضعيف. هذه التوجهات التيسيرية تعني مباشرة ضغطًا على الدولار وارتفاعًا محتملًا للذهب، خاصة أن المعادن الثمينة غير المدرة للفائدة تصبح أكثر جاذبية عند انخفاض أسعار الفائدة.

إشارات الضعف الاقتصادي تتراكم: تباطؤ سوق العمل، انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي، وتوقعات بتراجع النمو في الربع الأخير من العام. كل هذه العوامل تعزز السيناريو الذي يستفيد منه الذهب بشكل مباشر.

تحليل تقني يكشف نقاط حرجة

الارتفاع الحالي للذهب يترافق مع إشارات تقنية مهمة. يتداول السعر حاليًا بالقرب من 4209 دولار، بعدما لمس قمة يومية عند 4219 دولارًا. المؤشر التقني RSI يسجل قراءة حول 73 نقطة، مما يشير إلى منطقة تشبّع شرائي، وهذا قد يعني جني أرباح قصير الأجل قبل استئناف الاتجاه الصاعد.

فيما يتعلق بمستويات التداول الحاسمة:

الدعوم الأساسية:

• 4046 دولارًا: نقطة تحول من مقاومة سابقة إلى دعم فعال، كسرها قد يضعف الزخم
• 3980 - 3928 دولارًا: قاعدة قوية شكّلت نقطة انطلاق الموجة الحالية
• 3850 دولارًا: حد أدنى محتمل في حالة تصحيح موسّع

الحواجز العليا:

• 4220 دولارًا: مقاومة قريبة قد يكسرها السعر بسهولة نسبيًا
• 4300 دولارًا: مستوى نفسي مهم قد يشهد ترقبًا وجني أرباح
• 4380 دولارًا: القمة السابقة التي فشل السعر في تجاوزها، واختراقها سيؤكد استئناف الاتجاه الصاعد بقوة

الاتجاه العام يبقى صاعدًا طالما ظل السعر فوق نطاق 4040 - 4060 دولارًا، مع استهداف محتمل لنطاقات 4300 ثم 4380 دولارًا في الأيام المقبلة.

دعم قوي من البنوك المركزية العالمية

بعيدًا عن المضاربات القصيرة الأجل، يوجد طلب استراتيجي قوي على الذهب من البنوك المركزية. الصين والهند وتركيا وغيرها تواصل تعزيز احتياطاتها من المعدن النفيس كجزء من استراتيجية أوسع لتقليل الاعتماد على الدولار.

هذا الشراء المؤسسي المستمر يوفر أرضية دعم قوية تمنع انهيارات حادة، ويعكس تحولًا أعمق في هيكل النظام المالي العالمي حيث تسعى الدول إلى تنويع أصولها. يعني هذا أن الذهب قد أصبح ليس مجرد أداة تحوّط قصيرة الأجل، بل استثمار استراتيجي طويل الأجل.

الدولار: انتعاش مؤقت وسط ضعف تاريخي

شهد الدولار بعض المكاسب المحدودة بعد إنهاء الإغلاق الحكومي، لكن هذا الانتعاش يبدو هشًا وقصير الأمد. المستثمرون يدركون أن استئناف عمل الحكومة لن يعوّض خسائر ستة أسابيع من الجمود الإداري، خاصة مع تأخر البيانات الحاسمة.

الزخم الحقيقي يميل لصالح الذهب، إذ يُنظر إليه كأصل دفاعي قوي في مواجهة أي ضعف متوقع في العملة الأمريكية على المدى المتوسط.

إنجاز تاريخي: الذهب متجه لأفضل أداء منذ 1979

حقق الذهب ارتفاعًا يقارب 60% منذ بداية العام الحالي، مما يضعه على مسار تحقيق أفضل أداء سنوي منذ عام 1979. هذا الصعود التاريخي لم يأتِ من عامل واحد، بل من تضافر عوامل متعددة: تباطؤ النمو العالمي، تراجع الثقة في العملات الورقية، تصاعد المخاطر الجيوسياسية، والتحول الواضح في السياسات النقدية نحو التيسير.

بناءً على هذا الزخم، بدأ عدد من محللي الأسواق الكبار يتحدثون عن أهداف جديدة للذهب قد تصل إلى 5000 دولار للأونصة بحلول 2026، شريطة استمرار ضعف الدولار واستمرار البنوك المركزية في عمليات الشراء.

المعادن النفيسة الأخرى تتابع الذهب بارتفاعات قوية

على خلفية الزخم الإيجابي في سوق الذهب، تابعت باقي المعادن النفيسة الأداء القوي:

الفضة ارتفعت بنحو 1.4% لتتداول عند 54.15 دولارًا للأونصة، مقتربة من القمم التاريخية التي لامستها في أكتوبر الماضي. الاهتمام المتجدد بالمعدن الأبيض يعكس جاذبيته كملاذ آمن، بالإضافة إلى الطلب الصناعي المتنامي من قطاعات الطاقة والتقنيات الحديثة.

البلاتين تحرك بوتيرة أهدأ نسبيًا، مستقرًا قرب 1620 دولارًا للأونصة مع مكاسب طفيفة هذا الأسبوع.

البلاديوم سجّل ارتفاعًا معتدلًا بنحو 0.8% ليصل إلى 1486 دولارًا للأونصة، مدعومًا بتوقعات انتعاش الطلب من قطاع السيارات في الربع الأخير.

هذا الأداء الجماعي يعكس تحولًا في استراتيجيات المستثمرين: لم يعد التركيز على الذهب وحده، بل اتسعت الآفاق لتشمل باقي المعادن النفيسة ضمن محافظ استثمارية متنوعة.

الخلاصة: توقعات سعر الذهب في الأيام المقبلة

المؤشرات تشير إلى أن الذهب سيواصل حركته الصاعدة، مدعومًا بتوقعات تيسير نقدي وشراء مستمر من البنوك المركزية. المدى القصير قد يشهد بعض جني الأرباح أو تصحيحات محدودة بسبب مؤشرات التشبّع الشرائي، لكن الاتجاه الأساسي يبقى صاعدًا بقوة.

المستثمرون الذين يراقبون توقعات سعر الذهب يجب أن يركزوا على المستويات المذكورة أعلاه، خاصة نطاق 4046-4060 كحد أدنى للدعم والنطاق 4300-4380 كمناطق مقاومة حاسمة. أي تطور جديد على الجبهة الاقتصادية أو السياسية قد يكون محفزًا إضافيًا لموجة صعود جديدة.