مستشفى تايلاند في عام 2568: أي منها يقود الفريق لإرضاء المستثمرين

مع بداية عام 2568، سوق الأسهم الصحية في تايلاند يقف كنقطة انطلاق للمستثمرين الطموحين في الصفوف الأمامية. على الرغم من تقلبات السوق بشكل عام، لا تزال أسهم المستشفيات الجيدة ثابتة، تتقدم تدريجيًا بثبات. هذا هو السبب في أن المستثمرين يرون هذه الأسهم كوجهة مثالية لجمع الثروات على المدى الطويل.

لماذا تعتبر أسهم المستشفيات خيارًا جيدًا

قطاع الصحة هو حاجة أساسية للناس سواء كانت الحالة الاقتصادية جيدة أم لا، مما يجعل هذه الأسهم تعتبر أسهم دفاعية ذات دخل ثابت. بعد استثمار أولي، تتدفق الأموال باستمرار من المرضى والعملاء. والنتيجة هي أن المستشفيات يمكنها استرداد استثماراتها بسرعة، وتتمتع بوضع مالي قوي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التغيرات السكانية نحو الشيخوخة، وظهور أمراض جديدة، وارتفاع الطلب على خدمات طبية عالية الجودة، كلها عوامل إيجابية تدفع نمو هذا القطاع إلى الأمام.

7 أسهم مستشفيات مميزة في عام 2568

BH: زعيم السوق، مستشفى بำรุงราษฎร์ منذ عام 2527

المستشفى الذي يسيطر على أرباح وأمان السوق، يمتلك أعلى قيمة سوقية بين المجموعة، مع عائد على حقوق المساهمين يصل إلى 31.91%، مما يدل على كفاءة الشركة في استخدام رأس مال المساهمين.

هذا المستشفى يرفع أسعار خدماته للأمراض المعقدة، ويوسع مساحته لاستقبال المزيد من المرضى الأجانب، خاصة في مجال السياحة الطبية. حاليًا، 66.52% من إيراداته من المرضى العاديين، و32.63% من التأمين الاجتماعي.

📊 مدعوم من:

• القيمة السوقية: 139,110.29 مليون฿
• الأرباح: 5,871.77 مليون฿
• P/E: 18.34 مرة

BDMS: العملاق الإقليمي في الرعاية الصحية

ثاني أكبر مستشفى، يستقطب 67% من مرضاه الأجانب من إجمالي الإيرادات، وله فروع في ميانمار ومنغوليا وعدة دول أخرى. من المتوقع أن يستمر النمو مع خطة توسعة المستشفيات الجديدة.

📊 مميز بـ:

• القيمة السوقية: 355,980.84 مليون฿ (الأكبر في المجموعة)
• الأرباح: 11,654.41 مليون฿
• P/E: 22.81 مرة

BCH: بانكอก เชน يختراق السوق بقوة

نسبة العملاء المحليين ارتفعت إلى 71%، والأجانب إلى 29%. بعد إتمام عملية الاندماج، الآن لدى BCH 15 فرعًا ضمن الشبكة، مع نمو واضح. المحللون يوصون بشراء الأسهم عند مستوى معين.

📊 ملاحظات مهمة:

• من المتوقع أن ترتفع الأرباح بنسبة 23% مقارنة بالعام الماضي
• النسب الأخرى زادت بنسبة 12%

CHG: صغيرة ولكن بعائد ممتاز على حقوق المساهمين

بدأت مستشفى จุฬารัตน์ في عام 2529، وتملك الآن 15 فرعًا. هيكل الإيرادات متوازن بين OPD بنسبة 30.6%، وIPD بنسبة 34.5%، والتأمين الاجتماعي بنسبة 35%. رغم صغر حجمها، إلا أن إدارة جيدة تظهر في أدائها.

📊 معلومات موثوقة:

• القيمة السوقية: 23,320.00 مليون฿
• سعر السهم أقل: 2.24฿

PR9: الرعاية الصحية الرقمية الشاملة

تأسست في عام 2532، تركز على السوق التايلاندي، وتدعم أيضًا المرضى الأجانب من الصين، ميانمار، لاو، وكمبوديا. مؤخرًا، أطلقت منصة رقمية باسم 9 CARE لتعزيز تجربة المرضى.

📊 مصادر الإيرادات:

• OPD: 59%، IPD: 41%
• عملاء التأمين الصحي: 25%، الدفع الذاتي: 68%

VIBHA: توجه جديد في السوق

تركز على السوق المحلي في بانكوك وخارجها. حصلت مؤخرًا على توصية شراء من المحللين، مع هدف سعر 2.74฿، مع توقعات بأن عام 2568 سيكون مشرقًا مع تلاشي المخاوف بشأن التأمين الاجتماعي.

📊 ما نراقبه:

• العائد على حقوق المساهمين منخفض نسبياً: 8.49%
• P/E: 23.85 مرة

THG: فترة التراجع والانكماش

شركة ธนบุรี เฮลท์แคร์ تمر بفترة عدم استقرار، مع عائد على حقوق المساهمين سلبي -6.91%. يظهر أن الشركة تصرف أكثر مما تربح، لذا يجب متابعة تحركاتها بحذر.

كيف تختار: العملاء الأجانب مقابل المحلي

إذا كنت تركز على العملاء الأجانب: BH، BDMS، BCH قد تنمو بسرعة مع ازدهار السياحة، لكن يجب مراقبة الاقتصاد العالمي.

إذا كنت تفضل الأسهم ذات النمو المستدام: CHG، PR9، VIBHA، THG، هذه تعتمد بشكل أكبر على السوق المحلي، وليست مرتبطة كثيرًا بالاقتصاد الخارجي.

كيف تختار الأسهم بدقة

1. راقب العائد على حقوق المساهمين ROE جيدًا يعبر عن كفاءة الشركة، وكلما كان أعلى، كان استخدام رأس المال أكثر فاعلية. رقم فوق 15% يعتبر جيدًا.

2. قارن P/E مع القطاع إذا كان P/E أعلى من متوسط القطاع، فالسعر قد يكون مرتفعًا أو معقولًا، ويجب أن تتخذ قرارك بناءً على هدفك.

3. دراسة استراتيجية عمل المستشفى هل توسع فروع؟ أم يركز على عمليات الاندماج؟ أم يركز على فئة معينة من المرضى؟ كل استراتيجية لها توقيتها المناسب.

4. فهم هيكل الإيرادات هل تعتمد على التأمين الاجتماعي، أو التأمين الخاص، أو المرضى الأجانب؟ كل مصدر له مخاطره.

الخلاصة: هل يجب الاستثمار في أسهم المستشفيات في 2568؟

للراغبين في توازن بين دخل ثابت ونمو طويل الأمد، تعتبر هذه الأسهم من أفضل الخيارات، ويختلف الاختيار حسب مستوى تحمل المخاطر.

• للحفاظ على الأمان: BH، BDMS هما الخياران المفضلان
• للنمو التدريجي: CHG، VIBHA، PR9
• للقيمة الجذابة: CHG، حيث السعر يجذب المستثمرين الباحثين عن قيمة

وفي النهاية، تعتبر أسهم المستشفيات بمثابة دفتر استثمار يقرأ بسهولة، ويتميز بمرونة في التحليل. الأهم هو دراسة البيانات بعمق، والحصول على نصائح من المحللين، والاستثمار بشكل منطقي.