ما هي أنواع الأسهم؟ كل ما تحتاج لمعرفته للتداول في البورصة

إذا كنت تخطط لدخول عالم الاستثمار في الأسواق المالية، فإن فهم تنوع الأدوات المتاحة هو خطوتك الأولى نحو اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً. ليست جميع الأسهم تعمل بنفس الطريقة، ولا تقدم نفس الفوائد. كل فئة لها خصائص تجعلها أكثر أو أقل ملاءمة وفقًا لملفك الاستثماري وأهدافك المالية. في هذا الدليل ستكتشف كيف تُصنف هذه الأوراق المالية وما الذي يجب أن تأخذه في الاعتبار قبل وضع رأس مالك.

▶ فهم الأساسيات: ما هي الأسهم بالضبط؟

عندما تشتري سهمًا، فإنك تكتسب جزءًا من ملكية شركة. الأمر لا يتعلق بدهون، بل بملكية مشتركة. هذا يعني أنك تصبح شريكًا في المنظمة بنسبة مساهمتك، مما يمنحك الحق في الاستفادة من نموها، ولسوء الحظ، أيضًا من خسائرها.

الأسهم كأدوات مالية توفر لك تدفقات دخل مزدوجة: أرباح من ارتفاع السعر (عندما يرتفع السعر وتبيع) وتوزيعات أرباح (توزيعات أرباح). ومع ذلك، من المهم أن تعرف أن جزءًا فقط من رأس مال الشركة الإجمالي متاح للتداول العام في البورصات. والباقي يبقى في أيدي المؤسسين أو المساهمين الأكبر أو يقع تحت فئات أخرى غير قابلة للتداول.

عائدك النهائي يعتمد على عاملين رئيسيين: السعر الذي اشتريت به والسعر الذي بعت به. تتغير هذه الأسعار بشكل رئيسي وفقًا لعرض وطلب، حيث يلعب الأداء المؤسسي، وتوقعات القطاع، والمشاعر العامة للسوق دور القوى الدافعة.

▶ الفئات الرئيسية الثلاث التي تهيمن على الأسواق

الأسهم العادية: الحصان الرئيسي

هي الأكثر شيوعًا والأكثر تفضيلًا من قبل الشركات لجمع التمويل. بامتلاكها، تحصل على حقين أساسيين: التصويت في الجمعيات العمومية (بوزن يتناسب مع عدد الأسهم التي تملكها) والمشاركة في توزيع الأرباح.

الجاذبية تكمن في إمكانيتها للنمو الأسي. إذا ازدهرت الشركة، يمكن أن تتضاعف أسهمك. التحدي هو أنها تحمل أيضًا أعلى مستوى من المخاطر: إذا أفلست الشركة، فإن استثمارك يختفي تمامًا. عادةً ما تكون أسعار هذه الأسهم متقلبة، وتتمتع بسيولة أقل مقارنةً بأدوات أخرى، وبيعها يتطلب إجراءات إدارية أكثر.

صممت للمستثمرين الصبورين الذين يفكرون في أفق زمني طويل، حيث يعمل التراكم المركب وتوزيعات الأرباح لصالحك.

الأسهم الممتازة: أمان مع تحكم أقل

الصفقة هنا واضحة: تتخلى عن حق التصويت في القرارات المؤسسية مقابل ضمان مالي. تتلقى أرباحًا ثابتة تُدفع بغض النظر عما إذا كانت الشركة حققت سنوات استثنائية أو صعبة.

جدول المدفوعات يعطي أولوية لهذه الأسهم: المساهمون الممتازون يتلقون أولاً، ثم يُوزع الباقي على المساهمين العاديين. في حالة الإفلاس، لهم أيضًا أولوية في السداد.

هي الخيار المثالي لمن يبحث عن دخل ثابت دون الانخراط في إدارة الشركة. السيولة أعلى لأن المستثمرين يمكنهم الدخول والخروج بسرعة. العيب: عندما تشهد الشركة طفرة، تظل عوائدك ثابتة بينما يحصل المساهمون العاديون على أرباح استثنائية.

الأسهم المميزة: أفضل الجمع بين الاثنين

تجمع بين حقوق التصويت (مثل الأسهم العادية) مع أرباح مضمونة (مثل الأسهم الممتازة)، لكنها تتطلب موافقة خاصة من الجمعية العمومية للمساهمين لإصدارها. أقل تكرارًا لكنها تمثل خيارًا متوازنًا.

▶ التصنيفات الثانوية التي يجب معرفتها

بعيدًا عن الفئات الرئيسية الثلاث، توجد أنواع أخرى وفقًا لمعايير مختلفة:

اسمية مقابل لحامل: الأولى تصدر باسم مالك معين؛ الثانية تنتمي ببساطة لمن يملك الوثيقة فعليًا.

مدرجة مقابل خاصة: المدرجة تتداول في البورصات بسيولة عالية جدًا. الخاصة عادةً تابعة لشركات صغيرة ومتوسطة بدون وصول إلى الأسواق العامة.

قابلة للاسترداد: لها مدة زمنية محددة. عند انتهاء المدة، تتوقف عن الوجود وتُسقط الحقوق.

قصيرة الأجل: تسمح بالمراهنة على الانخفاض. الوسيط يقرض السهم، تبيعه متوقعًا شراؤه أرخص لاحقًا. إذا كان توقعك صحيحًا، تربح؛ وإذا أخطأت، قد تكون الخسائر كبيرة.

مملوكة: التي تعيد الشركة شراؤها من رأس مالها الخاص. عادةً ما تشير عملية الشراء إلى أن الإداريين يعتبرون السعر منخفضًا جدًا، وهو عادة إشارة إيجابية للثقة الداخلية.

▶ مقارنة عملية بين الأنواع

الفرق الرئيسي يكمن في التقلب مقابل اليقين. الأسهم العادية تقدم إمكانات عائد أعلى ولكن مع مخاطر مرتفعة. الأسهم الممتازة تركز على الاستقرار أكثر من انفجار الأرباح. الأسهم المدرجة تسهل الدخول والخروج بسرعة من السوق، بينما الخاصة تتطلب التزامًا زمنيًا أكبر.

السهم باسم يمكن أن يكون عاديًا أو ممتازًا في نفس الوقت. السهم المدرج في السوق يمكن أن يُتداول صعودًا أو على المدى القصير. الفئات ليست حصرية وإنما مكملة في أبعاد مختلفة.

▶ كيف تربح عمليًا: دروس من مايكروسوفت

افترض أنه خلال يوليو 2022، اشتريت أسهم مايكروسوفت بسعر 254.84 دولارًا. أغلق الشهر عند 277.64 دولارًا، محققًا ربحًا قدره 22.80 دولارًا للسهم (بنسبة تقريبية 8.9%). إذا عملت بحجم عقدين، لكان قد تضاعف ربحك إلى 45.60 دولارًا قبل العمولات والرسوم الليلية.

الأمر المثير: على الرغم من أنك ربحت في هذا التحرك، لم تستلم أرباحًا لأنها لم تدفع توزيعات حتى أغسطس. كان عليك الانتظار.

الآن، إذا انخفضت الأسعار في أغسطس من 275.36 دولارًا إلى 260.51 دولارًا، ماذا يحدث؟ كان المستثمر على المدى القصير قد ربح 14.85 دولارًا للسهم، بينما الذي كان يمتلك السهم خسر هذا المبلغ. لكن هناك تفصيل مهم: دفع أرباح 17 أغسطس يستفيد منه من كان يمتلك السهم ويضر من كان يبيع على المدى القصير (يجب تعويض تلك التوزيعات).

يوضح هذا المثال أن الاستراتيجية مهمة. الأرباح السريعة على المدى القصير موجودة لكنها تتطلب توقيتًا مثاليًا وتحمل ضغط نفسي. الأرباح من الشراء التقليدي أبطأ لكنها تتيح تراكم الأرباح.

▶ طرق الاستثمار وفقًا لملفك

الأسهم العادية التقليدية: تتطلب وثائق رسمية، عقود قانونية، وتوكيلات. بيعها معقد لأنه يتطلب العثور على مشتري مستعد لتحمل جميع الإجراءات. مثالية للمستثمرين المؤسساتيين أو على المدى الطويل الذين لا ينوون الخروج قريبًا.

الأسهم المدرجة (شراء/بيع عادي): عملية مبسطة. يتولى الوسيط جميع الإجراءات القانونية. تشتري وتبيع بنقرة بينما تكون الأسواق مفتوحة. هي الطريق الأكثر شعبية للمتداولين الأفراد.

الأسهم على المدى القصير: تقنيًا، الوسيط يقرض السهم، تبيعه فورًا، تنتظر انخفاض السعر، تعيد الشراء وتعيده. الربح = الفرق. مخاطرة عالية لأنه إذا ارتفع السعر بشكل غير محدود، خسائرك غير محدودة نظريًا.

الأسهم الممتازة: تحتاج إلى موافقة مجلس الإدارة. أقل وصولًا للمستثمر العادي.

الأسهم المملوكة: غير متاحة إلا إذا كنت تدير أو تملك الشركة.

▶ نقاط مهمة قبل التصرف

تاريخيًا، ترتفع أسواق الأسهم ببطء خلال فترات طويلة، لكنها تنهار فجأة خلال أسابيع. هذا يفيد المتداولين على المدى القصير خلال الأزمات، لكنه يفضل المشتريين خلال التعافي.

قم بتحليل أساسي عميق: البيانات المالية، التدفقات النقدية، توقعات النمو، الموقع التنافسي. لا تستثمر في شيء لا تفهمه.

الأرباح الموزعة حقيقية لكنها غير مضمونة؛ تعتمد على ربحية الشركة وقرارات الإداريين.

السيولة تختلف بشكل كبير حسب الفئة. ليست كل الأسهم يمكن بيعها على الفور.

المخاطرة متأصلة. وزع استثماراتك، لا تركز كل شيء في ورقة واحدة، واستثمر فقط ما يمكنك خسارته دون التأثير على استقرارك المالي.

مع هذا الهيكل المعرفي، ستكون أكثر استعدادًا لاختيار أنواع الأسهم التي تتوافق مع أهدافك، أفقك الزمني، ومستوى تحملك للمخاطر.