البطل المطلق في نظام بيئة مجمع سولانا: كيف يحقق Jupiter احتكار السوق

جوبتر كمنصة تجميع معاملات مركزية على شبكة سولانا، أصبحت المنصة المفضلة للمستخدمين لإجراء تداول الرموز. النجاح الذي حققه هذا المشروع ليس صدفة، بل ناتج عن تفوقه الشامل في تجربة المنتج، وتخطيط السوق، ودمج النظام البيئي.

قرار مصير التداول هو تجربة المستخدم، لماذا استطاعت جوبتر أن تبرز من بين المنافسين

لا تخلو شبكة سولانا من منصات DEX، حيث تحتل Orca وRaydium حصة ملحوظة من السيولة. لكن لماذا يلجأ المستخدمون في النهاية إلى خدمات تجميع جوبتر؟

الجواب يكمن في واجهة التداول وتجربة الاستخدام. منطق التفاعل باستخدام خيارات buy/sell الذي تتبناه Orca يختلف عن عادات المستخدمين، وعلى الرغم من حجم التداول الكبير، فإن Raydium لا يتفوق على Orca من حيث سيولة الرموز الرئيسية. استلهمت جوبتر من تصميم 1inch، ووفرت واجهة تداول بديهية ومرتبة، يمكن للمستخدمين من خلالها إتمام تبادل الرموز بسلاسة.

هذه الميزة في التجربة أدت إلى فروق واضحة في الانزلاق السعري. في سيناريوهات التداول الكبيرة، يكون الانزلاق عند تحويل 1,000,000 USDC إلى SOL مباشرة عبر Orca حوالي 1.22%، بينما يمكن تقليل الانزلاق إلى حوالي 0.4% باستخدام خطة التجميع في جوبتر. بالنسبة للمتداولين، فإن الفرق بنسبة 0.8% يمثل تكلفة مجمعة كبيرة. تعتمد جوبتر على منطق تجميع يبحث تلقائيًا عن أفضل مسارات التبادل بين عدة منصات DEX، وهو أمر مهم بشكل خاص في بيئة سيولة رموز سولانا الضعيفة بشكل عام.

الحصة السوقية تتحدث، المعنى الحقيقي لأكثر من 50% من حجم التداول

وفقًا لبيانات التداول، جمعت جوبتر في نوفمبر وديسمبر 2023 حجم تداول بقيمة 3.9 مليار دولار و170 مليار دولار على التوالي، بينما كانت أحجام تداول شبكة سولانا DEX في نفس الفترة 8 مليارات و280 مليار دولار على التوالي. هذا يعني أن التداول عبر جوبتر يشكل أكثر من نصف الحصة السوقية.

ما يعكسه هذا الرقم هو تحول جذري: أصبحت منصات DEX بمثابة بروتوكولات السيولة الأساسية على سولانا، وجوبتر تمثل الطبقة الوسيطة بين المستخدمين والسيولة. حاليًا، تجمع جوبتر سيولة من 29 بروتوكولًا، وتتصدرها Orca وRaydium وPhoenix وLifinity وMeteora، التي تساهم بما يقرب من 90% من حجم التداول في جوبتر. ومن الجدير بالذكر أن فريق تطوير Meteora يضم أيضًا مؤسسي جوبتر، Meow وBen Chow.

من وظيفة واحدة إلى تخطيط النظام البيئي: مسيرة توسع جوبتر الأفقية

وصلت وظيفة تجميع التداول في جوبتر إلى حدودها القصوى، مع محدودية في زيادة الحصة السوقية. ولتجاوز قيود النمو، تتجه جوبتر نحو توسع أفقي على مستوى النظام البيئي، مع إطلاق منتجين استراتيجيين.

Jupiter Start: إمكانيات جديدة لمنصة الإطلاق

Jupiter Start هو برنامج حاضن للمشاريع يشبه منصة الإطلاق، وقد أطلق ثلاثة وظائف رئيسية: تعريف المجتمع، التعليم، والإطلاق المسبق. تتكون عملية التصميم من خمس مراحل: التعريف عبر وسائل التواصل الاجتماعي (خلال أسبوع، يتم تعريف فكرة المشروع ونموذجه الاقتصادي)، التعليم (يتمكن المستخدمون المؤهلون من الحصول على رموز من خلال التعلم)، الإطلاق المسبق (يمكن للمستخدمين تقديم أوامر محدودة أو استثمارات منتظمة مسبقًا)، ومنصات الإطلاق وAtlas (لم يتم إطلاقها بعد).

الميزة الأساسية لهذا المنصة هي قاعدة المستخدمين. تمتلك جوبتر أكبر قاعدة نشطة على سولانا، مما يوفر تدفقًا قويًا للمشاريع الجديدة. مع الاستفادة من موارد جوبتر وشراكاتها، من المتوقع أن تكون جودة المشاريع التي يتم إطلاقها عبر جوبتر Start عالية.

Jupiter Labs: حاضنة لبيئة DeFi جديدة

Jupiter Labs هو منصة حاضنة مستقلة نسبيًا، تتعاون مع مجتمع سولانا ومستخدمي جوبتر لإطلاق بروتوكولات DeFi مبتكرة. ستعمل هذه المشاريع بشكل مستقل في النهاية، لكن مستخدمي جوبتر وحاملي الرموز سيحصلون على أولوية في الاستخدام المبكر وتحفيزات رمزية.

حتى الآن، أطلقت Jupiter Labs مشروعين:

• بروتوكول العقود الآجلة المستدامة يعتمد على تصميم مشابه لـ GMX V1، حيث يمكن للمستخدمين تقديم السيولة (عن طريق تحويلها إلى سلة رموز تشمل BTC وETH وSOL وUSDC وUSDT) أو التداول بالرافعة المالية. لا يتحمل المتداولون تكاليف الانزلاق، فقط رسوم التداول والإقراض. يحصل مزودو السيولة على 70% من رسوم التداول وجميع رسوم الإقراض. يبلغ متوسط حجم التداول اليومي للبروتوكول حوالي 90 مليون دولار، وهو في مراحله المبكرة لكنه يملك جاذبية واضحة في السوق.

• بروتوكول العملة المستقرة LSD XYZ، مبني على Lybra V1، يتيح للمستخدمين استنساخ عملة مستقرة ذات فائدة (SUSD) عن طريق رهن SOL. يحقق البروتوكول أرباحًا من خلال قفل رموز LST، ويستخدم آلية فارق سعر الفائدة لتعظيم العائد. عند ابتعاد السعر عن دولار واحد، يتم استخدام رموز الحوكمة لاسترداد المركز المالي، مما يوفر حماية أكبر مقارنة بالطرق التقليدية التي تعتمد على استرداد الضمانات مباشرة.

الفريق والتمويل: هدوء ولكن بكفاءة

تأسست جوبتر على يد مؤسسيها Meow وBen Chow في مايو 2021، وأطلقت رسميًا في أكتوبر من نفس العام. Meow هو مطور Meteora على سولانا، وBen Chow لديه خبرة طويلة في تصميم التفاعل وإدارة المنتجات، وكان يعمل سابقًا في شركة الألعاب الاجتماعية Hive7. خلفيتهما تضع أساسًا لنجاح المشروع.

من ناحية التمويل، لم تعلن جوبتر عن أي جولات تمويل حتى الآن، مما يدل على اعتمادها استراتيجية تطوير حذرة. تم تدقيق الكود من قبل شركة OtterSec المعروفة، والتي قامت بمراجعة مشاريع معروفة مثل سولانا، وأبتوس، وسوي.

اقتصاد الرموز: 50% مخصصة للمجتمع

إجمالي عرض رموز جوبتر الأصلية JUP هو مليار رمز، وتوزيع الرموز يتضمن 40% للتوزيع المجاني (على أربع جولات، تم توزيع 10% منها في ديسمبر 2023)، و20% للسيولة وتحفيز المجتمع، و40% للفريق والاحتياط الاستراتيجي. تلتزم البروتوكول بتخصيص 50% من الرموز للمجتمع، وتشمل الرموز الأولية للتداول 5% لإضافة السيولة و10% للتوزيع المجاني.

على الرغم من أن وظيفة JUP لم تُعلن بعد، فإن الاستخدام الرئيسي المتوقع على المدى القصير هو إدارة المجتمع. قد تقوم مشاريع جوبتر الجديدة التي تطلقها Jupiter Labs بتوزيع رموز على حامليها وتوفير حقوق اختبار مبكرة، مما يعزز من قيمة الرموز ووظائفها.

آفاق السوق والمخاطر المحتملة

تشمل المخاطر الرئيسية لجوبتر مخاطر الكود، ومخاطر أمان بروتوكولات المشتقات. على الرغم من تدقيق OtterSec، إلا أن المنطق المعقد للتجميع قد يحتوي على ثغرات محتملة. بروتوكول العقود الآجلة لا يزال في المرحلة التجريبية، ومخاطر هجمات على أوامر البيانات لا يمكن استبعادها.

لكن من ناحية الإمكانيات، تظل مزايا جوبتر واضحة. في صناعة DEX على سولانا، استطاعت جوبتر أن تؤسس مكانة لا تتزعزع. مع إطلاق وظائف Launchpad عبر جوبتر Start وتطور النظام البيئي في جوبتر Labs، من المتوقع أن يصبح هذا التجميع مركزًا استراتيجيًا في نظام سولانا، يربط بين المستخدمين والسيولة والمشاريع المبتكرة.